優先股制度據説還要在明年年初才能正式推出，可消息已經傳出。優先股的性質決定了其回報穩定，主要投資群體為保險機構和養老金機構的長期投資。中國有巨量保險基金和養老基金可以較穩定地進入股市，對A股是一個長久利好。

　　昨日滬指大漲，尤其是金融板塊瘋漲，地産、航運股均有不俗表現。

　　對於昨日A股振奮人心的大漲，有人以四大利好來解釋，也有人以六大利好總結。四大利好是，一是優先股激活金融股；二是上海自貿區繼續炒作，廣州自貿區傳聞加力；三是8月CPI降至2.6%，PPI降幅收窄；四是改革紅利將釋放，未來股市存估值修復機會。六大利好具體是，1、中國8月CPI微降至2.6%，專家普遍認為利好A股；2、上海自貿區總體方案設計：金融領域或完全市場化；3、習近平呼籲共建絲綢之路經濟帶，相關概念股受關注；4、幹散貨運價指數觸20個月高點；5、556家公司三季報預喜；6、優先股制度年內或推出，農行浦發首批試點。

　　這樣的解釋或總結都基本符合事實，都對。

　　利好利空消息天天有，影響著每天的股市。篩選上述的四大或六大利好，其中有些消息影響力度不大，影響面也小，影響時間更短，而有些消息則過分抽象，其實際影響股市需消息明朗之後。譬如，幹散貨運價指數觸20個月高點，雖然可以抬高航運概念股，但這個指數是否能夠持續保持高位，誰也沒有把握，更不可能大幅拉動大盤。

　　有些利好消息傳出已經有一段時間，受到股市炒作已有時日，作為股市主題題材的發現機會還會持續很久；而有些利好則是有一定時效。前者如上海自貿區，後者如三季報。它們對於昨天A股大漲最多起到加力的作用。

　　真正的即時消息有三：國家統計局最新公佈8月CPI只有2.6%，PPI降幅收窄，絲綢之路經濟帶呼籲共建，優先股制度將推出。

　　CPI的降低説明通脹壓力變小，毫無疑問是利好A股，而PPI降幅收窄更是表明經濟正在止跌復蘇，它將影響A股基本面。不過，中國經濟前景還有許多不確定因素，中國經濟指數是否再次反覆目前尚未能完全確定，因而8月中國經濟指數究竟能影響A股多少，都是不能斷定的。

　　共建絲綢之路經濟帶，能夠像中國設立自貿區那樣利好相關概念股，但是建立絲綢之路經濟帶是長期的，利好相關概念股也應該是長期的，一下子的發力炒作常常是不牢靠的。

　　三個即時利好消息中推動A股最有力的是中國將推出優先股制度。

　　所謂優先股股票是指持有該種股票股東的權益要受一定的限制。優先股股東的特別權利就是可優先於普通股股東以固定的股息分取公司收益並在公司破産清算時優先分取剩餘資産，但一般不能參與公司的經營活動。

　　由此可以得知，優先股對銀行有三大好處，一是優先股將實質降低核心一級充足率要求，大幅減輕銀行普通股股權融資壓力；二是大幅減輕銀行普通股股權融資壓力；三是將每年銀行內源性風險加權資産增速提升2個百分點。

　　這就使幾乎所有銀行都得利。銀行股是A股市場的權重股，銀行股大漲，拉動了大盤大漲。優先股不僅有利銀行，而且優先股的性質決定了優先股的股價波動很小，回報穩定，其主要投資群體為保險機構和養老金機構的長期投資。中國有巨量保險基金和養老基金可以較穩定地進入股市，那對A股是一個長久利好。

　　不過，中國資本市場上所有利好總是在利好發生之前已在市場流傳，其利好收益也常常在利好發生之前就被投機者攫取。優先股制度據説還要在明年年初才能正式推出，可消息已經傳出。推高了某些本來並不高的銀行股價，或將為真正的優先股投資者增加了購買成本。這對那些保險基金和養老基金進入A股市場實際上是增添障礙。（鬱慕湛）