降息預期漸濃 銀行理財收益遭遇滑鐵盧

2012-06-07 16:17     來源:京華時報     編輯:范樂

  儘管央行的基準利率尚未打開降息通道,但是銀行的理財産品卻已提前大面積降息,記者從多家銀行了解到,最近兩個月,銀行推出的穩健型理財産品,年化收益率已普遍下跌了0.4-0.5個百分點,一年期理財産品的年化收益率基本與銀行一年期定存利率相差無幾。

  □背景

  5月物價有望進一步回落

  本週六,國家統計局將公佈5月份的經濟數據,市場普遍預期,CPI數據將會進一步下降,降息將會成為央行刺激經濟復蘇的選項之一。

  交通銀行金融研究中心發佈宏觀預測報告,初步判斷5月份CPI同比漲幅可能在3.1%,與上月相比繼續回落,預計6月份CPI同比可能低於3%,通脹將重回2時代。中金公司最新發佈的利率策略月報中指出,5月份經濟數據將呈現如下特徵:大宗商品價格的大幅下跌以及需求疲軟推動物價加速回落,PPI環比由正轉負,同比下降至-1.5%,CPI同比進一步下降至3.1%。

  “物價降落至3%臨界點,降息條件日趨成熟”。不少分析人士均指出,經濟的低迷加上價格水準的回落,為貨幣當局採用價格刺激手段創造了空間。在當前信貸意願不強的情況下,採用數量寬鬆政策對經濟的刺激作用有限,價格手段被當局嘗試的概率開始加大。

  央行或將採取非對稱降息

  對於降息預期,交行報告指出,鋻於未來物價進一步大幅回落的可能性不大,以及勞動力成本上漲和資源價格改革等中長期通脹壓力依然存在,存款基準利率基本沒有下調的空間。但若5月經濟數據依然不如人意,在經濟下行風險加大的情況下,不排除採取非對稱降息,即存款利率不動、僅下調貸款利率的可能性。

  “央行今年第一次降息可能採取非對稱降息的形式,最早在6月份出現。”中金公司更是作出大膽預測,第二次降息存款利率的下調將不可避免,並且有望在下半年CPI同比穩定在3%以下後看到。

  中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示,經歷了貨幣市場操作、存準率下調之後,預計利率調整也會成為央行調控的選項之一。“降息會給實體經濟發展營造良好的成本環境。”宗良表示,在負利率結束之後,降息對引發通脹的風險不大。

  不過,宗良認為,在調整利率過程中,需要引導合理的預期,避免出現貨幣政策發生很大變化的預期。他認為,如果實施降息的舉措,傾向於認為央行會進行非對稱的降息,下調貸款利率。

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