萬達商業地産在港上市首日破發 創港股年內最大IPO

　　萬達商業地産（03699.HK）23日正式登陸港交所。該公司上市首日股價最高見48.2港元，收盤價為46.75港元，較招股價低2.6%。如果按收盤價計算，萬達商業地産上市當天的總市值達到2091億港元。

　　業內人士表示，目前萬達集團已經擁有包括萬達院線、美國AMC、萬達酒店以及萬達商業地産四大上市平臺。萬達集團董事長王健林在上市當天接受媒體採訪時表示，下一步會繼續推進萬達集團內各板塊業務的分拆上市，包括主題樂園、酒店等。

　　港股今年最大IPO

　　根據萬達商業地産此前發佈的招股結果顯示，其最終招股價定為48港元，接近此前市場所預估的41.8-49.6港元的上限。此次募集資金金額高達288億港元，進而超過中廣核成為香港市場年內最大規模的首次公開募股（IPO）。

　　萬達商業地産的“基石”投資者陣容也頗具實力。資料顯示，包括中國兩大保險公司、歐洲專業基金等在內的12家機構累計認購3.38億股，已佔到萬達商業地産發售股份的56.37%。

　　業內人士表示，萬達商業地産此次IPO發行過程基本順利，5.32倍的超額認購以及定價情況均好于市場預期。另外，預期上市後該股很快會被納入MSCI及富時指數，屆時將被指數基金及其他大型基金買入，因此部分投資者或將提前搶籌。

　　積極謀求轉型

　　分析人士稱，在萬達集團的業務結構中，商業地産毋庸置疑是最核心的産業。從第一代單店到第二代組合店、第三代城市綜合體再到第四代綜合體産品，萬達商業地産的産品經歷了十年來的模式變遷，依靠訂單式和資金流帶動資産的雙重保險模式造就商業地産項目快速升級複製，使得萬達商業地産得以盡享中國房地産高速發展産生的巨大紅利。

　　對於市場擔心的中國房地産市場正在成為“夕陽行業”的説法，王健林回應説，從城鎮化進程來看，中國房地産高速發展時代已經結束。但萬達商業地産正在謀求全面轉型，主要方向是文化、旅遊、金融及電商四大領域。

　　12月20日，王健林在武漢出席“漢秀”和“電影樂園”開業儀式時透露，萬達商業地産無疑不同於內地任何一家房地産企業，而是以“生活消費和文化娛樂平臺提供商”的角色，成為改變中國城市人口生活方式的引領者。

　　海外研究機構則認為，萬達商業地産是中國領先的商業地産公司，看準中國消費轉型時機，其定位於創新的商業模式和體驗式消費平臺供應商，或成為防禦房地産行業不利因素的有效模式。

　　此外，王健林還透露，目前萬達集團在港已經有10個左右的註冊公司，其中包括主題樂園板塊、酒店板塊等，未來這些分拆項目必然會上市。對於他最看好的文化産業前景，王健林並未透露有新的投資計劃，僅稱由於萬達院線上市已獲內地證監會批准，“近日就會發行，我們會等它上市以後再看其他”。