中考成績出爐 QDII基金最高漲超60%

　　上半年業績排名中，無論是主動股票型基金還是混合型基金，排名靠前的基金一季度末規模都非常小，有的基金規模只在10億元以下，甚至接近清盤線。

　　剛剛過去的2021年上半年，對於公募基金而言，是個不平凡的震蕩階段，A股市場熱點切換和板塊輪動極其頻繁，醫藥、新能源、半導體、週期等板塊均輪番上演過大漲行情。大漲也伴隨著大跌的風險，自春節過後，市場曾一度出現震蕩下跌，抱團核心資産的下挫拖累了不少基金的業績，尤其是一些規模較大的基金。不過，整體來看，公募基金上半年表現依舊出色，依舊有基金賺取50%以上的收益。

　　東方財富Choice數據顯示，截至2021年6月30日，上半年主動股票型基金平均收益率為10.84%，混合型基金平均收益率為7.06%，偏股混合型基金平均收益率為8.78%，QDII基金平均收益率為8.45%。同期，上證指數漲幅僅為3.4%，滬深300指數漲幅僅為0.24%。

　　具體來看，主動股票型基金業績第一名是前海開源公用事業股票，收益率為44.55%。混合型基金業績第一名是金鷹民族新興混合，收益率為53.15%。值得一提的是，今年業績靠前的基金一季度規模大多在10億元以下，而過往規模激增的基金業績並沒有特別出色。

　　主動股基最高漲44.55%

　　主動股票型基金中，重倉醫療、新能源、電子以及週期股的基金業績排名靠前。前海開源公用事業股票以44.55%的收益攬下上半年業績冠軍。

　　從業績差距來看，除了前海開源公用事業股票以超過40%的收益率獨一檔外，上投摩根核心精選、金鷹醫療健康産業A/C、泰達轉型機遇、工銀養老産業股票A、招商穩健優選股票、工銀醫療保健股票等11隻股票型基金上半年收益超過30%（份額分開計算）。84隻股票型基金上半年收益超過20%。

　　從基金的配置來看，上半年業績冠軍前海開源公用事業股票一季度末重倉股包括了電氣、材料、新能源等行業。業績亞軍上投摩根核心精選一季度末重倉股卻與其他基金明顯不同，重倉股中包括多只傢具、家電個股，還重倉了文化傳媒個股，根據該只基金6月17日以後陡增的業績走勢來看，可能基金經理押中了某個熱門賽道。

　　排在第三至四名的金鷹醫療健康産業A/C是一隻醫療主題基金。業績第五的泰達轉型機遇是一隻重倉鋰電池、材料、電子和軟體的基金。第六名至第十名的基金中有4隻為醫藥主題基金。

　　上半年主動股基業績第一名前海開源公用事業的基金經理是崔宸龍，擁有多年産業科研背景，在校期間研究方向為材料科學與工程方向。雖然擔任基金經理時間不長，但已經積累了多年行業研究經驗。崔宸龍的一季度重倉股集中在新能源、新材料、新科技等領域，崔宸龍曾公開對媒體表示，投資新能源就是投資整個人類社會未來發展的基石，其中多個細分領域都代表未來産業升級的方向。基本面疊加國家政策的大力支援，全球新能源最好的投資機會在中國。

　　李博是管理上投摩根核心精選的基金經理之一，他認為，站在當下時點，需要更加關注估值與基本面匹配的投資標的。具體到行業層面，他相對看好輕工製造行業中的一些細分領域及新能源汽車板塊的表現。

　　需要指出的是，由於目前只公佈了基金一季報，不排除眾多基金在二季度有調倉換股的行為。

　　混基最高漲53.15%

　　主動混合型基金中，重倉了電子、新能源有關個股的業績排名居前。

　　金鷹民族新興混合以53.15%的收益攬下混合型基金上半年業績冠軍，寶盈優勢産業混合以52.17%的收益排在其後，這是目前整個市場唯二上半年收益率在50%以上的權益類基金。與主動股票型基金相比，混合型基金整體實力略強，上半年收益率在40%以上的基金共有12隻，收益率超過30%的基金共有66隻，收益率超過20%的基金共有307隻（份額均分開計算）。

