養老險公司經營模式分化：或主攻企業年金

　　■本報記者 冷翠華

　　12月5日，備受矚目的基本養老金投資管理機構名單正式公佈，保險業機構共有6家最終入圍，其中包括長江養老、平安養老和國壽養老等3家專業養老險公司。

　　此前，中國保監會發佈《關於進一步加強養老保障管理業務監管有關問題的通知》（以下簡稱《通知》），對相關企業的經營門檻、投資管理等方面做出了進一步規定。

　　目前，我國共有7家養老保險公司。其中，新華養老為2016年開業的新公司。從運營時間較長的其他6家養老保險公司來看，業務模式分化明顯：國壽養老和長江養老只經營企業年金管理業務、養老保障委託管理業務以及養老保險資産管理産品業務等，暫未涉及其他保險産品的經營，其他幾家養老保險公司業務則呈現綜合化特點。

　　在企業年金受託管理、企業年金投資管理和養老保障及其他委託管理等業務方面，平安養老、國壽養老和泰康資産則各有所長。

　　國壽養老、長江養老

　　未涉足傳統保險業務

　　保監會公佈的今年1月份-9月份保費數據顯示，前三季度，國壽養老和長江養老的原保險保費和保護投資款新增交費均為0，顯示出兩家公司目前尚未涉足傳統保險業務，而是專注于企業年金和養老保障領域業務。

　　國壽養老的企業年金業務居於養老保險公司之首。前三季度，其企業年金受託管理業務收入為315.7億元，其企業年金受託管理資産為2015.5億元，兩項數據皆位於養老保險公司之首。

　　長江養老表示，其在業年金領域挖掘存量客戶價值，滿足潛在客戶需求；在養老保障産品領域，一方面發揮團體養老保障産品的創新優勢，大力推廣薪酬延付和員工持股計劃服務；另一方面開始涉足個人業務，去年發售了首款個人養老保障産品，在網際網路平臺銷售、主動管理産品開發、類公募産品開發等方面取得突破。

　　“依託市場化養老金管理機構的專業價值，提前佈局職業年金和基本養老保險基金業務，為參與和推動養老保障制度改革做好準備。”長江養老稱。

　　數據顯示，今年前三季度，長江養老的企業年金受託管理業務收入為47.8億元，其企業年金投資管理業務收入為92.2億元，其養老保障及及其他委託管理業務收入為374.2億元。整體來看，長江養老今年前三季度上述3項業務的新增業務收入在市場排位中處於中等地位。

　　安邦養老

　　投資型保險業務突出

　　除國壽養老和長江養老之外，目前，其他幾家養老保險公司都同時涉足普通保險業務和企業年金及養老保障業務。今年前三季度的相關數據顯示，安邦養老的投資型業務較為突出，其他幾家的投資型保險業務規模目前均小于傳統型保險業務。

　　具體來看，1月份-9月份，安邦養老的保戶投資款新增交費為131.3億元，原保險保費收入為18.47萬元，前者佔據業務九成左右的比重。泰康養老的原保險保費收入為29.5億元，保戶投資款新增交費為28.7億元；太平養老的原保險保費收入為31.3億元，保戶投資款新增交費為4.12億元；平安養老的原保險保費收入為125.4億元，保戶投資款新增交費為33億元。從規模保費來看，儘管安邦養老成立於2013年，是幾家養老保險公司之中成立最晚的，但其保費收入已躍居第二位，與第一位的平安養老非常接近。

　　從企業年金業務來看，今年前三季度數據顯示，安邦養老目前尚未承接企業年金受託管理和投資管理業務，有少量養老保障及其他委託管理業務。

　　平安養老在其2015年年報中提出，在團體保險和企業年金等傳統業務的基礎上，該公司積極佈局醫保業務和資産管理業務，全面實施戰略轉型和升級。

　　2015年，平安養老實施了3個轉變：由單一的年金經營向以年金為主體的養老資産管理轉變，由傳統的企業團體保險向以承接政府醫保為主體的醫療健康保障業務轉變，由現有的企業為主的團體客戶經營向企業和政府及其轄下的個人客戶全面經營轉變。

　　“養老金業務既涉及公司金融，又涉及個人金融；既為企業服務，又關係員工的切身利益。不少養老保險公司已經意識到個人客戶的重要性甚至開發了相應的産品，可以預見的是，下一步養老保險公司會將個人客戶作為重點開發的市場。”一位業內人士分析道。

　　平安養老泰康資産

　　投管規模居前

　　在企業年金和養老保障業務收入和投管方面，國壽養老、平安養老和泰康資産各有強項，分別搶佔了部分指標的頭把交椅。

　　具體來看，在企業年金受託管理業務方面，國壽養老收入為315.7億元，居於首位；平安養老緊隨其後，收入218.3億元；太平養老、長江養老和泰康養老的企業年金受託管理業務繳費分別為63.5億元、47.8億元和36.9億元。

　　在企業年金投資管理業務繳費方面，養老保險公司和保險資管公司都有參與，今年前三季度，泰康資産的年金投管繳費最多，為255億元，其次為平安養老，投管繳費規模為215.8億元，國壽養老、長江養老、太平養老、華泰資産、人保資産的投資管理規模依次排列其後。從企業年金投資管理資産總額來看，平安養老險居於首位，為1450.7億元，其次是泰康資産，投管的企業年金規模為1387.8億元。數據顯示，目前，平安養老管理企業年金及養老資産約4200億元，企業年金近十年投資平均收益率達7.29%。此次基本養老金投管人名單中，還包括華泰資産、泰康資産、人保資産等3家保險資産管理公司。

　　在養老保障及其他委託管理業務繳費方面，今年前三季度，平安養老收入最多，規模為2477億元，其次為泰康資産，規模為1025億元。同時，在養老保障及其他委託管理資産方面，平安養老也居於首位，截至三季度末，其累計管理規模為1222億元，泰康資産位於第二位，管理規模為1118.7億元。