“十三五”末商業保理融資或達萬億

　　《經濟參考報》記者6日從第四屆中國商業保理行業峰會上獲悉，近年來，在國內外貿易結算中信用交易比例已達70%以上，導致企業應收賬款規模越來越大，回收賬期越來越長。據統計，我國八成企業存在逾期賬款，非金融企業債務已達GDP的1.23倍。

　　業內人士指出，企業債務風險攀升，一方面顯示出應收賬款融資發展的必要性，另一方面，也為商業保理行業發展開啟了巨大的市場空間。此次峰會上發佈的報告顯示，2015年我國商業保理融資量已超2000億元，到“十三五”末有望達萬億。

　　契機 企業應收賬款持續上升

　　6日，在第四屆中國商業保理行業峰會上，商務部國際貿易經濟合作研究院、中國服務貿易協會商業保理專業委員會等單位聯合發佈《中國商業保理行業發展報告2015》(以下簡稱《報告》)。《報告》顯示，近年來，在國內外貿易結算中信用交易比例已達70%以上，導致企業應收賬款規模越來越大，回收賬期越來越長。

　　據國家統計局發佈的數據，截止到2015年12月底，全國規模以上工業企業應收賬款規模接近11.45萬億元，同比增長7.9%，較全年主營業務收入增速高出7.1個百分點，較全年利潤增速高出10.2個百分點。

　　“新形勢下，經濟信用化、交易線上化、産業金融化、資産證券化趨勢明顯，對企業資産負債結構和融資需求産生較大影響。”《報告》稱，2011年末，我國規模以上工業企業應收賬款規模只有7.03萬億元，四年間共增長了4.42萬億元，平均每年增加1.1萬億元，總計上升了63%。

　　國際著名信用保險公司科法斯3月16日發佈的針對1000家不同行業的中國企業信用風險管理調查報告，2015年有80.6%(2014年為79.8%)的受訪企業出現買家逾期還款情況，58.1%的企業表示逾期還款數額與2014年相比增加。另據科法斯2月發佈的報告，隨著中國經濟增長放緩，鋼鐵、建築等部分行業面臨産能過剩問題，非金融企業債務已達GDP的1.23倍。

　　中國社科院的數據也顯示，2014年我國非金融部門的杠桿率達到217%，扣除家庭債務和政府債務後，非金融企業部門杠桿率達到123%。

　　商務部研究院信用與電子商務研究所所長韓家平表示，鉅額應收賬款不僅加大了企業經營風險和財務成本，侵蝕了企業利潤，還加劇了企業資金週轉困難，使得企業融資難、融資貴問題雪上加霜。

　　與此同時，隨著我國製造業去産能、房地産去庫存和實體經濟去杠桿持續推進，銀行業信用風險也明顯增大。根據銀監會的數據，截至去年末，我國商業銀行不良貸款餘額已連續17個季度上升，且不良貸款率上升至1.67%，已連續10個季度上升。

　　井噴 商業保理融資量已超2000億

　　與會業內人士指出，債務風險上升一方面顯示出應收賬款融資發展的必要性，另一方面，也為商業保理行業發展開啟了巨大的市場空間。

　　商業保理指供應商將應收賬款轉讓給保理商，由保理商為其提供應收賬款融資、管理、催收以及信用風險管理等綜合金融服務的貿易融資工具。商業保理的本質是供貨商將採購商的信用轉為自身信用，實現應收賬款融資。

　　商務部研究院副院長曲維璽表示，作為提供創新型貿易融資和風險管理解決方案的現代信用服務業，商業保理具有逆經濟週期而行的特點，是最適合成長型中小企業的貿易融資工具，在緩解中小企業融資難融資貴、健全商務信用體系等方面能夠發揮重要作用。

　　公開資料顯示，2015年，國務院至少在四個文件中提出要大力發展商業保理行業。商務部發佈的《關於支援自由貿易試驗區創新發展的指導意見》《關於做好商業保理業務資訊系統資訊傳送工作的通知》，為商業保理行業監管和自律規範指明瞭方向。

　　《報告》顯示，自2012年下半年在我國部分地區開展商業保理試點以來，我國商業保理行業呈現井噴式發展態勢。截至2015年12月底，全國共有註冊的商業保理企業2514家。其中，2015年新設立的商業保理公司共1294家，註冊數量是2014年的1.44倍，2013年的6.09倍。2015年我國商業保理融資業務量超過2000億元，較2014年增長了1.5倍。

　　規模快速增長的同時，商業保理行業領域也在不斷擴展，業務模式、産品不斷創新。圍繞供應鏈核心企業的上下游，商業保理已經深入眾多製造行業、農業、商貿流通、物流、建築工程、旅遊、融資租賃等行業。

　　不過，《報告》也指出，在快速發展的同時，商業保理行業仍然面臨很多困難和問題。具體表現在國家層面政策法規仍然空白，行業監管協調機制需要加強，市場認知度尚需提高，行業規模仍然較小，專業人才匱乏，信用體系不健全，風險管理存在難點，業務範圍和融資渠道仍需拓展等。

　　預期 “十三五”末將達萬億規模

　　“可以説，現在是商業保理行業發展最好的階段。”韓家平對《經濟參考報》記者表示，由於銀行保理受風險加大等因素影響趨於收縮，企業應收賬款融資需求加快轉向商業保理市場，特別是在國家提出要大力發展應收賬款融資的利好政策推動下，商業保理行業將迎來持續快速發展的新機遇。

　　《報告》預測，到“十三五”末，我國商業保理業務規模將達到萬億級，約佔到中國整個保理市場的三分之一。屆時商業保理將成為我國貿易融資和風險管理領域不可或缺的重要産業。

　　與網際網路和金融機構等的融合將成為商業保理行業未來發展的新趨勢。《報告》稱，隨著網際網路對傳統行業的改造，網際網路經濟快速發展，商業保理與電子商務等網際網路新業態緊密結合，形成了各細分行業領域的商業保理模式和創新産品，極大豐富了商業保理的市場供給。

　　記者了解到，P2P網貸平臺作為新興的融資平臺，正在吸引越來越多商業保理公司的關注。目前一些公司已經加大了與P2P網貸平臺的合作，或投資設立P2P網貸平臺。

　　“政府對應收賬款融資的高度重視，會使更多的金融機構和類金融機構關注應收賬款和商業保理公司的融資問題，並由此創新應收賬款和商業保理公司的融資模式和産品種類。”一位業內人士説，可以看到，P2P網貸平臺將成為更多商業保理公司重要融資渠道，此外，資産證券化、資管計劃、資産交易所、發行債券等融資渠道將進一步發力，並在融資模式、金額等方面取得進一步的突破。

　　中國銀行前副行長、中國人民大學重陽金融研究院高級研究員張燕玲表示，我國保理業發展正面臨機遇與挑戰並存，這幾年將成為行業發展的關鍵轉折年。“商業保理公司在資金和抵禦風險方面都還存在欠缺，因此要更注重對業務風險的控制，同時要結合自身特點，通過做細、做精，成為行業細分的保理專家。”她説。