　　混合型基金中，又主要分為偏股混合型基金、偏債混合型基金、平衡混合型基金和靈活配置型基金。從上半年的業績排行榜單來看，靈活配置型基金大多佔據靠前的位置。上半年偏股混合型基金的業績冠軍是廣發價值領先混合A，收益率達到40.16%，共有14隻偏股混合型基金收益率超過30%。

　　原油QDII基金霸屏

　　QDII基金方面，整個基金呈現一邊倒的分化局面，原油類QDII基金幾乎霸屏上半年整個QDII基金業績排行榜前列。數據顯示，華寶標普油氣美元A以62.11%的收益率攬下冠軍，共有16隻QDII基金上半年收益率超過40%，其中有15隻為原油類QDII基金（份額分開計算）。天弘越南市場A/C上半年收益率達到38%以上，匯添富全球醫療混合上半年收益率超過34%，此後再無收益率超過30%的QDII基金。

　　整體來看，共有33隻QDII基金上半年收益率達到20%以上，但也有15隻QDII基金上半年虧損超5%。黃金QDII基金上半年整體業績不佳，最高虧損超過10%。

　　半導體ETF領銜同類

　　股票型ETF因為行業主題較為明顯，且都是被動指數型基金，在上半年獲得眾多資金的炒作，一部分投資者傾向於在場內購買這類基金。數據顯示，鵬華半導體晶片ETF以31.85%的收益率攬下上半年業績冠軍，平安新能車ETF以30.38%的收益率緊隨其後，廣發半導體晶片ETF以30%的收益率排在第三。上半年收益率排在其後的大多數ETF為新能源汽車、半導體晶片主題ETF，還有能源化工主題、鋼鐵及煤炭主題ETF。合計共有17隻股票型ETF上半年收益率超過20%。

　　小快靈基金逆襲

　　百億基金雖然更受投資者歡迎，但是小規模基金的業績卻在上半年偷偷逆襲。

　　《國際金融報》記者注意到，上半年業績排名中，無論是主動股票型基金還是混合型基金，排名靠前的基金一季度末規模都非常小，有的基金規模只在10億元以下，甚至接近清盤線。

　　比如，上半年主動股基業績第一的前海開源公用事業股票，一季度末規模為3.54億元，業績第二的上投摩根核心精選一季度末規模為0.52億元。業績前20的主動股基中，規模超過10億元的基金僅有4隻，業績前50的主動股基中，規模超過100億元的基金僅有1隻。

　　混合型基金方面，業績排名前50的基金中，未有1隻一季度末規模超過100億元。排在第一的金鷹民族新興混合規模僅為1.12億元，寶盈優勢産業混合規模僅為1.49億元，金信穩健策略混合規模僅為0.74億元。

　　最近兩年規模衝上百億或者更高的基金卻未能收穫出色業績，在這樣的震蕩結構行情中，規模似乎成為了眾多爆款基金業績的“敵人”。除了壓中單一賽道的爆款基金業績尚可外，一些爆款主動權益類基金業績較為平庸，甚至出現虧損。比如，易方達藍籌精選混合上半年收益率為5.17%，景順長城新興成長混合上半年收益率為3.67%，中歐醫療健康混合A受醫藥板塊強勢帶動，上半年收益率達到23.53%。

　　鯨平臺智庫專家、財經博主羅攀在接受《國際金融報》記者採訪時表示，今年上半年，整個公募基金業績較好的類型主要體現在醫藥和科技主題上。其實，醫藥、科技和白酒板塊是最近兩年以來市場投資邏輯的延續。但資本市場漲跌是常態，從大趨勢來看未來仍有成長空間，短期高漲必然會有一個正常的回落，如果從基金投資的角度來看，這種短期回調是正常的，基金管理人會適度地進行基金倉位調配來應對市場的調整。

　　“小規模基金投資靈活性更高，調倉配股受市場干預的影響較小，基金管理人的專注度會更高，會更容易做出業績。而規模大的基金，背後的管理團隊更多元化，更加注重對風險的把控，所以業績往往會較為平穩。投資者投資基金切忌爆炸式增長的預期，應該注意公募基金管理人對未來的預期和風險的把握，追求一個相對穩定的增長才是一個好的投資邏輯。過去醫藥、消費、科技短期獲得的快速增長，不能視為一個常態，應該正確調整自己的收益預期。”羅攀表示。