因擔憂歐債危機再度惡化及中美經濟數據不佳影響，國內外大宗商品紛紛跳水，週二倫敦布倫特原油期貨創下年內最大單日跌幅。昨日國內商品市場也幾近全線飄綠。有分析認為，若紐約原油期貨失守100美元關口，則大宗商品中級調整將演變為熊市。

　　原油跌回百元關口

　　10日國際金融市場上避險情緒繼續高漲，西班牙和義大利國債收益率上行，市場對歐債擔憂升溫，美元、黃金和日元受避險資金追捧而走強，歐美股市和大宗商品市場快速下跌。倫敦布蘭特原油觸及七周低位，並且創下自年初以來的最大跌幅，倫銅跌至三個月低點，紐約原糖接近一個月低位，芝加哥穀物紛紛重挫。追蹤19種商品表現的RJ CRB指數下跌1.4%，收報300.45點，為去年12月20日以來最低水準。而美國原油期貨則下跌1.44美元，收報101.02美元/桶，黃金則連續第二日逆勢上揚，因一些投資者開始再度考慮在黃金市場避險。

　　受國際市場影響，昨日國內期貨市場跌多漲少，堪稱宏觀經濟晴雨錶的滬銅收盤下跌2.94%，跌幅位居各品種首位。此前持續強勢的豆類油脂開始調整。不過，避險情緒重新支撐金價走高，昨日滬金主力1206合約高開高走，收盤報339.78元/克，較上一交易日結算價上漲1.52元/克。

　　經濟疑慮增添做空動力

　　“經濟疑慮是商品市場主要下跌動力。”興業期貨研究中心總經理鄭智偉分析説，前期美國失業率有所改善，但房地産數據未見顯著好轉，加之QE3推出的可能性甚微，令美國股市見頂回落，而這也反映了商品市場的預期。 此外，市場對中國經濟增速放緩的擔憂也在上升。“中國3月進口增速不及預期，暗示全球第二大經濟體一季度的需求溫和。”法興銀行分析稱，由於中國和美國佔據全球銅消費量的一半以上，因此許多投資者最先想到的是兩國經濟增長可能正放緩。

　　浙商期貨研究員劉勇認為，歐債危機可能再次爆發也點燃了商品市場的做空熱情。他説，義大利、希臘債務問題未有緩解，而西班牙的問題再次凸顯，由於國債收益率已接近6%，與德國國債收益率價差拉大，市場中對於歐債危機的擔憂再次升級，從而打擊市場人氣，歐美股市和商品市場均出現不同程度的下跌。“短期內歐債危機再次升級，美國經濟數據低迷以及中國進入‘負利率’時代，全球經濟復蘇道路依舊坎坷，對於商品市場或將起到一定的壓製作用。”他表示。

　　中級調整或演變為熊市

　　有分析認為，美原油期貨價格持續在60日均線下方附近運作，如果不能形成有效的反彈，後市可能測試100美元大關附近支撐力度。若百元關口失守，則中級調整將演變為熊市。

　　國際貨幣基金組織週二曾表示，考慮到偏弱的全球經濟前景，原油價格會年內出現某種程度的下跌。同時世界經濟增長還面對“相當程度的”威脅，加劇了風險資産和大宗商品價格進一步下挫的可能。

　　劉勇介紹，美國原油需求已經出現下降態勢，中國對原油進口量也出現下降，這對國際原油價格形成明顯壓制。此外，近期伊朗問題出現緩解跡象，也對油價形成偏空影響，後市或將回踩100美元/桶一線的支撐。

　　不過鄭智偉指出，不同於其他商品，原油受部分特殊因素支撐，價格可能維持在每桶100美元附近。隨著中東局勢的緩和，油價可能震蕩回落，但大幅下跌的可能性基本上不存在。而一旦爆發風險性事件，油價或許改變下跌節奏。

　　截至北京時間11日19：45，NYMEX原油期貨成交最活躍的5月合約報101.40美元/桶，距百元關口僅一步之遙；布倫特原油6月合約也失守120美元關口，報119.50美元/桶。