高位成立私募業績首尾差超280%

　　自6月中旬股市出現暴跌至今已近半年,一大批在高位成立的私募基金業績表現頗受市場關注。數據顯示,截至11月底,這些私募基金中,股票策略産品取得正收益的僅佔37.1%,逾六成産品仍為負收益。

　　私募人士認為,高位成立的私募基金因為沒有安全邊際,更需要關注市場趨勢,謹慎建倉和參與市場反彈,以風險控制為重點,只有當市場形勢明朗時才參與,以求降低凈值波動。

　　業績首尾差超280%

　　據好買基金統計,4～6月私募基金的成立數量出現井噴,為今年最高的3個月,其中4月為2764隻、5月為2456隻、6月為3148隻,合計佔今年發行總量的48.99%(截至11月底)。

　　這些高位成立的私募基金的命運各不相同,私募排排網數據顯示,表現好者凈值漲幅將近190%,但表現差者跌幅超過90%,收益率首尾差距高達281.15%。

　　私募排排網提取了4～6月成立的2248隻私募基金(已經剔除單賬戶、海外基金等類型産品,結構化、傘形和TOT産品,還有成立以來收益率為0的産品),其中,股票策略産品為1019隻,其中,378隻股票産品取得正收益,僅佔37.1%,其餘641隻産品仍然是負收益。

　　數據顯示,截至11月底,高位成立的股票策略私募基金中,業績居前的10隻産品凈值漲幅在75%～190%,其中,日日昇一期的收益率為189.95%,進化論複合策略一號、寶豐源2期的收益率分別為177.50%、151.10%;業績靠後的10隻産品凈值跌幅在42%～92%,其中,廣州搖錢樹1號的收益率為-91.20%,逍遙量化2期、卓潤一期的收益率分別-61.95%、-61.50%。

　　謹慎建倉和參與反彈成關鍵

　　業內人士認為,對於高位成立的私募基金來説,因為沒有安全邊際,稍有不慎就會面臨清盤止損,所以,在建倉前,更需要通過判斷市場趨勢來選擇,將風險控製作為重點;同時,謹慎參與市場反彈,只做市場中確定性的機會,只有當市場趨勢明確時,才能加大倉位投入。

　　以臨近高點成立、業績表現穩定的聚灃1期為例,該産品成立於6月12日,目前凈值累計漲幅為39.60%。該産品成立時,股市還處於熱情的高點。

　　深圳聚灃投資總經理余愛斌告訴記者,在看到牛市行情接近尾聲時,迅速清掉了股票倉位,7月至8月主做分級基金A份額,獲利近20%。同時,幾乎不參與調整中的反彈,直到9月才試探性加倉,10月份形勢明朗後大幅加倉。

　　余愛斌説,6月成立産品時,感覺資金推動的泡沫化牛市行情已經臨近尾聲,隨時有結束的風險。他説:“雖然我們難以預測這種泡沫化牛市行情何時結束,但一定會有結束的時候,到6月下旬,我們觀察到市場沒有增量資金進來,泡沫化牛市行情結束的可能性很大。”

　　余愛斌及時調整投資策略,很快清掉了股票倉位,發現在市場下跌情況下,分級A存在很好的投資機會,7月全倉買入分級A,獲得16%收益(扣費後),8月獲利3%(扣費後)。他説:“我們當時預期如果市場下跌超過30%,分級A會有15%～20%的漲幅。而且分級A相當於債券,風險極低,在資金利率下行的背景下,價格本身也應該上漲。”

　　9月在市場形勢相對穩定時,余愛斌開始低倉位嘗試參與了一些超跌個股的機會,但10月以後他將倉位加到五成,並在月底逐步提高倉位到滿倉。他説:“9月份市場下跌的動量在衰竭,10月份市場有明顯走強趨勢,根據既有市場規律在大級別調整行情完成後,一定會有強烈的反彈行情,11月份我們買入傳媒、娛樂、新能源汽車等行業股票,凈值漲幅為15%(扣費後)。”