全天回顧　

　　今日大盤呈現震蕩中重心下移的趨勢。早盤兩市小幅高開，隨即進入弱勢震蕩中。十點過後，銀行、保險、煤炭、有色等權重發力，兩市股指強勢拉升，滬指一度衝上2550點，瀕臨上週五缺口附近，但礙于壓力及市場資金謹慎，僅差3個多點就補缺完成的情況下，無奈回落。此後，銀行、有色等板塊變臉快速下跌，股指即現放量下挫走勢，深圳指數率先翻綠。臨近午盤，股指雙雙翻綠，滬指維持2520附近弱勢震蕩。　

　　午後滬深兩市繼續震蕩走低，水泥板塊再次成為殺跌的元兇，滬指一路下行在週五盤中低點2513點之上有所企穩。資金小幅介入，大盤有所反彈，由於介入資金不足以推動大盤上漲，因此兩市股指再現小幅跳水走勢，並創出階段新低。盤面顯示，滬指新低後，有資金積極介入，受其影響，股指再現有所企穩。臨近尾盤，股指再次震蕩下挫，維持2510點附近震蕩。截止收盤，滬指跌0．73％，報2515．86點，成交655．25億元；深成指跌1．67％，報11112．64點，成交615．18億元。　

　　分析認為，大盤日線收陰線成交地量，指數盤中跌破週五低點，技術呈現空頭形態，指標走勢較弱，分時圖走勢有繼續下跌的趨勢，技術上看大盤仍有殺跌的都能，不排除滬指考驗2500點的可能。從市場來看，近期市場熱點缺乏持續性難以製造有效的賺錢效應。這些狀況如得不到明顯改觀，後市維持弱勢的概率較大。從技術形態看，大盤再次失守5日、10日均線，日k線再次呈現空頭排列的形態，短期弱勢特徵明顯。但考慮到週邊股指近期的暴跌始於相對高位，而我國股指處於合理水準，加上市場的估值已經相當低了，因此相對而言A股的下跌空間較有限，短線或圍繞2500震蕩盤整。　

　　焦點板塊及個股　

　　央企進軍新疆十二五計劃萬億利好助長新疆板塊。消息面上，8月20日由國務院國資委、新疆維吾爾自治區政府與新疆生産建設兵團聯合舉辦，120家中央企業的負責人參加的“中央企業産業援疆推介會”上，國務院國資委主任王勇表示：“‘十二五’期間31家央企計劃在新疆投資近90個項目，簽約項目投資總額達7000多億元人民幣，這些項目都將在2012年之前開工。。受此利好消息影響，新疆板塊早盤漲幅居前，板塊個股多數飄紅。截至發稿時，百花村、新疆城建、準油股份等漲停、西部建設、新疆天業、中泰化學、國際實業等漲幅均超5％，其餘個股普漲。　

　　山西焦化行業重組方案敲定，煤炭股早盤走強。早盤，煤炭板塊表現強勢，截止發稿時，山西焦化、國際實業、美錦能源、安泰集團、煤氣化等漲幅均超5％。在上週末舉行的山西省省政府常務會議上，《山西省焦化行業兼併重組指導意見》獲得通過。根據此前公佈的指導意見徵求意見稿，山西獨立焦化企業今年底將由227戶降至150戶，到2015年降至60戶；至今年底淘汰2000萬噸落後産能，將總産能控制在1．4億噸，至2015年縮減至1．2億噸。此外，要求省內煤企以最優惠價格向重點焦化企業供煤，並鼓勵焦化龍頭企業向上游整合煤炭資源，向下游整合鋼鐵産能。分析認為，雖然近期煤炭行業受國內外因素影響呈現盤整，但行業基本面在逐步向好。　

　　轉融通即將開閘券商股受益利好全線上揚。證監會19日公佈了《轉融通業務監督管理試行辦法（草案）》（徵求意見稿）（以下簡稱《辦法》）以及相關配套草案，證監會有關負責人表示，將適時推出轉融通。受此消息影響，今日早盤，券商股全線上揚強勢翻紅，截止發稿時，廣發證券、東北證券、宏源證券均漲逾2％，招商證券、興業證券等均漲逾1％。分析認為，當前市場嚴重超跌，風險在不斷釋放之後，估值已處於歷史相對底部，尤其是多數個股中報業績都不錯，三季報預告也是有八成報喜，這些對個股股價構成支撐，而新股發行節奏減緩等對市場也構成利好，短期市場有望形成弱勢平衡格局。　

