2012年三季度股債雙衰，上市險企深陷其中，保險公司投資收益巨幅波動，凈利潤大幅度下滑，尤其是中國人壽 (601628)和中國太保(601601)兩大險企巨頭，前3季度凈利潤均同比下降55%以上。

　　“今年險企前3季度利潤的下滑其實是在為去年的投資虧損買單。”接受經濟導報記者採訪的中信建投保險業分析師繳文超30日説，“股市真正的大幅下滑是在去年和前年，只是説當時沒有表現在業績上，直至今年才顯現。”

　　30日，中央財經大學保險學院院長郝演蘇對導報記者表示，險企凈利潤猛降的最根本原因，還是經濟大環境不景氣，投資收益低。他認為，現在險企除了等待週邊環境的調整之外，該做的就是減少人力成本，準備“過冬”。

　　大額計提衝擊利潤

　　中國人壽出現4年來首個單季凈虧損，財報顯示，其第三季度出現21.51億元的季度性虧損，前3季歸屬於公司股東的凈利潤74.28億元，同比下降55.6%。中國太保更是自年初以來凈利潤持續出現負增長，公告顯示，其前3季度實現歸屬於母公司股東的凈利潤31.35億元，同比下降55.3%，其中第三季度凈利潤4.97億元，較上年同期12.02億元降58.7%。

　　新華保險(601336)似乎也未能倖免于難，其三季度業績報告顯示，前3季度實現凈利潤23.24億元，同比增長2.42%，但第三季度僅實現凈利潤4.2億元，同比下降15%。

　　有業內人士分析，中國人壽與中國太保兩大保險巨頭利潤下滑的主要原因，在於計提了大額資産減值準備。

　　據了解，截至9月30日，中國人壽資産減值損失290.24億元，同比增長384.1%；第三季度單季度資産減值損失139.04 億元，同比增長480.3%。與中國人壽一樣，中國太保在前3季度大幅進行了計提減值準備，數據顯示，前3季度中國太保計提資産減值規模為41.75億元，同比增長111.3%。其中僅第三季度就計提資産減值17.43億元，幾乎逼近去年前3季度19.76億元的總額。

　　無獨有偶，新華保險在報告中也表示，由於資本市場持續低迷，公司今年前3季度計提了47.69億元資産減值準備，是去年同期的64倍之多，其中第三季度單季計提減值達到27.53億元。

　　對於“險企大額計提減值準備是希望徹底擺脫包袱，為2013年凈利潤大幅增長做準備”的觀點，繳文超並不贊同，他認為，險企的用意確實是為了明年的財報好看，但應該不會帶來利潤的大幅上升。

　　保費增長難持續

　　郝演蘇並不看好目前險企通過電銷、網銷渠道等手段增加保費收入，他認為，這種增加最終只是“治標不治本”的短期行為，不可持續。他強調，險企目前最應該做的就是減少人力成本，準備“過冬”。

　　有專家認為，費用猛增等成本壓力確是保險公司承保利潤增長不樂觀的原因。此外，各項營業性支出的持續上升也值得關注，如中國太保前3季業務及管理費支出為162.4億元，同比增加了16%；前3季賠付支出358.34億元，同比上升22.37%，三季度單季上升了30.66%。

　　對於險企的策略調整，業內人士認為，下半年為維持市場份額，個險渠道會向繳費期限較短的産品轉變。