專家：CPI下行是預調微調的結果

　　前天，中國社會科學院金融研究所所長王國剛，應邀來津走進第七屆萬德文化百家講堂，為本市各界人士解析“當前中國經濟內外風險與金融發展態勢”。講座結束後，王國剛接受了本報專訪，對民眾普遍關注的GDP放緩、CPI“破2”、銀行業暴利等焦點問題進行精闢解讀。

　　關鍵詞1：CPI

　　“今年CPI處於下行通道，‘熨平’農産品價格上漲走勢，可以防止CPI反彈。”

　　王國剛： 7月份我國CPI同比上漲1.8%，為30個月來漲幅新低，並首次回落到2%以內。今年國內從供給和需求兩方面採取措施穩定物價，CPI在食品價格回落、翹尾因素等作用下，一直處於下行通道，下半年物價走勢還將繼續保持平穩，預計全年將形成“前高後低”的走勢。此外，7月份食品價格同比上漲2.4%，仍是CPI八大類商品構成中的主力，而在目前國內工業化和城鎮化進程中，農産品價格上行是客觀趨勢，如果“熨平”這種價格上漲走勢，可以防止其價格過快上漲，從而避免CPI過高影響經濟運作秩序。

　　關鍵詞2：GDP

　　“中國經濟不存在軟著陸或硬著陸問題，雖然GDP處於歷史低位，但從全世界看仍然處於高位。”

　　王國剛：上半年中國GDP同比增長7.8%，其中一季度增長8.1%，二季度增長7.6%，三年來增幅首次低於8%，這是宏觀經濟預調微調的結果。預計三季度數據可與二季度相似將低於8%，而四季度將高於8%，全年GDP將形成“兩頭高中間低”的走勢。討論中國經濟“軟著陸”或“硬著陸”是不準確的，“軟”和“硬”是下降速度問題，下半年經濟增長“油門”踩上去了，中國經濟仍有增長後勁。此外，用GDP作為衡量經濟增長核心指標，最近幾年很多人對此提出質疑，但沒有任何一個經濟指標是十全十美的，GDP是全世界各國衡量經濟增長的基本標準，如果沒有其他可替代的指標，討論此話題只會把大家的頭腦搞亂。

　　關鍵詞3：“新三板”

　　“新三板要建設成為中國多層次股票市場中一個新層級，而不是A股的延續。”

　　王國剛：本月初，證監會宣佈新三板擴容，首批擴大試點除中關村科技園區外，新增上海張江高新産業開發區、東湖新技術産業開發區和天津濱海高新區。新三板的立意是加大對中小企業的金融支援，深化資本市場服務實體經濟的功能，加強對暫不具備公開發行上市條件的成長型、創新型中小企業的服務。這是我國股票市場邁出的重要一步，但仍需克服交易規範制定、交易系統完善等問題。特別是與A股交易規則的區別，因為目前只有一個A股交易規則，在此規則下建立中小板、創業板，以及未來的新三板，而多層次股票市場用何種標準管理，這都有待區分和完善。

　　關鍵詞4：股市

　　“股市不應該被稱為國民經濟的晴雨錶，最多只是溫度計。”

　　王國剛：大家一般稱股市是國民經濟的晴雨錶，所謂晴雨錶應是國民經濟的先行指數，表現出“經濟好股市差、股市好經濟差”這樣一個交替走勢。但目前股市不是國民經濟的晴雨錶，能做溫度計就不錯了。按照人們的慣性想法，國民經濟好股市就好，國民經濟不好股市就不好，但這並不是現實，股市和經濟也不能簡單結合。因此，股市最多只是國民經濟的溫度計，而股市在許多場合下經常還達不到溫度計的水準。由此來看，要了解中國股市，必須把握國民經濟的總體狀況，這也是為什麼越來越多的人關心宏觀經濟以及宏觀經濟政策的理由。

　　關鍵詞5：銀行

　　“銀行業不 ‘暴利’，借此在收費上做文章，將給銀行業轉型造成外部壓力。”

　　王國剛：去年中國銀行業資産利潤率僅為0.92%，遠低於全國規模以上工業企業的8.66%，因此銀行業“暴利”説法並不成立。銀行業利潤增長是建立在有效防範和化解風險基礎上的，銀監會數據顯示，中國銀行業不良貸款率從2010年的1.14%降低到去年的1.0%。對於銀行亂收費侵害消費者利益的情況，確實應予以糾正和規範，但減少銀行業收費並不是消解“暴利”的正招。去年銀行業1萬多億元利潤的80%左右源於存貸款業務中的利差收入，如果不在銀行業的存貸款利差上深究，卻抓住“收費業務”做文章，那就是撿了芝麻丟了西瓜。（記者 李家宇 岳付玉）

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