離岸人民幣隔夜拆借利率回落

　　13日,離岸人民幣(CNH)與在岸人民幣(CNY)對美元匯率波動趨穩,同時離岸人民幣同業拆息各期限利率價格明顯回落。香港財資公會13日公佈的數據顯示,12日飆升至66.815%的銀行同業隔夜拆借利率降至8.31%。

　　本週前兩個交易日,離岸人民幣對美元匯率出現較大波動,11日的離岸人民幣錄得1.19%單日漲幅,而香港銀行同行業隔夜拆借利率在兩日內暴漲至66.815%,達到驚人的歷史新高水準。一位銀行外匯業務相關負責人解釋道,隔夜拆借利率的飆漲表明境外人民幣流動性接近枯竭,做空人民幣的成本飆升;同時,離岸人民幣大漲造成空頭需要拆借大量人民幣進行平倉,“對跨境做空人民幣的套利行為造成致命一擊”。

　　13日,在岸與離岸市場人民幣價格趨於平穩,未出現較大波動。截至當日19時,在岸人民幣對美元下跌約0.06%,報6.5740;離岸人民幣上漲約0.06%,報6.5735,境內外人民幣價格出現倒挂。一位銀行外匯交易員表示,目前的人民幣走勢表明非理性價格走勢有所抑制。

　　受香港金管局提供流動性支援,離岸人民幣同業拆息各期限利率價格明顯回落,其隔夜利率從66.815%的“非正常水準”回落至8.31%。恒生銀行環球市場部主管黃偉鴻在接受南方日報記者採訪時表示,經過上一週的大跌與週一的大漲,境外做空人民幣的力量元氣大傷,海外空頭爆倉及被迫平倉者眾多,不少跨境資金離場。預期人民幣匯率未來將維持一段時間的穩定,CNH向CNY走勢靠攏,兩地利差維持在正常水準。此外,黃偉鴻認為近期香港銀行同業拆借利率會有所回落,但仍將略高於以往平均水準。

　　中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿此前表示,目前人民幣的匯率形成機制已經不是盯住美元,但也不是完全自由浮動。加大參考一籃子貨幣的力度,即保持一籃子匯率的基本穩定,是在可預見的未來人民幣匯率形成機制的主基調。當市場充分理解了參考一籃子的匯率形成機制之後,預期就會趨於穩定,做空人民幣的壓力也會下降。(見習記者/唐子湉)