貨幣政策仍需微刺激 能不降息就不降息

　　陳雨露

　　央行貨幣政策委員會委員陳雨露：

　　貨幣政策仍需微刺激

　　能不降息就不降息

　　“現在還不到降息的時候，降息是強刺激信號，能不採取就不採取。央行還有很多其他手段可以用，比如定向降準、加大公開市場操作力度等。”

　　隨著經濟下行跡象顯現，穩增長的壓力也在加大。央行貨幣政策委員會委員、中國人民大學校長陳雨露在接受上證報記者採訪時就表示，“近期一些經濟先行指標回落顯示四季度經濟下行壓力比較大，這説明微刺激要持續，貨幣政策的微刺激政策要持續下去。”

　　近期市場的降息呼聲強烈，但陳雨露認為，“現在還不到降息的時候，降息是強刺激信號，能不採取就不採取。央行還有很多其他手段可以用，比如定向降準、加大公開市場操作力度等。”

　　8月份主要宏觀經濟指標全面回落，繼PMI、出口增速回落後，上週六出爐的投資、消費和工業增加值等數據也紛紛回落，尤其是工業增加值增速8月份大幅下滑至六年低點的6.9%，經濟下行壓力加大，這意味著三季度經濟增速或比此前預期的還要低。

　　儘管二季度以來經濟已見企穩，但8月份以來，經濟各項指標均出現回落，經濟面臨很大下行壓力。

　　從拉動經濟增長的三駕馬車來看，國家統計局13日公佈數據顯示，1-8月投資增速為16.5%，較1-7月下降0.5個百分點；8月消費增速為11.9%，較上月下降0.3個百分點。而稍早公佈的8月出口增速為9.2%，較上月大幅下滑近5個百分點。

　　“房地産市場調整的累積效應進一步顯現，對相關領域生産、投資和消費的影響加大。”國家統計局在解讀數據時分析稱。數據顯示，1-8月份，房地産開發投資同比增長13.2%，比1-7月份回落0.5個百分點。

　　“8月數據回落有基數原因，但如此大幅度的回落需要警惕，尤其是投資下滑造成的經濟硬著陸的壓力。”申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇説。

　　從反映工業運作情況的一些硬指標來看，8月工業增加值同比增長6.9%，較上月大幅回落2.1個百分點，創下近六年以來新低；而8月發電量今年以來首次負增長，同比下降2.2%。

　　“在經濟運作新常態下，部分指標出現波動是正常的，一定程度上也是市場自主調整的結果。” 國家統計局在數據分析稿中強調。

　　統計局指出，儘管部分經濟指標增速有所回落，但經濟運作穩中有好、穩中提質的勢頭明顯，支撐經濟穩定運作仍具備較多有利條件。這些有利條件包括，就業、物價形勢基本穩定，結構調整穩步推進，消費增長總體穩健，服務業發展形勢較好。

　　此前李克強總理在天津參加夏季達沃斯論壇期間也曾指出，7、8月份，用電量貨運量等指標出現一些波動，這是難以避免的，也是預料之中的。(記者 梁敏)