美國春季經濟增速或放緩 先行指標不如人意

　　近期，美國公佈了數個經濟指標。不同於今年以來一貫的好形勢，弱于預期的數據令人不禁猜測今年春季美國經濟或將出現滑坡。受此影響，美國股市一改強勁漲勢，上週三後屢次走低，一度觸及低點。5日，道瓊斯工業股票平均價格指數跌40.86點，標準普爾500指數跌6.70點，納斯達克綜合指數跌21.12點。

　　第一，就業市場數據差於此前預計。

　　一方面，出現了首次申請失業救濟人數連續第三周上升的情況。據美國勞工部，經季節性因素調整後，截至3月30日當周首次申請失業救濟人數增加2.8萬人，至38.5萬人，創去年11月底以來的最高水準。

　　另一方面，就業增長放緩，3月非農就業人數僅增8.8萬人，和預計的相差了逾10萬，降至2012年6月來最低水準。其中，私營企業製造業和零售業就業人數還有一定數量的減少。雖然當月失業率下降0.1個百分點，至7.6%，但下降的主要原因是一些失業者停止尋找工作和勞動力總人數的減少。

　　第二，先行指標不如人意。

　　一方面，美國供應管理學會日前公佈了一系列作為最重要經濟先行指標的採購經理人指數。其中，3月製造業採購經理人指數從2月份的54.2降至51.3，製造商面臨的成本壓力仍處於較高水準，製造業活動的放緩速度大於預期。另外，非製造業採購經理人指數也弱于預期，創2012年8月以來最低水準。

　　另一方面，風險較高的小型股的走勢通常被視為市場總體走勢的先行指標，而在4月第一週，美國小型股大幅走低，下跌3%，為2012年6月以來表現最糟糕的一週，令人擔憂。

　　這些表現不佳的月度指標讓市場擔憂美國經濟復蘇進程在這個春天將會放緩，尤其是令人失望的就業數據更令美聯儲頭疼。但是，一些銀行高管和經濟學家則認為一個月的數據並不能代表趨勢，美國經濟增長乏力的跡象也沒有令投資者們過於恐慌，但美聯儲或因此延遲縮減資産購買的時間。

　　事實上，除了差數據，近期也有一些出人意料的好數據。例如，2月貿易逆差意外縮小就讓人們看到了美國經濟依然存在復蘇的一絲希望。然而，相比這些月度數據，一些分析人士開始關注那些對美國經濟構成長期衝擊的問題。愈發收緊的財政政策、實施已久的定量寬鬆、與自動節支相關的裁員、住房價格大漲背後的憂慮……故學者認為，考慮到這些因素，美聯儲或許還將謹慎行事，把經濟刺激措施一直推行至今年年底。

[責任編輯： 王君飛]