　　談股論金　

　　今日財經關鍵詞：加息預期、半年報、新疆十二五規劃、節能環保、基金加倉　

　　銀行間7天拆放利率突破4％加息預期籠罩市場　

　　在央票利率全面上行帶來的加息預期下，加之近期新股發行與國電電力轉債申購凍結資金的衝擊，資金利率在上週四、週五大幅飆升，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜品種升至3．6892％，7天品種更是半個月來首破4％。　

　　吳曉靈：系統性重要銀行資本缺口5年內超4000億　

　　全國人大常委會委員、財經委員會副主任委員吳曉靈20日表示，隨著國內銀行貸款規模的增長，銀行普通資本面臨的壓力比較大，據相關部門研究發現，國內幾家系統性的重要銀行在近5年內會有4000至5000億元資本金缺口。　

　　證監會徵言轉融通個股賣空時代叩門　

　　8月19日下午，證監會發佈《轉融通業務監督管理試行辦法（草案）》，並向社會公開徵求意見。草案對證券金融公司的職責和組織架構、轉融通業務規則、轉融通的資金和證券來源等事項進行了規定。　

　　限價限購限貸樓市調控限字令全面升級　

　　儘管目前各省房地産調控執行的具體情況仍未明朗，限購新增城市的名單也還沒有確定，但調控繼續從嚴的趨勢已定。停止三套房貸的範圍已經開始擴大，目前，四大銀行已經暫停了第三套商業住房貸款。　

　　建行上半年凈賺929．53億元同比增長31．33％　

　　建行21日晚間發佈2011年半年度業績報告，上半年實現利潤總額1，207．89億元，較上年同期增長31．02％；凈利潤929．53億元，增長31．33％。其中中間業務步伐加快，手續費及佣金凈收入增長41．70％至476．71億元，佔營業收入的24．32％，收入結構更趨合理。　

　　本週兩新股申購創新低證監會放慢新股審核節奏　

　　一級市場發行的腳步正悄然放緩，本週只有2隻新股進行網上申購，創今年（剔除春節該周）一級市場周發行數量新低，這也是8月來，連續第三周出現新股發行數量遞減的情況。　

　　本週兩市解禁市值近119億元　

　　據統計，本週兩市共有18家公司的解禁股上市流通。解禁股合計7．88億股，以8月19日收盤價計算市值為118．86億元。本週兩市解禁股數是上周的4．08％，解禁市值是上周的13．20％，目前為年內第五低水準。

　　上交所：加強關聯交易信披建立股東派生訴訟機制　

　　上海證券交易所最新出爐的“聯合研究計劃”課題報告建議，要儘快規範上市公司關聯交易行為，並提出優化上市公司股權結構、完善上市公司治理結構、加強關聯交易資訊披露和健全股東民事訴訟制度四大建議。　

　　央企集團軍大舉進入新疆十二五計劃投資近萬億　

　　8月20日由國務院國資委、新疆維吾爾自治區政府與新疆生産建設兵團聯合舉辦，120家中央企業的負責人參加的“中央企業産業援疆推介會”上，國務院國資委主任王勇表示：“‘十二五’期間31家央企計劃在新疆投資9916億元。”該投資額將比“十一五”翻一番。　

　　節能環保産業發展規劃最快9月出臺　

　　權威人士透露，由國家發改委環資司牽頭制訂的《“十二五”節能環保産業發展規劃》，經過了三輪徵求意見，即將上報國務院，預計最快9月出臺。其中，針對節能環保企業稅收減免、特許經營權、提高産業集中度等內容或成該規劃亮點。　

