管理層出手煥發牛市新生

　　A股市場4月份初段持續跳水，上證綜指一度跌穿3000點大關，並大幅失守兩年線的支撐，令本輪調整以來的累計跌幅突破50%；但隨即引爆“V”型反轉行情，各類個股全線井噴，推動上證綜指一路勁升，最終連續收復六大整數關口，再度逼近3700點大關。期間，上證綜指第三周暴跌11.4%，創出十一年來最大單周跌幅；但其後便暴漲14.96%，創出十一年最大單周漲幅，最終上證綜指全月取得6.35%的累計漲幅。

    　4月份A股市場可謂敗也“救市”、成也“救市”。因3月底市場盛傳的救市政策全面落空，引發A股市場展開全面崩跌，二三線股月初出現連續大面積跌停，機構投資者再度扮演了殺手的角色，週期性行業持續領跌。在慘烈市況下，中國證監會4月20日晚間發佈《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》，對上市公司限售股轉讓進行了規範，引發A股市場開始連續兩個交易日的小幅爬升，但22日盤中由於受到二三線股的壓力一度失守3000點大關；23日晚間，財政部、國家稅務總局宣佈降低印花稅稅率，終於引發A股市場全面沸騰，上證綜指24日收市勁升9.29%，創出自2001年10月23日以來的最大單日漲幅。

    　市場人士相信，近期管理層一系列政策的出臺，表明對當前市場的高度重視；若市場未能有效回穩，則不排除後市仍有相關政策出臺，市場信心因此全面復蘇。雖然自4月23日的強勁反彈後，基金等機構開始還不停地逢高減持，24日基金凈賣出103億元，25日再度凈賣出50億元——但市場人士依然相信，這波行情將成為投機者的盛宴。據銀河證券統計數據顯示，我國證券市場自成立以來，每年至少都有一波上漲行情，或大或小，每年都有投資機會。從1991年到2007年，大多數年份的漲幅都在20%-100%之間。廣發證券分析師遊文峰指出，目前宏觀經濟運作趨勢仍有隱憂，宏觀調控壓力仍大，同時上市公司經營業績在未來的三、四季度能否繼續保持高增長也充滿不確定性，再加上未來大小非減持仍有壓力，因此廣發證券暫時將這一輪由政策呵護而産生的行情定義為一輪大級別的反彈行情。

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