燒錢14億效果"事倍功半" 優酷馬鈴薯待"輸血"

　　“一合併，我們就變成本地最大的餐飲龍頭企業了。”這是動畫大電影《小門神》中的一句臺詞。藝術作品難免映射出作者心境。一年前，王微創辦了追光動畫，傾力投入《小門神》電影製作，集導演、製片、編劇三重角色于一身。

　　一年前，王微離開了一手創辦的馬鈴薯，把它完全“交給了”優酷，優酷馬鈴薯的合併，造就了當時國內最大的視頻網站。

　　然而，“1+1”是否大於等於“2”的疑問一直圍繞著優土。盈利模式單一、移動端發展不利、“老大”地位不保等成為優土的隱憂。

　　于洲離開，“王微時代”終結

　　今天，優土終於成為“最大的餐飲龍頭企業”，卻已抹去了馬鈴薯創始人王微的痕跡。

　　視頻行業近來很是熱鬧，不過王微本人已經遠離輿論中心。他告訴新京報記者，新的公司沒有涉及任何視頻業務，只是做動畫。

　　王微説，內容渠道分發平臺勢必要面臨大整合，對於視頻網站、電視臺等都是如此。“只是網際網路的速度太快了。”

　　他還説，今後可能只剩下3-5家視頻網站，可是他並沒有給出具體的名單來。

　　2012年3月12日，由王微創立的馬鈴薯與優酷進行合併，開啟了視頻行業合縱連橫的大戲。8月份合併完成，王微離職並宣佈“下一個有趣的夢裏再見”。去年3月，王微在北京創立了動畫電影工作室追光動畫。

　　3月26日，王微在北京向媒體展示了首部動畫短片。追光動畫現在有80名員工，除了王微，還有一個熟悉的身影在現場忙碌——馬鈴薯“老將”于洲。于洲對新京報記者表示，他已經於今年1月份正式加入了追光。他原任馬鈴薯首席戰略官，合併後，任優土集團高級副總裁。

　　于洲是“王微時代”馬鈴薯高管團隊的最後一個離開優土的人。

　　今天，優土終於成為“最大的餐飲龍頭企業”，卻已抹去了馬鈴薯創始人王微的痕跡。

　　2005年，王微創辦馬鈴薯，在上市前共完成了5輪融資。由於王微個人離婚糾紛等原因，馬鈴薯IPO磕磕絆絆，最終被優酷搶得上市先機，直至2012年被優酷合併。

　　首次實現季度“盈利”

　　經過一年多的“磨合”，在“非美國通用會計準則”下，優酷馬鈴薯實現了並表後首次季度盈利。

　　“一合併，我們就變成本地最大的餐飲龍頭企業了”，之後，優土發展如何？“1+1”能否大於“2”？

　　2012年12月，優土發佈了8月23日兩家合併後的首份財報。由優酷第三季整體業績數據及馬鈴薯8月24日至9月30日數據組成。優酷、馬鈴薯卻呈現出“冰火兩重天”。

　　財報顯示，優土整體凈虧損為9150萬元。不計優土合併等費用，優酷實現凈利2530萬元，馬鈴薯則巨虧8297萬元。上述數字意味著馬鈴薯業績大幅下滑：一個多月凈虧損8297萬元，超過了2011年Q3的虧損額。

　　對此，優土集團董事長兼CEO古永鏘曾在分析師會議上表示，銷售團隊進行整合，以及制定的一些短期措施，對馬鈴薯業績帶來短期影響。他希望二者磨合的過渡期儘早結束。

　　在2012年Q3財報之後，優酷、馬鈴薯各自業績再沒有被單獨列出。

　　最近一份集團財報顯示，優土合併後首次賺錢。按非美國通用會計準則，2013年Q4凈利潤4420萬元。這是兩家並表後，首次實現季度盈利。

　　按美國通用會計準則，優土在2013年Q4依然報虧，凈虧損為2460萬元，較2012財年同期下降78%。

　　移動商業化未達預期

　　優土2013年移動收入佔比從3%增長到10%。而愛奇藝到年底的移動收入佔比已達到20%。

　　上面這份“季度盈利”財報，可以視作優土合併交出的“成績單”。分析認為，盈利得益於集團旗下擁有國內第一和第二的視頻網站，由此帶來規模效應。以及多屏打通的廣告模式。

　　不過，也有業內人士指出，優土盈利以後，視頻行業就“沒有什麼故事可講了”，因為到頭來還是得靠廣告。

　　視頻網站收入結構單一的問題至今仍沒得到解決。2013年Q4財報顯示，在優土9億元的凈收入當中，廣告收入達到了8億元，佔比約九成。事實上，視頻網站一直靠廣告貢獻絕大部分收入，高達九成或以上。

