【郗寧/整理】今天開市僅一個半小時，漢能大跌47%，前首富李河君身家縮水至1319.34億港元，蒸發了約935.5億人民幣。一切發生在10時15分左右，截止10時45分停牌。李河君持有漢能薄膜發電80.89%股份，據此計算，漢能薄膜發電昨天收盤價7.37港元，僅僅在昨日，李河君的身家還值2486.84億港元。
在10點16分突然出現的“跳崖式”急跌，到10點40分公司發佈公告，表明股票已短暫停止買賣。然而，不僅僅是公司的股票，與該公司有關的所有結構性産品亦已同時短暫停止買賣。
據外媒援引知情人士稱，香港特區政府對漢能薄膜發電展開調查，理由是市場操縱。這其中到底發生了什麼？
跳崖式暴跌：疑團重重眾説紛紜
據鳳凰財經報道，國銀資本黎子傑分析，有消息稱香港證監會早就開始調查，但一直找不到確切證據，因為這種操控股價外面很難找到證據，除非有人舉報並提供有力證據。現在估計有利益糾紛，有人提供證據了，或幫忙做莊的人突然有資金壓力，所以拋售。
之前，有媒體發文質疑漢能薄膜發電的資金去向，報道稱漢能旗下的九大太陽能製造基地目前處於暫倒或延遲狀態。對此，漢能方面則指，除南京基地由於調整建設計劃外，其他基地全部已投入及滿負荷生産，今年春節期間全部基地更沒有停工，員工均加班增大生産。
另外亦有分析稱，漢能暴跌或與週二美股開盤中概太陽能股英利(YGE)暴跌45%有關，上週五英利提交2014年報稱，虧損、現金凈流出、鉅額債務等可能影響繼續經營，引發市場對英利可能資産清算的恐慌，稍後至少兩家華爾街公司發表看空報告。
擔心英利鉅額債務問題：這個傳説由來已久
在今日漢能暴跌之後，匯業證券策略分析師岑智勇在受訪時亦表示：漢能股價暴跌是因為投資者擔憂它出現類似英利(NYSE,YGE)的鉅額債務問題。
岑智勇稱，今天看漢能很可能是因為（同屬於光伏股的）英利經營能力受懷疑而受拖累而暴跌，而根據媒體消息，英利股價也在昨夜一度遭受腰斬。投資者擔憂漢能也出現類似情況，因此市場出現拋售。
岑智勇還表示，漢能將舉行股東會，因漢能而成為首富的李河君不參加，但CFO將出席。同時，在曾經詢問過的很多大投行也暫時都還不知道為何漢能股票停牌。
對於今日漢能的盤面，岑智勇表示沽盤主要來自中信證券、UBS、高盛、招商證券，大致價格是7港元。而買盤主要來自內地港股通資金，價格近4.95港元。
對於漢能暴跌前幾天6港元附近仍推薦過其股票，岑智勇表示，此前推薦是基於漢能的ROE（凈資産收益率）較其他同業公司搞，其實早在1港元時就曾推薦過。推薦只是基於公開的財務數據，如這些數據不實則不好説了。
昔日妖股“最後十分鐘”暴漲背後的神秘力量
《金融時報》分析了港交所最近兩年來超過80萬次的交易數據，發現該公司股價經常在每個交易日的最後10分鐘上漲。下圖顯示了2013年1月2日至2015年2月9日間，以10分鐘為單位，漢能薄膜發電股票的複合波動幅度。在最後10分鐘內，該股票複合增長536%：
尾盤交易量增大本身並不稀奇，但是長時間內如此有規律的上漲卻很少見。
澳大利亞墨爾本大學金融學教授Carole Comerton-Forde曾撰寫多篇關於股價操縱決定因素的學術研究文章，也很了解港交所。她認為英國《金融時報》的發現和漢能薄膜發電股票的交易模式是異常現象，並指出，對任何一個股票交易所而言，收盤前交易都應該是監管機構關注的一個重要參照點。
“通常來説，官方收盤價對市場是最重要的官方參考價。比如説，收盤價通常被用來計算共同基金資産凈值，清算衍生品合約，設定股票發行價，或者銀行接受股票作為抵押品的貸款合約的定價。”
“所以，人們有很強的動機尋求影響或操縱收盤價，因為這會影響股市之外的其他交易，”《金融時報》引述Comerton-Forde的話説。“如果某家公司的公眾持股量很有限，也意味著其股票交易量很低，有大量經驗證據表明，這樣的股票更容易被操縱。”
[責任編輯： 吳曉寒]
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