美油庫存意外上升 國際原油有望滑入“低價時代”

　　屋漏偏逢連夜雨，跌勢中原油市場又迎來了利空——7月22日，美國石油協會(API)最新公佈的數據顯示，截至7月17日當周，美國原油庫存增加230萬桶。庫存意外上升，令處於疲弱市場中的國際油價再度承壓下跌，截至22日17時50分，紐約原油期價報每桶50.33美元。

　　雖然上周的數據顯示美國石油鑽井數量再度下降，但這敵不過OPEC産油國尤其是伊朗繼續增産的預期。分析人士表示，受美聯儲加息預期上升，以及伊朗出口增加的影響，國際油價近期快速下滑，預計從中長期來看，原油市場供應過剩格局將愈演愈烈，短期可能跌破每桶50美元，未來國際油價將有望快速滑入“低價時代”。

　　國際能源署在其最新月報中表示，全球原油供應過剩的情況仍將延續至2016年。儘管低油價導致全球原油需求有所改善，但需求增速還遠未能夠達到平抑供應增長的步伐，其中歐佩克國家産量仍保持在高位，導致全球供求關係失衡，並可能導致油價進一步走弱。

　　目前，伊朗核問題已達成協定。分析人士表示，這將加重市場對供應過剩的擔憂情緒。市場普遍預期伊朗會在未來半年到一年之內增加供應100萬桶/日原油水準。同時，伊朗將面對沙特和伊拉克的競爭，如果歐佩克不讓出一些份額以應對伊朗的原油增量部分，市場供應過剩的格局將會加重。

　　此前，伊朗石油部副部長聲稱，在制裁取消後，伊朗希望快速將原油出口産量翻了一番，將會從目前的120萬桶/日增加至230萬桶/日。作為OPEC第二大産油國，伊朗對目前全球石油供應的市場份額爭奪表現出積極態度，表示將推動OPEC的其他成員國更新卡達市場配額體系。業內人士預計，接下來産油國將會迎來一場新的爭奪市場份額戰。

　　高盛(Goldman Sachs)表示，伊朗本週與六大國達成核協議，這料帶來油價下行風險，因伊朗龐大的石油儲備産能將從2016年開始逐步重返市場，且供應量將增加。制裁解除的時間表意味著，這份協議尚不會對2015年的石油供需造成影響，包括伊朗在內的2016年的OPEC石油産量將升高，下調油價預估的風險加大。

　　從市場情緒來看，原油期貨市場多頭正在退縮。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發佈的持倉報告顯示，截至2015年7月14日，WTI基金總持倉出現少量增倉。具體統計可知，當周WTI基金多頭較上周減少17828手，空頭增加13945手，致使凈多減少31773手，減幅約10.73%，顯示多頭減倉空頭大幅增倉，市場對後市看空明顯。受數據公佈的時滯影響，基金持倉部分反映的多空情緒相對滯後。

　　目前市場關注的焦點仍是美聯儲在未來的加息預期。此前有分析人士指出，一旦美聯儲在9月確實如預期加息，那麼包括原油在內的商品期貨價格會普遍進一步錄得10%-20%的下跌。因此，從中期來看，若無意外，原油價格仍將偏向下行，任何反彈都只會是暫時情況。記者 官平