白酒股一季報低迷不振 五糧液交十年最差成績單

　　 一線白酒因品牌知名度競爭力強或率先復蘇

　　 昨日五糧液發佈年報稱，公司2013年度營業收入和凈利潤同比分別下降9.13%和19.75%，此年報被業內認為是五糧液近十年來交出的最難看成績單。古井貢酒同日發佈的一季報顯示，公司一季度營收和凈利潤也呈現雙雙下滑。五糧液昨報收17.66元，股價下挫0.06%；古井貢酒昨報收19.69元，股價下挫0.96%。

　　 五糧液去年凈利降兩成

　　 五糧液昨日發佈的2013年年報顯示，公司報告期內實現營業收入247.17億元，同比下降9.13%；歸屬於上市公司股東凈利潤79.73億元，同比下降19.85%。五糧液還發佈了利潤分配方案，擬向全體股東每10股派發現金7元。

　　 據了解，高額的銷售費用也是五糧液凈利潤下降的一個重要原因。2013年，五糧液銷售費用高達33.82億元，同比增長49.72%，這主要是公司給予經銷商更多市場支援所致。此外，截至去年底，具有利潤平滑劑作用的公司業績先行指標預收賬款只有8.25億元，相比去年底的64.67億元下降87.24%。這意味著經銷商打款意願下降。

　　 公司方面表示，2014年，對酒類行業來説仍將是調整之年，結合行業現狀和經營實際，公司經營目標力爭營業總收入正增長。

　　 就目前已公佈的白酒企業年報來看，除貴州茅臺逆市增長，凈利潤增速達到13.74%外，其餘白酒企業全部出現下滑，部分還出現虧損。

　　 白酒股一季報低迷不振

　　 古井貢酒昨日發佈的一季報顯示，公司今年一季度實現營業收入14.88億元，同比下降4.94%；歸屬於上市公司股東的凈利潤2.87億元，同比下降6.79%；基本每股收益0.57元。期末預收款項為4.23億元，比年初數增加187.43%，公告稱這主要是由春節旺季銷售訂單增加所致。

　　 古井貢酒還公佈了2013年年報，公司去年實現凈利潤6.22億元，同比減少14.28%；每股收益1.24元。公司擬按每10股派發現金3.5元(含稅)。

　　 據了解，目前已有多家白酒企業上交了一季度成績單或業績預告。瀘州老窖預計一季度凈利潤同比下降50%~60%；酒鬼酒預計今年一季度凈利潤下降幅度為60.43%~90.11%；皇臺酒業預計一季度凈利潤虧損300萬元左右。

　　 業內觀點

　　 白酒股一季度或為全年最差時點

　　 有業內分析人士指出，除茅臺外，預計一季度白酒企業業績壓力仍較大，由於終端銷售逐漸持穩，庫存也有所改善，一季度有可能是全年最差時點，二季度和三季度同比下降幅度有望收窄，四季度部分公司將實現正增長。

　　 中投顧問食品行業研究員簡愛華表示，白酒此輪調整的快速下降階段已接近尾聲，未來白酒行業的復蘇將出現層次性分化，一線白酒因其更強的品牌知名度和競爭力，或可能率先取得復蘇機遇。（記者周可 涂端玉）