市民炒賣貴金屬的熱情有增無減。記者王燕 攝

　　2012年市場虧損少暴利少 廣州投資者“小有所賺” 仍需警惕T+D風險

　　2012年行至年末，黃金價格依舊溫溫吞吞，眾望所歸的貴金屬牛市行情並沒有出現。

　　那麼，辛辛苦苦炒一年，廣州的T+D貴金屬市場中，投資者到底收益如何？炒金炒銀的熱情有什麼大的變化？

　　記者走訪廣州市場後了解到，市民炒賣貴金屬衍生品的熱情有增無減，新開戶數量暴增30%~50%；雖然2012年並非典型的牛市行情，但由於金價、銀價波動較小，廣州投資者中虧錢的比例很小，聲稱小有收益的投資者倒是比比皆是，部分營業部盈利者比例超過了五成。

　　業內人士提醒，T+D貴金屬産品屬於高風險投資産品，其投資風險甚至超過了股票與偏股基金；無論是否已經盈利，投資者均不能忽視風險，建議輕倉操作、及時止贏止損。

　　炒賣白銀T+D 今年賺超40%

　　天河區的林先生近日心情頗佳，他在珠江新城某貴金屬投資公司炒賣白銀T+D小有收穫。

　　四季度後，白銀漲勢受阻，林先生就嘗試著短線做空，一共操作過兩次，第一次6.75元每克賣出，6.45元了結，三分之一倉位操作，有了12%的收益；第二次6.8元賣出，6.5元了結，半倉操作，收益接近20%。有了這兩次成功的操作，他年初投資了20萬元，而今總額已接近30萬元，超過了絕大多數理財産品的同期收益，這讓林先生很滿意。

　　“及時止損止贏，是我短線操作的法寶。”林先生不無自豪地告訴記者：“止贏甚至要比止損重要，因為人性都是貪心的；12月後，看到銀價持續下跌，我也躊躇過：賣還是不賣？可後來一想：老大，這個市場，能賺20%已經是天文數字了，若買了股票，虧了都不止20%。於是咬咬牙，還是賣了，結果無比明智。”

　　林先生也承認，現在能有較好的運氣與心態，與連續交了兩年的“學費”大有關係。

　　林先生2009年入市，遇到了連續兩年的牛市，但由於急功近利、冒險投機，都沒有賺到什麼錢，一度還虧損了30%~40%。之後痛定思痛，才總結出止贏更重要的經驗教訓。

　　白銀黃金同時炒 抄底抄在“山腰”上

　　相比較來説，環市路某黃金公司的投資者陸先生就沒有他那麼好運氣了。

　　同是炒賣黃金T+D，他辛辛苦苦忙活了三個多月，仍然沒有賺到什麼錢。陸先生認為自己的錯誤在於用心不專，白銀、黃金同時炒。當然，方向也看錯了：一味做多，誤判了今年12月的行情。

　　“炒賣T+D，不能太信輿論，也不能太聽專家，要有自己的判斷。”陸先生悔意連連：“11月中旬，網上到處都説黃金ETF加倉、金價要大漲，我們營業部群情激昂，我和他們一樣，都在340元/克的位置大買黃金，所謂抄底，現在看來都抄在了“山腰”上，根本沒有賺到錢，後來越補越無望。T+D市場從來都是博弈市場，多少人賺錢，就有多少人虧錢，隨著大流走，賺錢的概率本來就不大。”

　　但陸先生認為金價、銀價下跌的趨勢也不明顯，也不想輕易斬倉，如果斬倉，就確認了虧損；不斬的話，目前還是持平。而在他炒賣T+D的投資公司，類似的年輕投資者數量眾多，菜鳥也有，熟客也多，均因為堅持做多、近日收益並不理想。

　　廣州市場：有營業部五成人自言“小有所賺”

　　記者走訪廣州市場，發現新開戶數量暴增、虧損人數下降是2012年年末貴金屬T+D的突出特點，但賺了人氣並不代表賺了大錢。

　　在珠江新城、海珠區到環市路、東風路的黃金投資公司，記者與多位投資者交流，沒有一位表示最近虧了錢；而説到2012年的整體投資，超過五成的投資者甚至表示“小有盈利”。部分黃金公司對記者表示，2012年自己公司六七成的投資者是賺錢的，當然賺多的少。

　　虧損數額減少、有人賺到了錢，加上股市前期不景氣，導致T+D新開戶投資者暴增，交易量大幅增長。進入12月，廣東粵寶的新開戶數量環比增長了20%~30%；華浦貴金屬的新開戶投資者數量環比增長40%，同比增長50%以上；廣州金甲蟲的新開戶數量同比增長也在40%以上；金頂黃金截至目前，12月交易量已經遠超過11月的交易量。

　　廣州金甲蟲的李盛智介紹説，黃金市場的投資者一般年齡在35~45歲之間；白領年輕投資者佔50%，年齡一般在35歲以下。新開戶投資者的開戶金額一般在5~20萬元。

　　投資提醒：盈利了也別以為T+D風險低

　　業內人士提醒投資者，T+D虧損少，並不説明其投資風險低，主要是2012年四季度金價波動幅度減少，波動少了，無論做多還是做空，其投資風險均被大幅度降低；也因為此，大賺特賺的人數量大為減少。

　　近3個月內，金價只在1690~1750美元區間波動，波動幅度一般不超過3%；上海黃金交易所的T+D貴金屬産品的放大倍數只有7倍，天津貴金屬交易所的産品只有5倍放大功能，乘以3%之後，也就是説，投資者最多面臨21%的虧損；在類似的T+D市場，虧10%~20%根本算不上虧損。

　　除此以外，廣州投資者的整體操作水準有所提高，也是造成年底虧損較少的主觀原因。記者發現，半倉操作、及時止贏，是大多數廣州投資者的操作規則。

　　廣州京鑫的朱志剛認為：貴金屬T+D産品是具有放大倍數功能的理財産品，有可能獲得成倍的收益，也有可能導致成倍的虧損；另外一個方面，T+D市場的本質就是盈虧博弈，除開手續費不談，虧損總額與盈利總額持平，絕對不可能在市場上升過程中達到“雙贏”或者“多贏”的局面。2013年市場，金價、銀價波動將加大，投資者更應警惕風險。