資金救助打水漂 專家預測歐元區明年或面臨解體

　　6月23日下午，為期兩天的歐盟峰會在布魯塞爾舉行。會前，一些比利時民眾聚集在歐盟總部附近示威，抗議歐盟應對希臘債務危機所採取的金融政策。中新社發沈晨 攝

　　11月3日至4日，二十國集團領導人第六次峰會(G20峰會)將在法國戛納舉行，業內專家認為，本次峰會將集中關注希臘對最新的歐盟救援方案進行全民公投的計劃，該計劃將可能加快希臘的違約和引發惡性的連鎖反應。北京邦和財富研究所所長韓志國昨日在接受中新網財經頻道記者採訪時表示，歐債危機本質上是制度危機，不從根本上進行制度變革，資金救助就是“肉包子打狗”。他還判斷，歐元區很有可能在2012年面臨解體。

　　三大制度缺陷致使歐元區生存空間越來越小

　　韓志國認為，統一貨幣政策與分散財政政策導致宏觀政策失靈、歐洲央行不能作為主體對成員國進行救助、歐元區沒有對成員國的驅逐機制，歐元區制度設計的三個致命缺陷使得歐元區已經岌岌可危。

　　“再加上歐盟正醞釀重新恢復各國邊界，危機的爆發將接連不斷，援助資金盃水車薪並救不勝救。”韓志國説，種種跡象預示著歐元區或許難逃劫難。

　　債務的大幅增長、居高不下的赤字以及嚴重的經濟衰退已經使希臘債務情況失去控制。但是在歐洲貨幣一體化的制度設計中，存在著各國貨幣統一，但財稅不統一的嚴重缺陷。這也使得希臘無法採取有效的財政政策和貨幣政策對經濟進行干預。

　　此外，歐元區實施統一的貨幣政策，但在某些國家經濟遇到困難時，歐洲央行卻不許對單一國家實施救助，只能靠成員國之間的相互救助，這也使得歐元區內的解困機制與救助機制都極難建立。

　　雖然上月的歐盟峰會上歐元區領導人決定將歐洲金融穩定基金(EFSF)從4400億歐元擴容至1000億歐元。但是俄羅斯、巴西已經明確表示不會支援，而歐元區主席容克拒絕作出政治讓步的表態也切斷了中國提供援助的可能。

　　三大潛在威脅隨時可能壓垮歐盟

　　韓志國向中新網財經頻道記者表示，德國放棄救助、義大利等其他歐盟成員國債務危機爆發、國際評級機構一直確認希臘違約，這三大潛在威脅中的任何一個都有可能成為壓垮歐元區的最後一根稻草。

　　目前，德國半數以上的選民都主張退出歐元區，雖然默克爾不顧地方選舉中的接連失利而一意狐行，但是韓志國認為，德國出手相救是因為德國是歐元區的最大獲利者，其GDP中的2%-2.5%是來自歐元區，而一旦救援陷入負收益，那德國很可能就會放棄。

　　上月舉行的歐盟峰會上，經過歐洲領導人與金融業代表的艱苦談判，歐洲銀行業同意將持有的希臘國債進行對半減記。但是惠譽10月28日發佈聲明，認為歐盟峰會讓希臘債務減記50%無異於違約，哪怕投資者“自願”接收減記。

　　“一旦國際評級機構一致確認這是違約，就要啟動賠償機制，希臘將立刻破産。”

　　韓志國中新網財經頻道記者分析説，目前歐元區已經財力枯竭正面臨山窮水盡的險境，新一輪救援很可能在明年第一季度宣告失敗，“那將是歐元區崩盤的開始。”