10家標桿房企前五月融資600億元 規模不足去年五成

　　有分析人士認為，目前房企均在加大融資努力，但海外融資成本已經普遍上升至7%以上，難度加大，加上銷售回款無法快速到位，房企資金壓力進一步加大

　　■本報記者 王麗新

　　“現在幾乎所有的房企都面臨著銷售業績和回籠資金的壓力，在當前市場中，房地産企業都不輕鬆。”某房企高層向記者如是透露。

　　事實上，《證券日報》記者從中原地産獲得的一份報告顯示，今年前五個月，10家標桿房企共計融資600.97億元，相當於去年全年融資金額的46%，其中，海外融資436.17億元，佔融資總額的72.6%，而國內融資佔比僅為27.4%。

　　值得注意的是，中原地産的監測數據還顯示，從融資成本看，大部分企業的海外融資成本都已經上漲到7%以上，融資難度明顯加大。

　　融資規模驟降

　　事實上，據統計局發佈數據顯示，今年前五個月，房地産開發企業到位資金為46728億元，同比增長3.6%，增速比前四個月回落0.9個百分點。其中，國內貸款9379億元，增長16.5%；利用外資150億元，下降24.5%；自籌資金18222億元，增長9.8%；其他資金18977億元，下降6.4%。

　　對此，中原地産首席分析師張大偉向記者表示，為嚴控風險，國內各大銀行普遍大幅度縮減了房企的融資總量。此外，在美國加速退出QE和人民幣貶值的雙重壓力下，近期國內多個城市樓市又涌現降價潮，這導致了房企海外融資的難度有所加大。

　　據中原地産監測數據顯示，今年5月份，10家標桿房企共計融資31.50億元，環比大幅回落73.3%。這也意味著這10家標桿房企的融資金額已連續回落三個月，並創下近十一個月以來的新低點。

　　而從房企融資規模分佈來看，今年前五個月，華潤、雅居樂、招商地産的融資金額較高，均已突破120億元；其次是富力，融資金額為60.53億元；其他房企融資金額則不超過40億元。

　　值得一提的是，從中國房企海外融資規模整體來看，據中原地産研究中心監測，今年前五個月，房企海外融資額達198.23億美元，其中，5月份合計融資額度為69.94億美元。

　　張大偉表示，雖然中國房企5月份海外融資額度有所增加，但融資成本卻明顯增加，大部分企業發行的美元優先票據債成本都已經上漲到7%以上，開發商的資金成本負擔加速上漲。

　　房企資金壓力加大

　　“為現有債務再融資”、“為現有及新增物業發展項目包括土地款及建築費提供資金”、“用作其他一般企業用途”，這幾大目的一般是上述房企海外融資的一致性用途。而從標桿房企的融資規模波動情況來看，除了受QE影響，能夠實現上述幾大目的，成功獲得海外融資的時候，往往是中國房地産市場走勢較強之際。

　　“今年樓市降價潮在逐漸蔓延，這影響了海外資本市場對中國房地産市場的判斷，再加上人民幣貶值，美元轉為強勢，這導致房企海外融資難度越來越大。”張大偉表示。

　　除此之外，據《證券日報》記者觀察，去年年底和今年年初，在融資成本較低的檔口，有想法的開發商已經完成了“儲糧”動作。這從中原地産的監測數據也可窺見一二，從今年前五個月單月來看，今年2月份，10家標桿房企融資規模最高，接近200億元；3月份僅次於2月份，也超過了150億元；而4月份則開始回落至120億元左右，5月份則急速下滑，甚至不足40億元。

　　當然，有海外融資渠道的房企都在加速舉債，但國內樓市預期走低，即使促銷也無法快速促成大量成交，這導致房企銷售額不但無法快速增長，前五個月銷售額同比下滑的房企反倒過半。

　　截至6月12日，據中原地産市場研究部統計數據顯示，33家上市房企前五個月簽約金額為5500億元，19家同比下滑。而從完成年度目標情況看，除恒大、萬科等個別企業完成情況比較好外，其他企業普遍較差，平均完成率僅29%，完成年度銷售任務不足30%的企業達21家。

　　對此，有業內人士稱，房企的存貨週轉速度減慢，美國QE的加速退出，融資成本的走高等多重因素加大了房企去海外融資的難度。同時，銷售現金回籠較難且慢，將使房企的資金鏈進一步承壓。

　　張大偉也認為，目前佈局一、二線城市的開發商大部分都是上市房企，對業績的要求更高，一旦銷售業績下滑，股價就可能會出現暴跌。鋻於此，繼三、四線城市掀起降價潮後，未來一、二線城市的房價變化幅度也可能超過預期，房企或將通過降價來提高銷售業績，以期回籠現金，減少資金壓力。