昨日，國內商品期貨市場全線收紅。豆粕、塑膠、滬膠、滬銅、棕櫚油漲幅逾2%，多數品種漲幅在1%左右。其中，豆粕期貨再度領漲期市，主力合約收盤重回3300元/噸整數關口之上，能源化工類品種漲幅多在1%之上。

　　市場人士分析，對西班牙的憂慮減緩是國內商品市場全線回暖主要原因。但因為目前全球經濟低迷及歐債危機短期難以解決，從而導致原油持續弱勢、美元近期難改強勢，商品市場整體依然維持偏空氛圍。不過，可以重點關注近期逆勢走強的農産品，尤其是豆類或因美國庫存趨緊、天氣乾旱等因素炒作，或延續強勢。

　　週邊利好提振

　　由於受歐元區財長在週末同意向西班牙提供資金等宏觀面利好的提振，國內商品市場昨日全線走強。不過，市場人士分析，近期商品市場整體依然處於弱勢之中。

　　對於昨日領漲的油脂類品種，浙商期貨首席油脂分析師朱金明認為，宏觀面利好商品整體，油脂跟隨低位反彈，目前需要關注美國週二晚間公佈的月度報告，市場預計將進一步下調美豆期末庫存，並考慮美國近期天氣的乾旱情況，這些都可能帶來反彈題材。

　　對於昨日大漲的天膠，興業期貨高級分析師施海認為，主要原因同樣是歐債危機利多。但昨日滬膠跳空高開，隨即衝高遇阻回落，顯示自身供需關係依然利空較重。並且，成交量和持倉量雙雙縮減，顯示多方追漲意願仍較為薄弱，期價反彈主要源於空頭主動回補所致。漲幅僅次於豆粕、塑膠，而居第三位，顯現滬膠金融屬性較強的本質因素。但施海認為，歐債未有消除，美國經濟復蘇緩慢，中國經濟降溫明顯，宏觀利空重壓，天膠市場時值供應旺季，消費需求未見起色，刺激經濟措施較弱，後市反彈後繼續下跌可能性較大，投資者宜以沽空為主。

　　對於整體走勢，海通期貨投資諮詢部總經理陶金峰認為，目前商品市場屬於弱勢反彈。近期做多可以重點關注豆粕，該品種有望衝擊前期高點3420元，還可適當關注其他反彈品種如豆油、棕櫚油、菜籽油。白糖和棉花依舊偏弱。滬銅、天膠、塑膠、PTA昨日反彈不錯，但是後市反彈壓力應較大。黃金、白銀波動風險較大，不宜追漲。

　　原油弱勢或形成壓制

　　原油暴跌引發本輪商品大跌，也是本論商品進入階段性熊市的重要特徵。在原油領銜之下，能源化工板塊此次跌幅較大。市場人士指出，昨日原油雖有所反彈，但弱勢格局難以改變，而這也將壓制商品整體走勢。尤其是，在宏觀經濟未有顯著改觀背景下，能源化工板塊後市仍將延續跌勢。

　　昨日，亞洲市場早盤，由於受到歐元區財長在週末同意向西班牙提供資金的利好提振，紐約原油期貨、布倫特原油期貨雙雙跳空高開。特別是經歷上週五的重挫之後，紐約原油期貨7月合約重回85美元/桶。不過，市場人士指出紐約原油期貨雖然短期有所反彈，但上漲空間依然有限。

　　上海中期期貨資深分析師李宙雷分析，西班牙銀行業獲得1000億歐元的援助貸款或許起到短暫的支撐作用：一方面，這部分資金來源還不能確定，另一方面，此前希臘也得到過來自於國際方面的援助，但其效果不能持續，這一點可以引以為戒。

　　李宙雷還指出，今年全球範圍內原油市場供大於求。比如，OPEC産量連續上升，4月份産量創出了自2008年10月以來的月度最高值，而以美國為例，其國內非商業原油的周度庫存已經創出了自上個世紀90年代以來的最高水準。

　　美元指數或強勢回調

　　儘管昨日美元指數有所回落，但陶金峰認為美元僅是“強勢回調。”

　　對於昨日美元跳空低開的原因，市場人士分析主要因西班牙週末獲得歐元區援助，使得市場風險偏好有所升溫，美元短線受到打壓。

　　並且，近期利空美元的因素不僅於此。從美國近期公佈的相關經濟數據顯示美國經濟不景氣。儘管美聯儲主席伯南克在上週四(6月7日)的講話中未對QE3有明確信號，但同樣沒有排除QE3的可能。反而正是因為美國經濟惡化，加深了市場對QE3的預期，這將利空美元。

　　但市場主流觀點依然認為，美元中期依然強勢，主要原因在於市場焦點依然在歐洲，歐債危機的徹底解決仍然遙遙無期。並且，希臘6月17日選舉不確定性還很多，若左翼激進聯盟獲勝，則將重新激發市場動蕩，使得歐元區危機加劇，美元受到避險資金青睞。

　　鋻於強勢美元格局近期難改，勢必拖累以美元計價的大宗商品價格。