　　由此帶來的風險是，收入單一可能影響公司未來業績增速，遭遇成長“天花板”。優土已經面臨廣告收入增長乏力問題。2013年第二季度至第四季度，公司廣告收入分別為7.26億元、7.45億元、8億元，環比增幅已不大。

　　為開拓新的營收渠道，優土曾經“試水”電子商務、付費視頻等，在移動互聯時代又瞄準了移動端。

　　古永鏘早在2013年年初就拋出“移動視頻商業化元年”的概念，意圖推動移動視頻變現的腳步。在公佈2013年Q4財報時，古永鏘披露，2013年移動收入佔比從3%增長到10%。而愛奇藝到年底的移動收入佔比已經達到20%。

　　易觀國際在去年第三季度分析報告上指出，優土的移動視頻尤其是手機視頻，還未達到可觀的貨幣回報。

　　燒錢本色不改，需要新“血站”

　　近期盛傳優土將引入巨頭投資的“緋聞”，與期待新的“血站”供給有關。

　　在視頻廣告收入告別高速增長的同時，優土在努力以壓縮成本的方式來保證業績。

　　那份“實現盈利”的2013年Q4財報顯示，優土具有較強的成本管控能力。Q4總成本環比Q3收窄了1.28億元。其中，頻寬成本、內容成本均在下降。

　　然而，迄今為止視頻網站的盈利模式未有大變化，決定了還要繼續“燒錢”。速途研究院分析師于澤明認為，正由於整個視頻行業盈利模式比較單一，廣告業務想要不斷提升，就必須得花更多的錢去做優質內容。

　　財報顯示，優土在2013年的融資總額為9375.8萬元，為2012年融資額的5.25倍。但截至2013年年底，現金及其等價物為17.64億元，僅為2012年的1.07倍。5倍“輸血”後，剩下的還跟上一年差不多。

　　截至2013年年底，優土現金及其等價物為17.64億元，年度虧損5.81億元，以此發展下去，還能燒上三年。因此可以理解，近期盛傳優土將引入巨頭投資的“緋聞”，與期待新的“血站”供給有關。

　　砸下14億，效果“事倍功半”

　　從最直觀的視頻內容影響力和口碑上，優土也不比搜狐視頻、愛奇藝。

　　艾瑞數據顯示，2013年度，愛奇藝PPS以25.92%奪得PC端國內視頻日均覆蓋人數比例頭籌，優土以23.45%位居第二，PPLive、搜狐在第三、第四的位置上緊追不捨；2014年2月艾瑞最新移動視頻數據顯示，愛奇藝PPS、優土、搜狐視頻月度用戶覆蓋分列前三。優土“老大”的地位已經不保。

　　從最直觀的視頻內容影響力和口碑上，優土的作為也不比搜狐視頻、愛奇藝。搜狐視頻在搜狐CEO張朝陽支援下，奪得第二季的《中國好聲音》網路獨播權、《紙牌屋》等美劇；愛奇藝數億包攬多檔綜藝節目，賭贏熱劇《愛情公寓4》、《來自星星的你》令網站流量飛漲。優土主打自製劇戰略，雖有《萬萬沒想到》、《老男孩》等精品，相比而言還是較為遜色。

　　值得注意的是，背靠“金主”百度，愛奇藝在2013年Q4對視頻內容的資金投入“加碼”到3.6億元，和優土同期的3.5億元已不相上下。

　　而且，與競爭對手相比，從優土在視頻內容上砸重金的結果看，顯得“事倍功半”。根據百度財報，2013年全年內容成本（主要是愛奇藝視頻內容貢獻）呈現逐季遞增：Q1-Q4分別為9580萬、1.5億、2.2億、3.6億，合計為8億元；而優土全年的內容成本則高達14億。（記者 劉夏）