保險業試吃螃蟹：雞蛋價格保險場外期權試點

　　我國的雞蛋産業每年有近3000億元的産業規模,全球佔比40%,世界排名第一。但我國的養雞場還處於小規模,大群體、不規範的狀態,雞蛋品牌建設嚴重滯後,92.46%的蛋雞養殖場沒有自己的品牌和進行認證,有機、無公害、綠色以及品牌在不同規模中所佔比例均不到10%。

　　近兩年我國蛋雞行業發生著深刻變化。當前規模化全自動化的蛋雞養殖在節約人工、降低死淘率、提高管理效率等方面相比傳統的養殖方式有優勢,抗風險力強、生存能力強,而小的養殖戶承受不了價格波動及疫情帶來的風險,逐漸被市場淘汰。

　　于婉嬌指出,總體上我國蛋雞養殖區域繼續由“小規模、無專業的大群體”向“大規模、專業化的小群體”轉移,養殖總量穩步擴大,從業者素質越來越高。在蛋雞養殖的區域分佈上,商品雞市場繼續由經濟發達的“老養殖區”向經濟欠發達的“新養殖區”轉移。北方的“雞蛋主産區”向南方的“雞蛋主銷區”轉移。在南方市場上,本地鮮雞蛋産量日益提高,中部的湖北、江西等省份蛋雞養殖業迅速擴張。

　　同時,行業整合的速度明顯加快,雞蛋價格波動也明顯加劇,這吸引了金融行業的目光。首先打開蛋雞行業的金融之門的便是雞蛋期貨的上市。據業內人士介紹,雞蛋期貨上市之前,雞蛋現貨報價混亂,雞蛋期貨上市後,大商所對雞蛋大小、蛋殼顏色、雞蛋品質等都有一定的要求,市場對雞蛋分類有了一定的認識,雞蛋期貨的上市對雞蛋報價的規範性起到很大作用。根據芝華對全國各地雞蛋現貨價格與雞蛋期價相關性分析,結果顯示相關性高達80%以上。同時,隨著雞蛋期貨市場的逐步完善,期貨提前反應現貨的效果更好,這也體現了雞蛋期貨的價格發現功能。

　　在雞蛋期貨的順利上市之後,保險行業也將目光投向了蛋雞行業。2015年8月7日,新湖期貨風險管理子公司——上海新湖瑞豐金融服務有限公司(簡稱“新湖瑞豐”)與中國人保財險簽署了雞蛋(300噸)價格保險的場外期權試點項目,這是國內首單農産品(13.65,　-0.15,　-1.09%)期貨價格保險,在國內保險業內也是創舉。

　　“中國人保財險目前在國內農險市場的份額持續保持在50%以上,農險保費規模已躍居世界第三、亞洲第一。此次試點雖然數量較小,但更重要的意義是使得中國人保財險認識到了農産品價格險的重大意義,作為央企跨界購買場外期權的流程也已打通,試點成功後,中國人保財險將把業務在全國60余家分公司鋪開。同時其也將向保監會上報,促進國家農産品價格保險補貼政策的落地。”新湖瑞豐董事長李北新[微博]介紹説。

　　企業合作方是北京偉嘉集團旗下社員的一個雞廠,公司董事長廖峰對這次保險作出中肯評價——這是一個非常實在的險種。“舉個簡單例子,按照合同約定,我們鎖定的雞蛋價格是4.3元/斤,對應的期貨合約是雞蛋1509合約,如果到期價格為4元/斤,中間減少損失也就是收益為0.3元/斤,300噸雞蛋對應的是18萬元。那麼整個雞廠拿到的收益就是18萬元。”廖峰補充説,養殖戶最怕雞蛋價格巨幅波動,能鎖定預期收益,對其非常有誘惑力。

　　據農險公司人士透露,災害險是目前較為普及的農業險種,“價格險”方面,雖然之前進行過蔬菜和生豬等標的的嘗試,但最後都沒有做起來,且保險公司不敢過分擴張規模,因其缺乏透明公正的市場定價及缺乏風險轉移的手段。而這次玉米、雞蛋的嘗試不同,由於大商所玉米、雞蛋期貨運作成熟,所形成的價格受市場認可,價格發現和風險管理是期貨市場運作的題中之意,期貨市場和保險市場的聯姻,可以更加深入地化解農業矛盾。

　　廖峰表示,價格險和災害險兩個險種的出現,能極大地促進蛋雞傳統産業的升級,促進産業的規模化和再生産,同時促進智慧化和標準化,最終解決傳統蛋雞産業的幾個痛點,比如食品安全、産能過剩、附加值過低以及疾病防控的問題。

　　李北新指出,隨著農産品價格保險的推廣,還將為農民、合作社打造一個嶄新的融資方式。農産品價格保險保障了農民、合作社的收入,其可以將價格保險保單在銀行進行質押貸款(目前人保已經與在中國農村網點最多的郵儲銀行開展了此項合作),此前農民、合作社貸款難的情況將得到有效改觀。