中國人民銀行26日發佈公告稱，當日央行以利率招標方式于公開市場開展950億元的逆回購操作。存款準備金率依然居高不下，也為下半年的繼續調整留下了不小的空間。

　　中新網6月27日電 (金融頻道 孟欣) 中國人民銀行26日發佈公告稱，當日央行以利率招標方式于公開市場開展950億元的逆回購操作。北京大學經濟學院金融係呂隨啟副主任在接受中新網金融頻道採訪時表示，此次逆回購的額度遠低於降低存款準備金率所釋放的4200億，在經濟情況較為低迷的情況下，實際效果有待考察，但寬鬆動作較為明顯；而我國的存款準備金率依然居高不下，也為下半年的繼續調整留下了不小的空間。

　　投資者“現金為王” 銀行“借錢”忙

　　6月8日，金融市場久旱逢甘霖般的等來了央行降息的實施。 自去年年底以來，中國央行已經連續三次下調存款準備金率，此番為首次開啟降息通道。在此之前，維持經濟“適度增長”概念年內首次提出，隨之而來的存款準備金率下調，已為銀行體系釋放4200億元左右的資金為市場“解渴”。

　　雖然距降息已經過去了兩周，但是乾渴的資本市場卻沒有得到實質性的緩解。6月前兩周，四大行存款餘額較月初大幅下降4600億元，部分資金流向了存款利率較高的中小銀行，還有部分變成現金留在了投資者的手裏。

　　25日銀行間拆解利率除1周品種下跌9.08個基點外，其餘品種悉數上漲，其中隔夜品種上漲6.08個基點至3.6508，兩周品種上漲73.58個基點至4.7008。當日回購定盤利率14天品種也上漲50個基點至4.7。貨幣市場利率的持續上漲，充分説明當前資金流的緊張程度。

　　股市“綠油油” 一夜回到十一年前

　　存款、理財和股市，曾經一直是投資者最常投資的市場，但隨著銀行存款利率的降低，為避免損失，越來越多的人把錢從銀行中提出來，而股市作為曾經的搖錢樹，也在一夜之間回到了十一年前的光景。

　　25日，指數跌回10年前的聲音再次響起。當上證綜指一口氣跌了36.77點，收于2224.11點的那一刻，很多投資者想到了2001年6月14日，滬指創下的2245點階段性高點。

　　儘管逆回購同樣為股票市場帶來希望，但當日卻沒能為股市注入一股力量。26日“四連陰”之後A股跌勢未盡，今日滬深兩市向下跳空低開，再創本輪調整新低，金融地産多番護盤提振作用有限，滬指險破2200點整數關，最低探至2203.94點。午後兩市在地産券商等板塊帶動下小幅反彈翻紅，回補早盤跳空缺口，收盤深漲滬跌。截至26日收盤，上證綜指報收2222.07點，兩市成交同比縮量。

　　央行逆回購再引降準猜想

　　此次央行的逆回購，是央行向市場上投放流動性的直接操作，即再有950億元投入市場。北京大學經濟學院金融係呂隨啟副主任表示，在銀行信貸規模難言擴大，投資市場項目枯竭的時刻，央行逆回購的出現，符合了市場的需求和預期。

　　呂隨啟副主任解釋説，此次逆回購操作，主要是為市場注入流動性。雖然950億元資金對於眼下的金融市場來説有些“杯水車薪”，但總體的放鬆動作是明顯的。鋻於現階段金融市場的總體狀態較為低迷，企業和居民都本著“現金為王”的觀念持幣觀望，此時微調效果雖然有待考察，但卻是較為理性的調整：而一次性注入過多的資金，會導致金融市場和實體經濟的超常擴張，有可能引發通貨膨脹的二次抬頭。

　　而説市場對於銀行存款準備金率的調整猜想時，呂隨啟副主任表示，鋻於現階段我國存款準備金率與其他國家相比高企不下，為下半年留下了調整空間。但他同時表示，現在預測下半年存款準備金率的調整次數不具有指導意義，存款準備金率只有隨著金融市場和投資者心理的不斷調整，才能幫助金融市場和金融機構達到較為理性的平衡。(中新網金融頻道)