李嘉誠長和係重組今投票 中長線被繼續看好

　　據香港經濟日報報道，長和繫世紀重組今天進行股東投票，雖然曾傳出有對衝基金意圖阻撓方案通過，但市場普遍料獲得通過的機會高。基金及券商紛指重組消息正不斷為股價護航，中長線續看好。

　　長和係短線或因利好消息兌現，有獲利回吐壓力，但基於合併後的新長和較資産凈值(NAV)折讓仍大，隨時可再“增值”1,500億元（港元，下同），即有25%的上升空間，故無貨的投資者未來仍可伺機低吸，有貨的可繼續持有，以配合中長線估值獲上調的衝刺力。

　　“隨著長和係重組逐步進入關鍵時刻，投資者已由專注重組帶來的價值釋放，轉為著眼于新長和未來估值獲調升的憧憬，意味長實（00001)及和黃(00013)仍有力再上。”

　　料“增值”1500億 摩通看長實182港元

　　摩根大通亞太股票證券研究部董事總經理梁啟棠仍看好長實及和黃股價走勢，分別給予目標價182及124元，潛在升幅約兩成。自重組消息公佈後，長實及和黃已累升約兩成，惟兩者股價仍較資産凈值分別折讓20%及30%。梁啟棠認為，以長實及和黃股價現值去推算，合併後的新長和市值約5,806億元，較資産凈值約折讓約32%。

　　他指新長和財力雄厚，具足夠“彈藥”進行並購，所以新長和股價較NAV折讓料僅約15%。若要符其假設，新長和的市值將要增約1,500億元，意味長和係股價仍有上升空間。

　　瑞信私人銀行大中華證券研究主管周雯玲認為，長和係重組有利發展，故預期投資者樂於股價上升，未必會投反對票，而重組後，派發長地令股份仍有空間造好。她預期，長和重組過程需時至6月，有正面消息支援，股價難大跌。

　　Brick & Mortar創辦人兼總裁王震宇同意，長實現價已反映大部分的利好因素，短線未必會再升，中長線走勢則要視乎集團日後的並購策略，但按照長和係的往績都頗成功，相信集團重組後，未來在海外並購方面會更加進取。

　　有地産股分析員指，政府早前表示會再出招打壓樓市，但又沒明言會出哪一招，令市場籠罩著不明朗因素，“所以近日地産股表現較呆滯”，加上長實自重組後已累積一定升幅，反映了重組等多項利好因素，所以短線回吐壓力較大。

　　耀才：孖展買長和 值博率不大

　　耀才證券研究部經理植耀輝稱，長和係重組以釋放價值的方向正確，中線在並購憧憬下亦利好股價，惟基於過去兩個月無論長實或和黃，股價已累積一定升幅，“即使集團前景如何理想，股價都不可能一次過衝上去，所以不排除長實股東會通過後，股價會出現短暫調整”。

　　信誠證券聯席董事張智威稱，長和合併後將成係內主要投資旗艦，料再有海外並購機會，認為前景較長地看高一線，升至180元亦非不可能。

　　他建議，投資者若希望趁長實及和黃公佈業績短線炒作，可考慮以孖展買貨以降低入場費。他指長實及和黃都可押股70%，“即100元的貨值，客戶只需不足30元現金”，孖展息率7%。