金觀平：“問”出真實透明的上市公司

　　年報披露季已經結束，對上市公司的問詢仍在持續。據不完全統計，截至6月12日，監管部門共向上市公司發出超400份年報問詢函。

　　今年的問詢呈現出許多新特點。一是問詢數量增多。僅5月以來，就有約340家上市公司收到問詢函，遠超往年水準。二是問詢品質提升。在今年的審查中，監管部門運用智慧畫像、智慧審核等科技手段，既關注上市公司經營性現金流異常變化、高額資産減值、資金佔用等財務情況，也對資産重組、審計意見“非標”、內部治理等多方面進行“體檢”，並根據結果對症下藥、靶向治療。

　　問詢量質齊升的背後，是監管部門為投資者提供真實透明上市公司的努力。在全面註冊制下，監管部門堅持以資訊披露為核心，不對企業的投資價值作判斷，主要把好資訊披露品質關。常態化問詢力度加大、問詢效率提高，正是監管部門壓實發行人資訊披露第一責任的直接體現，有助於推動上市公司品質提升，提振投資者信心，促進資本市場健康發展。

　　上市公司規範治理意識有望提升。今年問詢函提高了對年報細節的關注度，監管部門不厭其煩，二次、三次追問愈發常見，刨根問底式的問詢讓不少上市公司壓力驟增。此舉將倒逼上市公司增強守法合規意識，更加真實、準確、完整地進行資訊披露，切實提高信披品質和有效性，並進一步完善內部治理、加強經營管理，夯實資本市場高品質發展基石。

　　投資者科學決策更有依據。年報是投資者進行價值判斷、做出投資決策的重要依據。面對動輒上百頁、內容龐雜繁複的年報，如何從中提取有效資訊、看清公司真實面貌、把握潛藏風險，是困擾不少投資者的難題。問詢函猶如一份“全身體檢”報告，可以幫助投資者快速、全面了解公司“異常”情況，精準“排雷避坑”。

　　面對監管部門的刨根問底，有部分上市公司心虛膽怯，在回復問詢函時避重就輕、敷衍搪塞，甚至患上了回復“拖延症”。據初步統計，年內已有逾百家上市公司延期回復年報問詢函，有的上市公司一拖再拖，遲遲未能給出答覆。

　　可見，要更好發揮問詢函效力，還需加強事後監管，絕不能一問了之。對於回函不認真、不積極，甚至拖延回復的企業，應將其作為重點關注對象，加大對其年報資訊真實性、公允性的監督審查力度。對於被查實年報確實存在重大紕漏或弄虛作假行為的企業，要依法依規加大懲戒。只有監管制度、處理力度兩手都抓、兩手都硬，才能保住資本市場“真”的基礎，守好資訊披露這條生命線。

　　真實合規是上市公司立身之本。不能公開、透明、真實地展示自我，就稱不上是好的上市公司。除了外部約束，上市公司更要提高內部自覺，講真話、做真賬，不操縱業績、不欺騙市場，踏踏實實營業、認認真真履職，這既是對市場、對投資者負責，更是對自己負責。（本文來源：經濟日報 作者：金觀平）