達能擬44億港元入股雅士利 蒙牛仍控股

　　近日被傳有意收購美讚臣以抵抗雀巢等乳業巨頭的達能在中國市場再度發力。昨天，蒙牛、雅士利、達能聯合發佈消息，三方于10月30日聯合簽署股份認購協議。根據協議，如交易成功，達能將成為雅士利第二大股東。

　　根據協議，達能將參與雅士利國際的定向增發，增發價格為每股3.7港元。如交易成功，達能將以25%的股份成為雅士利第二大股東；交易完成後，蒙牛仍持股51%，為雅士利的控股股東。

　　雅士利此前于10月29日停牌，停牌前的價格為每股3.17港元。雅士利對達能的增發價格溢價約16.7%，達能為此將耗資約44億港元。

　　這是繼2013年達能成為蒙牛二股東，以及雙方開展酸奶及低溫業務合作後，兩大乳業巨頭又一次聯手。在蒙牛與雅士利的聯合公告中，雅士利稱將利用與達能的合作，提升雅士利在嬰幼兒配方奶粉行業中的技術水準、品牌聲譽、生産能力及銷售渠道。

　　蒙牛透露，在此次合作後，雅士利還將研究以少數股權投資達能的子公司——多美滋中國公司。

　　多年以來，達能主要依靠旗下的多美滋在中國奶粉市場拓展，並引入諾優能、科瑞康重點佈局網際網路，又引入愛他美佈局嬰童渠道，戰略十分清晰。“但是人算不如天算，去年恒天然的肉毒桿菌事件將達能完美的組合破壞了。多美滋因為在危機處理上不到位，銷售大幅下滑。”乳業專家雷永軍説，如今勢不兩立的雙方中，恒天然已提前行動，今年8月宣佈收購貝因美20%股權。“對於達能來説，顯然不能再等了。”雷永軍表示，再等就要付出更多。

　　據了解，此次交易尚待雅士利股東大會及相關政府部門的批准。

　　>>分析三方戰略合作各取所需

　　“參股雅士利對達能來講意義重大。”乳業分析師宋亮表示，達能一是想借雅士利渠道優勢打通中國一到五線城市，從而實現達能在華奶粉業務的立體覆蓋；二是進一步加深與蒙牛的業務關係。未來中國乳品消費市場增長空間巨大，但市場競爭壓力也在增大，全方位與蒙牛合作可以降低市場風險，提升達能在華發展的穩定性。

　　宋亮表示，對蒙牛而言，達能入股雅士利一方面為蒙牛在奶粉業務上又引入一個專業程度較高的大型奶粉企業，提升其在生産技術、品牌等方面的實力；另一方面減少了蒙牛對雅士利的控股比例，降低了經營風險。而對雅士利來説，達能入股以及雅士利參股多美滋，一方面能借助達能在奶粉行業的品牌影響，提振資本市場信心；一方面也能與達能抱團，增強競爭實力，應對未來較為殘酷的市場競爭。（記者胡笑紅實習記者賈婷）