山西前首富“敗光”百億家産 家族內鬥趕走五叔

　　海鑫破産正式進入法律程式，折射鋼鐵行業仍面臨困境

　　山西省運城市中級法院近日正式裁定受理海鑫鋼鐵集團4家債權人對海鑫集團的重整申請，標誌著海鑫集團破産重整進入法律程式。子承父業的第11個年頭，海鑫集團在李兆會這位80後億萬富翁手裏迎來了破産重整的命運。海鑫集團現有負債及對外擔保數字約為104.59億元，而李兆會的資産也不過只有100億，已資不抵債。

　　炒股破産？

　　股權投資浮盈超40億

　　2003年海鑫鋼鐵已經發展成為資産規模超過40億元的地方支柱企業。但是在2003年的農曆新年之前，掌門李海倉在辦公室突遭槍殺。然後在爺爺的主持下，對接班沒有絲毫準備、年僅22歲的李兆會被迫“黃袍加身”成為海鑫集團的董事長。海鑫鋼鐵的破産，使李兆會落下一個敗家的名聲。公眾更為熟知的是，李兆會曾迎娶明星車曉，婚禮總共花費500萬元。一年零三個月後，這段婚姻告吹，網傳他付出3億贍養費。

　　有媒體説李兆會“從實業大量抽血玩股票”，“海鑫鋼鐵被他當成了提款機”。但復盤他在公開市場的操作可以發現，其過去十年間的股權投資竟有超過40億元浮盈，僅民生銀行、興業證券兩項股權投資，獲利就在30億元以上。這與輿論中“炒股敗家”的李兆會大相徑庭。不過，李兆會並非投資高手，其最賺錢的投資是民生銀行、興業證券、山西證券3隻金股，收益則來自一二級市場套利。

　　不少以實業起家的家族的第二代，都對金融領域青睞有加。在李兆會投資的12家企業中，6家處於金融領域，銀行、券商、保險、基金均有所涉獵，且單項投資浮盈在1億元以上的企業全部來自金融領域。其餘的投資，有同行業或存在上下游關係的包括中國鋁業、太鋼不銹。剩下的股權標的則較為分散，如隸屬電力行業的新能泰山、魯偉鼎執掌的萬向德農、上海國資委旗下的百貨類益民集團等。

　　行業縮影

　　民營鋼鐵行業寒冬漫漫

　　有業內人士認為，海鑫破産不過是鋼鐵市場“嚴寒”的縮影。近10年間，中國鋼鐵業的基本走勢是盛極而衰，從基礎建設拉動的瘋狂擴張，逐步過渡到産能過剩，最終在鐵礦石漲價與金融危機的夾擊下，淪落到幾乎全行業虧損。鋼鐵行業上市公司的凈利潤率從2004年的8.39%下降到2013年的0.48%，與此同時，全行業的平均資産負債率則從48.27%上升到如今的65.94%。

　　早在2006年第一季度，全國鋼鐵企業大面積的虧損。李兆會面對這場嚴峻考驗，不但沒有減産，而且還在擴大生産規模，從2005年下半年鋼價下滑開始，李兆會將其父親留下的舊高爐和煉鋼爐都拆了，重建新爐。2008年金融危機爆發後，國內經濟受到衝擊，鋼鐵行業同樣受到波及，海鑫鋼鐵停産達半年之久。

　　不過，國家很快推出四萬億投資計劃，各地大上基建投資和房地産項目，這讓鋼鐵行業的崩盤進入“緩刑”狀態，也讓鋼鐵業的産能達到了巔峰。從2012年至今，明顯的産能過剩更是讓很多鋼鐵企業難以生存。

　　民營鋼鐵行業寒冬漫漫，作為這場危機中的一分子，海鑫只不過是一個小小的棋子。李兆會也曾經掙扎過，曾斥資億元于2009年在北京建設了中國第一家兒童體驗城，于2012年在青島建設了第二家，還在成都、上海、天津等各大城市佈局；同時，還在動漫、玩具以及兒童醫藥、服裝、教育等相關方面延伸發展。但這些“不務正業”的舉措只能更加惡化海鑫集團資産負債表。

　　“宮廷”內鬥

　　家族企業通病消耗能量

　　與父親李海倉不同，海歸派的李兆會很少和政府打交道。除了政商關係冷漠，海鑫鋼鐵與當地企業的關係也大不如前。調查發現，2005年之前，海鑫與山西三維、山西關鋁股份等多家上市簽訂了互保協議，為對方的融資提供擔保，但2005年之後就幾乎沒有了這種合作。

　　作為家族企業的通病，“宮廷”內鬥也消耗著海鑫的能量。李兆會接管帥印後，趕走了“五叔”李天虎，重用與自己關係最近的“六叔”李文傑。之後，李文傑也逐漸在海鑫管理層消失。而前些年李兆會忙於資本市場投資，把海鑫集團的實際控制權讓給了自己妹妹李兆霞，但李兆霞已在上海結婚生子，很少回公司。

　　值得注意的是，原本由海鑫實業控股的海博鑫惠，如今已轉移至李兆霞名下，且資産上升至近百億元。無論這一變動背後是否隱藏著李兆會保全家族財富的苦心，在海鑫鋼鐵風雨飄搖之時，這一安排看來都難起作用。2014年3月，海博鑫惠已同海鑫實業一起被債權人告上法庭，並申請財産保全。

　　背景

　　中國鋼鐵行業15%産能面臨淘汰

　　普氏能源資訊最新數據顯示，11月中國鋼鐵情緒指數僅為25.61點，較10月下降12.5點。這也成為2013年5月該指數推出以來的最低水準，預計今年鋼鐵需求將進一步走弱，出口訂單也將快速下滑。由此可見，儘管前三季度鋼企盈利出現回升，但中國鋼鐵行業仍未從低迷的困境中擺脫出來。

　　11月25日，工信部正式公佈符合《鋼鐵行業規範條件》的第三批企業名單(即白名單)，共計147家鋼企入圍。至此，2012年以來，工信部分三批累計公告305家規範企業名單。對此，有分析人士向記者表示，隨著第三批名單正式公佈，85%的鋼鐵産能已經統計在案，未進入名單的企業，遭淘汰的可能性大增。海鑫和川威只是首批倒下的鋼企。

　　在一位業內人士看來，進入白名單，並不代表企業就有了“免死金牌”，工信部將繼續對入圍企業保持規範生産要求，並在2年左右核查一次，實行動態管理。

　　值得注意的是，工信部原材料工業司認為，由於審批核準制度滯後於市場需求，致使政策調控産能的成效不佳。據統計，2005年以來，國家審批的鋼鐵項目不足1億噸，但全國鋼鐵産能卻增加了7億噸以上。