證券投資基金推阿裏IPO産品 借道基金去美股打新

　　新股的賺錢效應讓不少投資者“打新”熱情澎湃，然而極低的中簽率讓投資者只能望而生嘆。而國內網際網路企業到美國上市的熱潮一浪高過一浪，“打新”的戰火隨之蔓延到海外，華夏基金、嘉實基金、博時基金等國內多家基金公司先後宣佈，推出海外打新産品，目標都瞄準了即將在美國上市的阿里巴巴。有分析認為，其實基金紛紛到美股打新，不僅僅是看中阿里巴巴的新股，更多的是看好中國概念股在美股的後市表現。

　　打新産品高風險高收益

　　根據市場傳聞，阿里巴巴公司定於8月8日在紐交所上市。這場號稱史上規模最大的IPO，與中國的普通投資者再次無緣，一如當年的百度、騰訊以及近期的京東。為啥能下金蛋的雞都飛到外面的世界去，中國的普通投資者為淘寶、天貓貢獻了利潤，但紅利卻讓老外享受了去？這一幕悲劇是時候結束了！也正是因為看到了這一點，目前國內有多家基金準備利用其已取得的境外投資的牌照，讓國內的投資者也能有機會分享到給網際網路巨頭當股東的甜蜜。

　　“錯過百度、錯過騰訊、錯過京東，這一次，還要錯過阿裏嗎？”某基金公司在産品推介中這樣煽情。記者昨天獲悉，內地投資者現已可以通過購買基金公司定制的海外産品參與阿裏IPO投資，目前華夏基金的産品預約已開放，該産品存續期為3年，封閉式運作，鎖定期為一年，之後可自由贖回。不設固定收益，業績比較基準為每年8%。該資産管理計劃並非保本型産品，8%不是管理人對産品收益的承諾。管理費和託管費分別為計劃財産凈值的1.5%和0.15%，投資者退出時，若年化投資收益超過8%，則超出部分的20%作為管理人業績報酬。認購起點為100萬元人民幣，募集對象針對高端理財客戶、機構理財客戶、大型專業投資機構。

　　據知情人士透露，這個産品主要是以兩種形式參與的，一是在IPO前入股，這個入股價格需要華夏的管理人與阿裏談判；二是上市後打新，相當於是承銷商分出額度，然後擇機拋出套利。該産品計劃還特別提示稱，由於主要投資于境外市場，除了需要承擔與國內證券投資類似的市場波動風險之外，還面臨匯率風險、國別風險等海外市場投資所面臨的特別投資風險，具有較高風險、較高收益的特徵。

　　既有“高大上”也有低門檻

　　除了華夏基金之外，博時基金也有針對高端客戶的“私人定制海外淘新”專戶産品。記者在博時基金網站上看到，這類産品名稱為“海外淘新與配售資産管理計劃”，通過招商銀行等渠道發行，存續期為3年。産品主要是參與包含香港市場、美國市場、新加坡市場等海外市場在內的普通股(包括但不限于IPO、配售、 大宗交易)，還可以參與可轉債、貨幣市場工具以及法律法規允許投資的其他金融工具等。整體看來，參與海外新股仍是産品的主打。不過産品的購買起點也是100萬元。

　　相比于上述基金的“高大上”産品，嘉實基金即將推出的“海外淘新”則門檻更低也更親民。上周嘉實基金給客戶發送的郵件稱，“無論你是天貓的用戶，還是淘寶上的皇冠賣家，都有機會投資阿里巴巴！嘉實基金即將獨家推出低門檻投資阿裏定制服務，專門服務於打新阿裏美股。”嘉實基金宣佈，擬面向國內普通投資者，推出低門檻專項定制服務，以1萬元左右的資金，便可參與阿里巴巴美股“團購打新”業務。據悉，該項目將通過嘉實剛獲得的“外匯通”業務通道，因此投資者將不會受現行居民每年換匯不超過5萬美元的限制。

　　有報道稱，阿里巴巴此次IPO預計將成為有史以來全球最大規模IPO。據專業人士預測，阿裏本次上市價總市值預估約1500億美元，上市後市值可能達到2000億美元。不過，南方基金首席策略分析師楊德龍較為客觀地分析指出，海外新股雖然比國內的新股中簽率要高，但此次阿裏發行量較大，且從目前看來網際網路股票在美股估值較低，新股上市後預期收益率可能不會太高。德聖基金研究中心首席分析師江賽春也指出，國內打新和國外打新並不相同，投資者需要提前了解清楚。預計阿裏上市後會有一定的獲利空間，但也需要考慮風險。

　　機構看好中概股後市表現

　　打新股專戶類産品的誕生，以及投資者對參與海外IPO的熱情，和目前中國企業紛紛去香港或者海外市場上市密不可分。2007年以來，國內企業海外上市非常多且表現不俗。去年12月8日，優酷網和噹噹網在紐約證券交易所上市，噹噹網交易首日收盤價相比發行價16美元上漲87%，此成績排在去年全美IPO首日漲幅榜的前10名內。優酷網相比發行價12.8美元上漲161%，是繼百度上市以來，在全美國所有IPO公司裏首日漲幅最高的公司。而6月末登陸納斯達克的迅雷首日漲幅高達24%，京東上市首日較發行價漲10%，新浪微博大漲19%。

　　華夏基金的産品説明書中表示，在3年的運作週期內會持續尋找新的投資項目，充分把握中概股海外IPO所提供的超額收益機會。華夏基金錶示，阿裏IPO之後，潛在項目眾多，因此列出了未來有望參與的潛在中概股IPO名單，向投資者展示了阿裏IPO之後的投資方向。

　　業內人士認為，基金公司紛紛發行産品，緊扣阿裏IPO打新機會，其底氣來自於對海外市場中概股的信心。華夏基金指出，過去幾年，中概股的行情可分為三段：金融危機後到2010年前，中概股廣受追捧，股指翻番；2010年到2013年，中概股遭遇信任危機，跌幅較大，直陷低谷；2013年下半年以來，經過上一輪大清洗，中概股恢複元氣，漲幅超過50%。未來，隨著移動網際網路時代的到來，更多優質企業將赴海外上市，中概股將迎來新一輪行情。基金現在發行海外打新産品，也是看好這些中概股在後市的表現。　本報記者 劉偉