　　工信部將發佈13個重點領域專項規劃　

　　工信部政策規劃司巡視員李國斌20日表示，工信部正積極推進戰略性新興産業重點産品目錄製訂，進入該目錄産品將獲相關政策支援。針對由工信部牽頭制訂的新能源汽車、高端裝備製造、新材料、新一代資訊技術這4個戰略性新興産業規劃，工信部將這4個産業細分為13個重點領域，將儘快編制發佈相關專項規劃。　

　　基金平均倉位小幅上升六大公司集體加倉　

　　根據測算，上周開放式偏股型基金（不包括指數型基金）的平均倉位為74．77％，相對前周小幅上升0．86個百分點，剔除各類資産市值波動對基金倉位的影響，基金整體主動加倉1．28個百分點。　

　　後市操作　

　　金百臨諮詢：股指窄幅震蕩三大因素阻礙反彈　

　　午市後A股市場出現了震蕩回穩的走勢。一方面是因為小盤股持續有資金的流入，不時産生冷門強勢股，這意味著短線遊資熱錢仍有著一定的做多激情，因此，短線大盤的下跌空間的確不大。另一方面則是因為指標股仍然相對強硬，從而推動著大盤出現了相對強硬的走勢。不過，由於三個因素的存在，大盤也難有進一步漲升，一是成交量。目前滬市的量能不足500億元，區區如此的成交量顯然難以推動A股市場的回升。二是缺乏清晰的漲升主線，尤其是漲幅居前的個股很難劃分，所以，人氣難以迅速聚集起來。三是週邊市場依然劇烈震蕩，在此背景下，大盤的確難有大的漲升空間。看來，市場可能會進入到窄幅震蕩的格局。建議投資者不宜頻繁操作，宜持股以靜候突破方向的明朗化。　

　　廣發證券：市場反彈夭折缺口成為攔路虎　

　　由於週末並沒有新的貨幣政策出臺，股指開盤後展開一輪補缺行情，但最終並未將週五形成的缺口完全封閉，隨著半年線下穿年線，均線系統的空頭排列已完全形成，早盤投資者曾預期A股脫離周邊市場影響獨立走強，但接近午盤的快速跳水，大盤的補缺反彈戛然而止。大盤本輪的調整並非完全是受歐美問題的池魚之殃，國內經濟減速、通脹居高不下、生活成本提升推動勞動力成本上升以及地方平颱風險，都決定了A股這一經濟晴雨錶難有好的表現，歐美經濟困境導致外需不暢更使得國內經濟雪上加霜，大盤的調整實屬情理之中，週五的低開陽線也被證實只是下跌中繼，從股指走勢看，大盤的調整尚無結束跡象，投資者仍宜輕倉等待，不必急於入場。　

　　廣州萬隆：四大不利因素致股指衝高回落　

　　週末消息面多空參半。今日股指平開，隨後在券商板塊的帶領下，股指一路上探，但是好景不長，在10點後股指處於單邊下探局勢，股指仍有再度盤底的可能。盤中，受新疆十二五投資規劃的影響，新疆振興板塊出現較大漲幅。預計後市仍在週邊經濟和國內政策處於真空期，後市短期內仍將以弱勢震蕩為主。板塊方面出現嚴重分化，新疆板塊受利好刺激大漲居前，石油、煤炭行業領漲，而銀行、地産股等出現明顯調整、嚴重拖累大盤，稀土永磁、水泥板塊領跌，船舶製造、廣西板塊、商業連鎖等跌幅居前。個股方面跌多漲少，大部分出現衝高回落，這就説明主力資金依然在逢高出貨，個別股票將被主力直接拋棄，對於此類個股反彈之後就要堅決清倉，決不能存有絲毫幻想。今日股指本來表現強勢，兩波拉升劍指上週五的缺口，可僅差3點沒能完全回補，股指便掉頭向下，大幅回落甚至翻綠，午後繼續下探，是什麼原因導致的呢？我們運用行為分析認為這主要是由四大不利因素疊加導致的，分別為：1、證監會稱將適時推出轉融通業務，市場擔憂資金會過度做空。2、美國股市三大股指上週五全線重挫。3、新一輪限購即將展開，地産調控有望再加碼。近日住建部發文要求地方政府進一步落實房政策，這或許意味著新一輪限購即將展開。4、補缺後技術調整壓力再現。