收益將“破4”用戶超1億 餘額寶向何處去？

　　總用戶突破1億，創造收益118億元……盤點2014年上半年，餘額寶交出一份看上去很美的成績單。然而，隨著回報持續下滑，餘額寶收益率跌破4%卻已懸念無多。

　　一年多以來，包括餘額寶在內的“寶寶們”將“草根理財”的理念注入中國社會。但熱鬧過後，網際網路金融的輝煌能否延續？專家認為，隨著利率市場化加速，儘管網路貨幣基金收益下行已成定局，但網路倒逼金融變革的效應仍不容小覷。

　　餘額寶用戶超1億 收益逼近“破4”

　　餘額寶收益率即將“破4”了。最新數據顯示，餘額寶“背後”的天弘增利寶貨幣基金7日年化收益已跌至4.18%。

　　隨著收益率一路下行，網際網路理財“破4”似乎指日可待。據天弘基金近日披露，目前餘額寶總用戶數已突破1億，規模達5741.6億元。然而，這一靚麗的成績單，並不能掩蓋一個現實：網際網路理財的高收益神話正迅速破滅。

　　事實上，回顧餘額寶“半年報”，收益下滑成為網際網路理財主基調：3月25日，餘額寶收益跌破5.5%；5月11日跌破5%；6月23日，4.5%關口也被擊穿，下跌趨勢並沒有就此逆轉，7月8日一年來首度跌破了4.2%。

　　與此同時，為應對餘額寶的衝擊，近期商業銀行紛紛推出自己的“寶寶”類産品，保險公司的“娛樂寶”也以更高收益吸引線上客戶。記者在上海一家股份制銀行就看到，其近日推出了一款基於存款賬戶的即時贖回産品，7日年化收益達5.327%，同“寶寶們”叫板的跡象明顯。

　　不過，截至目前，餘額寶依然穩居國內最大、全球第4大的貨幣基金。截至上半年末，天弘基金也蟬聯國內最大公募基金的寶座。同時，餘額寶的每人平均持有金額達5030元，已較2013年底提高了17%。

　　餘額寶究竟帶來了什麼？

　　統計顯示，餘額寶運作一年多以來，共為“寶粉”創收118億元——儘管收益率有所下降，但因其穩定性和便捷性，類似餘額寶的網際網路貨幣基金不斷涌現，話題風生水起，成為輿論持續關注的焦點。

　　餘額寶究竟帶來了什麼？專家指出，餘額寶的成功推廣彌補了草根理財市場的空白。回顧一年多，從餘額寶的濫觴到銀行大軍的加入，網際網路理財産品的出現，彌補了原先5萬元以下、“小散”居民的理財空白。

　　而從區域來看，高凈值用戶仍集中在長三角地區。分區縣來看，北京海澱區、上海楊浦區和北京朝陽區，則是“土豪”最多的區級地域。“餘額寶的成功運作，首先從社會層面促使了對金融變革的認同。”阿里巴巴集團相關負責人説。

　　在現實中，包括餘額寶在內的“寶寶們”的迅速擴張也一度引起了銀行業恐慌。為應對衝擊，商業銀行紛紛推出新型理財産品，以挽留質疑活期存款利率“過低”的個人客戶。發改委國家電子商務示範城市諮詢專家陳進指出，網際網路金融的重要作用在於喚醒了潛在金融市場，對於依賴存貸利差生存的商業銀行也是一個警示。

　　網際網路金融何去何從？

　　早在今年年初，不少分析人士就表示，基於貨幣基金的餘額寶不可能一直維持高收益。從現在來看，這一判斷已經得到了初步證實。

　　今年以來，央行通過定向降準等多種工具緩解市場緊張，貨幣基金收益率整體穩步下行；剛剛過去的六月末，去年同期的“錢緊”也沒有重演。儘管餘額寶用戶規模仍在增長，但不可否認的是，動輒百分之六七的高收益正成為過去時。

　　中國網際網路協會常務副理事長高新民認為，目前的網際網路金融還只是網際網路産業化的一個成功典型，引導網際網路促進産業轉型創新將是未來的趨勢。中國社會科學院金融所所長王國剛則認為，網際網路金融的本質還是金融，最終仍要回歸服務實體經濟。

　　專家認為，網際網路金融的未來或許不是一片坦途，但其理念依然將拉動傳統金融業的變革。“網際網路銷售已成為基金銷售的主要渠道，改變了以往依賴代銷、不用面對客戶的情形。”匯添富基金管理公司副總經理、首席運營官陳燦輝認為，網際網路金融的核心未變，仍將倒逼銀行等提升自己的競爭力。

　　(記者羅政、杜放)