業內預計：6月CPI或波瀾不驚 同比下半年將小幅回落

　　下周國家統計局將公佈6月CPI。業內人士預計，6月CPI同比漲幅或與5月基本持平。

　　交通銀行金融研究中心認為，根據商務部和國家統計局公佈的數據，進入6月以來，食品價格運作總體平穩，豬肉價格經歷前期上漲之後在後半月有所回落，6月20日22省市平均豬肉價格已跌至5月23日水準。綜合判斷，6月食品價格環比將比上月有小幅度回落。考慮近期非食品價格基本穩定，預計6月非食品價格同比漲幅與上月基本持平。同時，6月翹尾因素約為1.71%，與5月持平。綜合以上因素，初步判斷6月CPI同比漲幅可能在2.2%至2.6%，取中值為2.4%。

　　受諸多因素影響，CPI同比下半年將小幅回落。一是下半年翹尾因素總體趨於回落，CPI同比增速的年內高點或在年中出現，下半年CPI同比漲幅會低於上半年。二是豬肉價格在前期國家收儲政策帶動下有所上漲，但近期又開始回落。雖然生豬與母豬存欄量仍在下降，但由於短期內需求不會明顯回升，預計下半年豬肉價格上漲壓力不大。三是在房地産市場交易持續萎縮的大趨勢下，居住類價格增速將小幅回落。四是下半年國內有效需求難以趨勢性回暖，在貨幣政策轉向定向寬鬆背景下，貨幣流動性雖然會較上半年有所改善，但依然難以明顯寬鬆，流動性對CPI同比推升作用不明顯。初步預計，下半年CPI同比增速將小幅回調至2.2%左右，全年CPI漲幅約為2.2%。