編者按：儘管近幾日A股市場稍有企穩跡象，但個股交投仍然十分冷清，在弱市的之中，處於“估值洼地”的個股就成機構投資者的避風港，當前A股市場整體動態市盈率僅為15.93倍，已低於2300點時的16.34倍的整體估值水準。在申萬23個一級行業板塊中，化工行業的最新動態市盈率為18.34倍，與2010年7月2日的2319.74點時相比動態市盈率回落0.84，該行業有62隻個股的動態市盈率回落至2300點附近。近兩天股指有所企穩，上述行業的22隻個股受到上億資金的熱捧，隨著半年報披露日期逐漸接近，今年中期業績超預期且估值回落股更能吸引多頭資金的關注。

　　化工 近三成個股估值低於2300點

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，化工行業共有238隻個股，最新動態市盈率為18.34倍，與2010年7月2日的2319.74點時相比動態市盈率回落0.84。其中，上述行業個股有62隻的動態市盈率回落到2300點的水準，佔比26.05%，6月20日以來有22隻估值回落股受到資金的追捧，累計凈流入資金約1.22億元。這就意味著此行業處於“估值洼地”，投資價值凸顯。

　　具體來看，最新動態市盈率在100倍以下的個股有33隻，最新動態市盈率在50倍至100倍之間的個股有59隻，最新動態市盈率在30倍至50倍之間的個股有71隻，最新動態市盈率在30倍以下的個股有52隻。其中，*ST嘉瑞（0.69倍）、ST金化（2.58倍）、*ST化工（3.04倍）、中國石化（9.25倍）、德美化工（10.14倍）、桐昆股份（10.59倍）、勝利股份（13.32倍）、*ST得亨（13.54倍）、浙江龍盛（14.58倍）、榮盛石化（16.81倍）、史丹利（18.08倍）、閏土股份（18.93倍）、美達股份（19.20倍）、湖北宜化（19.31倍）、天利高新（19.51倍）和英力特（19.92倍）等16隻個股的最新動態市盈率低於20倍。

　　比較典型的是天利高新，該股最新動態市盈率為19.51倍，與2010年7月2日的2319.74點時相比動態市盈率回落19.98倍，最新股價11.13元，4月19日以來跌幅28.76%，6月20日以來股價下跌0.71%，儘管近期資金呈現凈流出，但該股的業績依舊在增長。公司表示，一季度公司營業收入較上年同期增加81.38%。主要係本期己二酸産品銷售數量和銷售價格比上年同期增加所致。因公司己二酸、甲乙酮産品銷售價格較上年同期上升，且己二酸産品銷量較上年同期增長，根據公司目前産品銷售情況及化工市場價格走勢，預計公司今年上半年的累計凈利潤較上年同期（2010年上半年凈利潤為8465.97萬元）相比有較大幅度的增長。銀河證券表示，天利高新的己二酸、甲乙酮引領公司業績高增長。從長期趨勢看，己二酸進口減少、出口增加高盈利狀況將持續較長時間。甲乙酮價格再創歷史新高，雖然甲乙酮價格波動較大，但甲乙酮價格漲幅遠高於成本，公司4萬噸甲乙酮裝置運作情況良好。公司地處新疆運費較高，但公司背靠獨山子大石化原料成本較低，新疆鐵路投資3100億支援公司業績高速增長，順丁橡膠項目還將給2012年帶來豐厚的增長，我們預測2011-2012年盈利為0.88元和1.39元，繼續維持推薦投資評級。

　　值得注意的是，該行業共有33隻個股的動態市盈率和市凈率都在回落2300點的水準，而中國石化（9566.53萬元）、長青股份（470.50萬元）、滄州明珠（307.90萬元）、永泰能源（152.57萬元）、雙象股份（88.59萬元）、樂通股份（49.72萬元）、國創高新（46.88萬元）、永太科技（29.52萬元）、三力士（26.93萬元）、寶通帶業（18.37萬元）、硅寶科技（14.35萬元）、三聚環保（9.10萬元）、九九久（2.39萬元）和新宙邦（1.97萬元）等15隻化工股6月20日以來受到資金的青睞。

　　比較典型的是長青股份，該股最新動態市盈率為33.17倍，與2010年7月2日的2300點時相比動態市盈率回落15.10倍，而最新市凈率為2.33倍，也低於2300點的水準，兩者同時回歸價值投資基本出現。從該股的市場表現來看，長青股份4月19日以來股價下跌24.63%，最新收盤為17.75元，6月20日以來股價上漲2.60%，凈流入資金約470.50萬元。公司表示，2011年1-6月預計歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為0%～30%；上年同期歸屬於上市公司股東的凈利潤為5783.16萬元；業績變動的原因：募投項目年産500烯草酮原藥項目4月份正式投産，將形成公司新的利潤增長點；超募資金利息收入增加，財務費用減少。