從11月中旬，酒鬼酒首先被曝出塑化劑含量超標，到12月初網友“水晶皇”將矛頭指向白酒股“龍頭”貴州茅臺，再到最近五糧液、洋河等紛紛被捲入風波，短短時間裏，白酒股市值已蒸發了數百億元。白酒股陷危機，究竟是偶然，還是必然？
申銀萬國分析師以股市“黑天鵝”事件定位眼前白酒股遭遇的危機，認為酒鬼酒被查出塑化劑超標有一定偶然性，鋻於近年來市場對食品安全問題的越來越敏感，同類企業必然會接二連三被牽扯進來。
去年滬深股市就有多起“黑天鵝”事件：雙匯發展折戟“瘦肉精”股價持續大跌；重慶啤酒因“疫苗夢”的破碎，股價轟然倒塌；“尼美舒利”則將康芝藥業推向風口浪尖，股價遭受重挫。這些事件與當前白酒股“塑化劑危機”有一定相似性，難以預測，突然爆發，讓市場防不勝防。不過，分析人士也認為，“黑天鵝”事件爆發有一定偶然性，但對這些企業而言，如果問題切實存在，總有一天也會難以掩飾。
事實上，此次白酒股陷 “塑化劑危機”，特別是網友“水晶皇”一篇部落格，將貴州茅臺牽扯進來，除了對食品安全的敏感，似乎有另一種目的。
後有報道證實網友 “水晶皇”的身份，是股票操盤玩家，而且是一個團隊。其個人送檢茅臺並稱茅台塑化劑超標，不排除是為自身在股票市場做空白酒股一個操作上的配合。緊隨其後，有研究機構效倣“水晶皇”，自行送檢並在網上公佈了五糧液、洋河等白酒産品的塑化劑超標檢測報告，進一步打壓白酒股股價。
業內專家指出，滬深股市做空機制日趨完善的前提下，上市公司負面新聞也就是“黑天鵝”事件一旦被曝出，都很可能演變為一場做空的“局”。滬深股市有了做空機制，也不可避免地會出現類似“渾水”這樣的國際做空巨頭，無時無刻不在挖掘負面資訊，並尋找合適機會發佈資訊，影響市場，已達成做空盈利的目的。相關數據顯示，白酒股在融資融券市場早就已出現融券賣出數量增加的異動，這其實就是一種做空操作。
事到如今，指責白酒企業忽略食品安全，或是一味討伐網友“水晶皇”的空頭身份，均無益。專家認為，在做空時代，越來越複雜的市場環境中，如何更好地保護投資者，維護市場公平才是關鍵。
就做空本身而言，如果其挖掘的內幕，披露的資訊是準確的，基於這些資訊來狙擊相關股票，做空獲益，無可厚非。市場必須警惕的是以股價操縱為目的的“惡意做空”。而就眼前白酒股的遭遇而言，業內人士則認為，A股市場包括白酒股在內有不少食品類公司，因食品安全問題，股價下跌，動輒百億市值縮水，甚至腰斬的例子已不少。監管部門應有一個統一的流程來處理此類問題，提供一個權威的第三方檢測機構，並對檢測標準作出清楚表述。否則，做空者將會抓住大量這樣的機會。
此外，上市公司自身也需承擔一定的責任。正如此次茅臺，並沒有在事發第一時間停牌並澄清事實，而是在股價已遭遇下跌之後，才採取相應措施。上市公司的不積極應對，也會給投資者造成一定的損失。
