因擔憂全球經濟衰退，上周國際金價走低，但週一卻迅速收復了上周所有的失地。因為市場對美國解決財政危機的磋商持樂觀態度，且寄望于希臘將獲得更多救助，這點燃了投資者對黃金的買盤熱情，並推升了股市和商品市場。

　　與此同時，白銀和鉑金價格也都大幅攀升。

　　投資者對未來黃金走勢樂觀

　　上週五，美國國會領袖與奧巴馬總統舉行會議後表示就增稅和減支問題找到共同點，以避免掉入“財政懸崖”使美國經濟重陷衰退。相關談判取得的初步進展提振市場，美股由下跌轉為上漲，最終出現總統大選以來的最大單日漲幅，其中道指上漲0.4%，標普500上漲0.5%，而納指則上漲0.6%。而黃金則受到壓制，金價大跌，最低觸及1704.69美元(每盎司，下同)，接近近兩周低點1703.25美元。

　　不過，本週一金價卻上揚逾1%，因為市場對美國解決財政危機的磋商持樂觀態度，且寄望于希臘將獲得更多救助。因預期來自汽車行業的需求改善，鉑金係金屬也在本週上揚。

　　資深投資者郭先生認為，美國“財政懸崖”問題雖傳遞出一些樂觀資訊，但並不能實質性地解決美國長期的赤字問題。對於政府和國會真正達成長期預算協議而言，“財政懸崖”並不是終點，而只是開始。目前的財政危機與美國去年上調債務上限的鬥爭很類似，債務上限之爭導致美國的AAA評級在2011年8月被下調，黃金由此上穿升至1880美元以上。政治僵局嚴重損害了投資者對政府的信心，引發波動率飆升。最後，美國被迫宣佈提高債務上限的協議，並把制訂更長期財政決策的時間推遲到了2013年1月1日，這也是如今財政懸崖危機的由來。預計明年年初，美國將再次面臨上調債務上限的困境，其信用評級將再度遭到調降的威脅，從這一角度而言，黃金依然有上漲動力。

　　所以，在本輪走勢中，郭先生選擇瞄準機會就買入。不過，在他看來，金價目前在1705~1740美元/盎司之間盤整，同時仍在10月份以來形成的上行趨勢線上獲得良好支撐。他在上周果斷逢低建倉，並且已獲得了良好的回報，對於自己本輪的操作，他自然是相當得意。他打算繼續持有，跌破1700美元/盎司的話他會止損。至於上方目標，他表示要看情況。

　　白銀有望年底升至36美元/盎司

　　除了黃金，部分分析師還建議投資者關注白銀。

　　在全球經濟疲軟、股市表現不佳以及寬鬆的貨幣政策的大背景下，投資者對黃金、白銀等避險資産的需求比工業需求更加旺盛，投資需求成為主導貴金屬價格的重要力量。在農産品和能源産品連續下跌的背景下，白銀等貴金屬並沒有呈現出較為強烈的跌勢，反而出現了年內累計上漲的局面。

　　全球貴金屬諮詢機構Thomson Reuters GFMS(下稱“GFMS”)發佈中期白銀市場回顧報告稱，銀價將在2013年大幅反彈，有望突破每盎司50美元左右的紀錄高點，主要因為投資者對寬鬆措施的擔憂可能會提振白銀的投資需求。

　　年初以來，白銀價格震蕩上行，紐約商品交易所(COMEX)白銀主力合約目前價格為32美元/盎司左右，與年初價格相比上漲近15%；內盤上海期貨交易所白銀1301主力合約自5月上市以來漲幅也累計超過15%。

　　自2008年以來，全球投資者對貴金屬的需求就不斷升溫，銀價在2011年飆升至紀錄高點。

　　目前，投資者依然有很多的理由看漲白銀市場。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周公佈的數據顯示，11月13日當周COMEX期金凈多頭頭寸增加10034手，至140162手，增幅7.71%；COMEX期銀凈多頭頭寸增加451手，至27802手，增幅為1.65%。

　　根據世界金銀協會的數據，近年來，白銀約有50%的消費為工業應用，投資需求已經成為第二大領域，佔17%。該機構預測，到2015年白銀的工業使用量將接近其總需求的70%。

　　受發達國家經濟疲軟影響，GFMS預計2012年白銀的工業需求將下滑6%。業內人士分析認為，今年以來，工業開工數量顯著下降，尤其是電子行業和光伏行業對白銀的需求始終較弱，製造商一直在尋找廉價原材料來替代白銀，導致工業需求下滑明顯。

　　投資者對於全球央行實施的寬鬆貨幣政策的擔憂在短期內仍然難以消除，白銀等避險資産因此受到青睞。美聯儲QE1的推出，白銀大漲了150%，QE2的推出，白銀大漲了80%，QE3推出後，白銀也已經上漲了35%。

　　從國內市場來看，對白銀需求最大的是光伏和電子行業，其次是消費者的投資需求。對此，多家機構均發佈報告分析認為，未來分佈式光伏(注：一種新型的的發電和能源綜合利用方式)的大力發展將有效提高白銀的工業消費量。

　　GFMS分析認為，由於全球經濟前景略有改善，製造業回暖帶動白銀的工業需求反彈，年底前銀價可能升至每盎司36美元。