據經濟之聲《央廣財經評論》報道，大量熱錢涌入中國，引起市場密切注意。昨天(21日)，美元對人民幣中間價報6.1911，再創匯改以來新高。而從最近幾個月來看，人民幣匯率無論是名義匯率還是實際有效匯率，上升速度都比較快，各個發達國家採取貨幣寬鬆政策使貨幣競相貶值，大量流動性在尋找套利機會，而國內人民幣存在的利差和匯差都吸引了短期跨境資金進入。

　　一位外資投行分析師説，以往海外熱錢進入中國都會採取比較隱蔽的方式，像地下錢莊、貨櫃車夾帶現金，但現在變得明目張膽，貿易數據的虛假程度已經顯而易見。至於熱錢的受益，圈內人士估計不會低於8%。

　　不過，比熱錢洶湧流入更需要引起我們注意的是熱錢的流向。研究人員發現，一季度熱錢流進的依然是一線城市的房地産，熱錢依然對從房地産投機中獲利抱有信心。

　　眼下，國內房價上漲預期沒有根本解除，再加上樓市調控本來就困難重重，有人感嘆：熱錢猛于虎，不可不防。

　　經濟之聲特約評論員、國務院發展研究中心金融研究所研究員吳慶對此作出評論。

　　在強烈的人民幣升值預期下，熱錢大量涌入中國，今年外匯佔款增加的速度和規模已經説明一切。熱錢通過貿易渠道流入，這是今年資本流動的顯著特點。從海外資本市場反應和國內固定資産投資數據觀察，連續11個月環比上漲的房地産市場對熱錢的吸引力依然可觀。結合當前經濟發展態勢來分析，熱錢進入中國是否偏愛樓市嗎？

　　吳慶：投機是分段完成的，有一種資金投機的是人民幣升值，這種事情在過去很多年裏一直是這麼操作的，最近又多了一個跨境投機的理由，就是息差。海外的金融市場上的利率在下降，中國的利率沒有下降，中間的利差就擴大了。一些投機者從國外低價獲得資金，只要通過貿易降價把它轉移到中國境內，就可以獲得高的收益。至於8%的收益，現在已經達不到了，但是現在的收益率還是很高，而且高得足以吸引熱錢流入。

　　另外，房地産是另一種投機者在做房地産的投機，其中一部分是被動投資房地産，開發商為了防止資金鏈斷裂，必須不斷地投入開工的範圍。在前期資金緊張的時候，投入有難度，現在熱錢大量流入境內，國內的金融市場的流動性增強，開發商以及投機或者投資住房的人就更加容易獲得資金。所以熱錢不是一步就流入房地産市場，而是分步流入房地産市場，是由不同的投資者和投機者來完成。香港股市中，內地房地産股票近期反彈迅猛，而且今年至少有6家內地房企業準備在港上市。在這些內地房企業背後，麥格理、摩根士丹利、瑞銀等國際知名投行起了很大的推動作用，這也顯示出國際資本對中國樓市興趣濃厚。根據國家統計局公佈的數據，今年1到4月，房地産開發商到位資金中，外資到位資金增長速度較快。熱錢大量流入房地産市場，會對調控帶來哪些負面影響？會不會形成強烈的破壞力？

　　吳慶：人民銀行來調控國內的流動性資金利率增加了難度，現階段人民銀行應該當機立斷，改變當前的匯率，在跟隨國際市場的同時，調低國內的利率水準。

　　體制要改變。現在很多麻煩是體製造成的，簡單地説就是匯率的管制，但是外匯越來越管不住，放開的程度越來越大，應該把人民幣的匯率浮動的程度加大，直至人民幣自由浮動。在這種情況下，國內的問題在另一種體制裏頭就更加容易解決，甚至不再是問題。

　　房地産調控困難有特殊的原因。房地産市場扭曲已經非常嚴重，很多市場信號已經失靈，很難判斷是否應該繼續發放房地産開發的土地。現階段應該逐漸釋放這些扭曲，讓市場機制在房地産市場上的發揮作用。如果認為房價高，可以多批一些土地，監督開發，並且把新房拿去上市，就可以很快抑制房地産價格偏高。這種修正花上一兩年的時間而已，根本不會讓房地産的價格長期的偏高，而且越來越高。