四大系圈定軍工股掘金版圖 20家公司有潛力(名單)

　　不出所料，隨著軍工重大裝備總裝資産的注入，身披"航母概念"的中國重工昨日復牌後，即受到了市場追捧，開盤後就被巨量買單牢牢封住漲停板，全天成交額僅2141萬元。截至下午收盤，尚有5.63億股買單堆在"買價位等待被動成交。面對著二級市場"一股難求"的景象，投資者隨之將"狩獵目標"瞄向了公司去年發行的金融衍生品--重工轉債，以期博弈後期的正股套利機會。

　　從盤面走勢來看，受資産注入消息提振，前期較正股已有高額溢價的重工轉債昨日以每張136元高開，最高一度觸至139元，幾經震蕩後，收盤報于133.02元/張，當日57.2億元的天量成交(T+0)更是創下該轉債上市以來的新高。各路資金之所以無視高額溢價"豪賭"重工轉債，其押注的正是中國重工的大幅上漲預期。

　　作為公司"整體上市、分步實施"的既定步驟之一，中國重工去年6月成功發行了80.5億元的可轉債，由此將剝離核心軍品總裝業務後的武船重工及其他5家全資子公司和中船重工船舶設計研究中心有限公司部分股權注入上市公司。該轉債初始轉股價格為6.05元/股，後經向下修正，最新轉股價已降至4.87元/股。

　　據此，每張面值100元的重工轉債可轉股20.5339股。相比之下，即便以重工轉債昨日盤中最低價125.8元/張計算，投資者按此價格買入並實施轉股，其對應所持中國重工的投資成本亦高達每股6.13元。這意味著，轉債投資者若想通過轉股獲利，唯有中國重工今後股價上漲25%以上(在昨日股價基礎上)方可實現。這也從一個側面顯示出，中國重工此番推出的重磅收購方案已獲得外界廣泛認可。在二級市場搶購不到籌碼的前提下，一些"賭性大"的投資者遂借道轉債押注公司股價大漲。

　　對於中國重工而言，若公司股價今後出現大幅上漲，公司也將拿回重工轉債的"主動權"，即通過啟動提前贖回的方式"迫使"轉債投資者轉股，進而消除大筆應付負債。根據重工轉債的贖回條款，在轉債轉股期內如果公司股票在任何連續三十個交易日中至少十五個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的130%(含130%，即6.33元)，那麼中國重工便有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。由於投資者買入轉債價格顯著高於贖回價格，故啟動贖回無異於令投資者強制轉股。

　　此前，因中國重工正股價格長期低於轉股價，使得轉債投資者對轉股一事"意興闌珊"。截至今年6月30日，僅有6.8萬元的"重工轉債"轉成A股股票，未轉股金額仍高達80.5億元。

　　分析師：軍工總裝資産注入誘人20家公司有潛力

　　20家中航工業旗下的上市公司的業務方向都比較清晰，且中航工業近年來一直積極運作軍工資産的證券化。

　　隨著中國重工重組，軍工企業的“核心軍品”上市大門被打開。那麼，這一波行情又將如何深化演繹呢？

　　記者注意到，中國大型軍工集團不下十家，包括中國船舶重工集團、中國船舶工業集團、中航工業集團、中國兵器集團、中國兵裝集團、中國核工業集團、中國核工業建設集團、中國電子科技集團、中國航太科工集團、中國航太科技集團等。

　　近年來，熱衷於將軍品注入到上市公司的主要還是與海軍裝備相關的兩大企業集團，中國船舶重工集團和中國船舶工業集團，以及與空軍裝備相關的中航工業集團。

　　資料顯示，中國船舶重工集團在A股有兩家上市公司，即中國重工和生産電池的風帆股份；中國船舶工業集團在A股有三家上市公司，即中國船舶、中船股份、廣船國際。

　　據業內人士透露，服務海軍方面的軍工資産主要集中在中國船舶重工集團裏面，比如遼寧艦、蛟龍號的水面平臺都是重工集團下屬企業研發承建的。而中國船舶工業集團公司偏向民用，且旗下上市公司較多，資産注入有一定難度。

　　如今，隨著中國重工注入集團航母、潛艇製造業等軍工資産，服務海軍軍工裝備的資産基本有了著落。

　　相較而言，服務空軍軍工裝備製造的中國航太工業集團公司下屬的A股上市公司這多達20家(據官網數據).

　　記者注意到，隨著多年以來的規劃，上述20家中航工業旗下的上市公司的業務方向都比較清晰，且中航工業近年來一直積極運作軍工資産的證券化。

　　目前中航工業部分上市公司已注入一些軍品。比如作為中航工業機電公司的上市平臺，中航精機(002013，收盤價14.26元)已被注入中航集團航空機電資産，這部分機電資産配套範圍涵蓋國産軍用飛機幾乎所有機型。

　　相比注入軍品零部件的上市公司比較多，上市公司在軍品總裝方面拓展才剛剛起步。日前，航空動力也公佈了增發預案，注入中航核心的發動機整機資産，不過業務相關的渦輪院、608所科研院所並不在此次注入的範疇；哈飛股份(600038，收盤價27.34元)增發預案也在8月獲證監會批准。但值得注意的是，中航工業集團直升機板塊中的武裝直升機總裝未納入注資的範疇。

　　銀河證券機械(行情專區)行業首席分析師邱世梁發佈研報稱，看好軍工總裝資産注入預期，他重點推薦中國衛星、北方創業和洪都航空。其中，中國衛星(600118，收盤價14.49元)作為航太五院下面唯一上市平臺，未來資産整合空間較大；而兵器集團將跟隨中航工業、船舶集團步伐啟動資産證券化進程；北方創業(600967，收盤價15.05元)則是兵器工業一機集團下屬的唯一融資平臺；洪都航空(600316，收盤價18.01元)上市公司已被放入出口型總裝業務，但軍品總裝業務在集團，如果注入上市公司將顯著增厚公司業績。