連跌激發做多熱情 國君大手筆增倉多單

　　股指期貨四個合約23日繼續下跌,本週報收兩連陰。截至收盤,主力合約IF1311報收2418.8點,較前一交易日結算價下跌23.2點,跌幅為0.95%,其餘合約跌幅大多在0.9%附近。昨日滬深300指數跌幅更大,最終收報于2418.49點下跌1.12%。

　　就昨日期指表現來看,空頭仍佔據優勢。值得關注的是,連續下跌之後,期指做多力量明顯加大了佈局力度,昨日多頭一哥國泰君安期貨席位大手筆加倉多單,這為近日偏弱的期指走勢留下懸念。

　　盤面仍對空頭有利

　　與週二類似,空頭在週三依然佔據優勢。整體來看,期指週三延續疲態,主力合約上衝至前期高點附近受阻回落,四個合約最終均收出較長的陰線。而上證指數再創近日新低,本週一的漲幅被消耗殆盡,市場氛圍偏空。

　　上海中期分析師陶勤英認為,從昨日期指盤面看,空頭加倉積極性較高,隨著持倉量的不斷上升,期指出現迅速跳水。不過由於2400點一線為期指主力合約的重要技術支撐位,午後空頭勢力有所收斂,期價逐漸止跌企穩。最終期指增倉下行,這表明期指處於空頭市場。

　　在陶勤英看來,雖然IPO重啟的傳言被澄清緩解了市場的擔憂情緒,但目前投資者普遍預期四季度國內經濟難以維持目前漲勢,同時前期獲利盤的離場對股市形成一定壓力。她預計股指近日選擇向下運作的可能性較大。

　　長江期貨資深分析師王旺持類似觀點。他指出,目前空方依然勝一籌。期指昨日開盤後不久,迎來一波急促拉升。9點36分至56分的20分鐘內,主力合約IF1311價格上漲超過25點。然而從持倉量觀察,增倉幅度並不算大,期指四份合約期間合計增倉6277手。隨後,上漲戛然而止,轉為空方入場的增倉下行,並且增倉下行階段的持倉量上升得更多,近9千手。同樣是增倉階段,下跌過程比上漲過程的增倉力度更大,直接顯示了空方更勝一籌。

　　值得關注的是,昨日期指盤中最高持倉量達到118183手,卻對應著日內增倉下行的最低位。王旺説,該日內持倉量極值為9月27日以來最大,創新高的持倉參與做空直接顯現了空方的決心;收盤持倉量98260手,則是一個多月以來的新高。“空方的熱情可見一斑”。

　　多頭一哥佈局欲反撲

　　儘管多個指標表明目前空頭佔據優勢,但多頭主力資金並未就此認輸,反而明顯增大了反撲的力度。

　　從中金所公佈的席位持倉數據來看,主力合約多方增持4455手,空方增持3251手,看多傾向相對佔優。值得關注的是,多頭一哥國泰君安增持4142手,而其他席位總體表現分歧,5家明顯減持,8家明顯增持,還有6家觀望。從空方內部來看,13家席位表現出明顯的增持傾向,只有3家席位減持相對明顯,但幅度均相對較小。

　　廣發期貨資深研究員鄭亞男指出,多方在弱勢行情的背景下依然表現較為堅定,但應該注意的是,昨日期指凈空單仍在增倉。IF1311、IF1312兩個合約凈持倉昨日繼續減少275至8272手,而本週前兩個交易日已經分別減倉2235手、293手。

　　鄭亞男進一步分析,期指持倉釋放著多頭加大佈局的信號,尤其是多方在國泰君安席位大舉增倉的助力下,佔據相對優勢。結合技術上近期支撐30日均線被跌破,收盤正處在7月底以來反彈低點的趨勢線上,此位置預計將有所支撐。

　　國泰君安期貨研究員胡江來同樣持樂觀的觀點。他指出,期指量化加權指示信號大概率指向多頭方向。除前20席位凈空單外,更為代表主力資金態度的前5席位凈空單大降近3000手,“持倉再度釋放多頭信號。”他認為,從國慶節後的累計漲幅來看,期指上行動能尚存。