為倡導價值投資理念，推進價值投資實踐，促進藍籌股市場建設，上海證券交易所于27日在上海召開“價值投資與藍籌股市場建設”座談會。上交所總經理張育軍在會上強調，上交所將採取六方面的措施，優化市場環境，推進制度建設，提升理性投資水準。他表示，要創造條件吸引養老金和企業年金等更多長期資金進入證券市場。
張育軍表示，倡導價值投資首先要有合適的投資選擇，由此必然要求加強藍籌股市場建設。從世界各國的經驗來看，藍籌股市場的建設是一個長期發展過程，藍籌股在每個市場都是稀缺資源。過去十多年來，上交所一直秉承“建設世界一流交易所，構建藍籌市場，服務國民經濟發展需要”的理念，目前已經初步形成以180指數樣本股為代表的藍籌市場。
張育軍説，長期以來，一些中小投資者的行為與理性投資和價值投資理念相悖，集中體現為“炒新”、“炒小”、“炒差”和“炒短”。從價值投資的角度來看，這些行為都是極為不理性的。目前市場每年保持300家左右的新上市公司，中小企業上市資源十分豐富。隨著並購重組門檻的提高，績差股實現“烏雞變鳳凰”的希望更加渺茫。頻繁交易帶來的交易成本會大大影響投資者收益情況。上交所將進一步加強市場監管力度，通過“臨時停牌”、“公開譴責”、“限制交易”和“提請立案稽查”等措施，重點遏制違規“炒新”等非法行為。同時，要求會員公司加強客戶分類監管，做好風險提示工作。
張育軍最後強調，上交所將採取六方面的措施，優化市場環境，推進制度建設，提升理性投資水準。一是加大市場服務力度，吸引更多優質企業上市，進一步充實藍籌股市場，提升市場價值和吸引力。二是持續推進投資者教育與服務，採取一系列活動推動價值投資理念的普及。近期上交所將組織“投資者走進上證180”活動。三是採取多項措施提升上市公司治理水準。例如，加強對“董監高”行為規範，提高公司資訊透明度，制訂更加嚴格的退市條件，完善並購重組程式和條件等。四是加大基於藍籌股的産品創新力度，下一步將推出更多的行業ETF和主題ETF，並積極開展ETF期權和個股期權創新探索。五是創造條件吸引養老金和企業年金等更多長期資金進入證券市場。這些資金的性質決定，其首選投資標的必然是藍籌股。六是全力配合做好各項改革工作，為理性投資和價值投資打好基礎。例如新股發行制度改革、分紅制度改革、投資者適當性制度、場外市場建設、高收益公司債等。
中國證監會投資者保護局負責人在發言中指出，證券公司、基金公司應率先引領價值投資。首先，目前滬深300指數公司佔總市值的65%，營業收入佔全部的74%，凈利潤佔全部的84%。數據表明，藍籌股就是市場的主體，是股市價值的真正所在。證券公司、基金公司要從上到下樹立長期、理性、價值投資理念，在全行業發揮好率先引領的“主力軍”作用，不斷提高服務投資者的主動性和實際水準。其次，新股發行、分紅、退市等制度正在改革完善，發展債券市場、引導長期資金入市、場外市場建設以及投資者適當性管理制度等措施正在研究推進，社會大眾的財富管理需求逐漸旺盛，證券公司、基金公司在發展方式上要把握機遇、主動探索、大膽創新。第三，中國股市一方面有著數量龐大的投資者群體，需要我們更好地做好服務和保護，另一方面，新的投資者群體還將持續增加。面對巨大發展潛力的投資者群體，各公司要發揮專業優勢和專業精神，在良好投資文化的形成和投資理念的樹立上作出應有的貢獻。
上交所副總經理黃紅元表示，上交所長期以來致力於藍籌股市場建設，為價值投資者提供多元化的産品與服務。中國證監會主席郭樹清前不久指出，以滬深300指數為代表的藍籌股具有罕見的投資價值，這對價值投資和藍籌股市場建設提出了新的要求，上交所將積極聽取大家的意見和建議，進一步加快藍籌股市場建設，服務實體經濟發展。
在座談會上，與會代表還就“長期資金入市與價值投資趨勢”、“完善市場環境，推動價值投資”、“發展多層次藍籌股市場，滿足價值投資者需求”等議題展開了廣泛深入的探討與交流。（周松林）
