時評：支援首套房貸不能單靠隔空喊話

　　財經夜談

　　最近，央行和銀監會紛紛喊話，要求銀行支援首套房貸，力挺房市的剛性需求。不過銀行的反應並不熱烈，這情有可原。

　　對於銀行而言，在房市可能下滑的情況下，首套房貸的風險和收益不匹配是顯而易見的。首套房貸首付低至三成，如果房市下滑幅度超過三成，則客戶棄房止贖的風險很大。而收益方面，儘管目前首套房貸利率鮮見有優惠的，但是在個貸中仍是最低的。而與之相比，二套房貸首付高達七成，幾乎沒有任何風險，利率又可大幅上浮，銀行何樂而不為？

　　對於首套房貸和剛需的支援，光靠監管層隔空喊話恐怕是解決不了問題的。目前銀行主力都已上市，在業績普遍面臨下滑壓力的情況下，要銀行自覺承擔風險做公益，可能性不大。

　　而違背市場規律通過窗口指導和行政干預來強制推行，則更不可取。2009年四萬億刺激措施出臺時，不少響應行政號召搶先放了大量七折利率房貸出去的銀行，在後來貸款額度收緊房貸利率普遍上浮時，連腸子都悔青了：房貸都是二三十年期的長期貸款呀，七折優惠的合同一簽，便不管未來資金市場如何風雲變幻，都得給人打七折。銀行高管們聽從行政干預做出的逆市場行為，最終也都是要投資者來買單的。在目前房市已現下滑勢頭，銀行不良貸款上升的週期中，通過行政性手段強制銀行做出違背市場規律的行為，可能帶來更大的系統性風險。

　　筆者以為，要將支援首套房貸和剛需的政策落到實處，還需通過市場手段來推行。就像支援保障房一樣，中央應給予首套房貸切實可行的定向政策性優惠，引導銀行自主傾斜。例如對於首套房貸，可以適當降低銀行的存貸比要求，或者可以通過利率較為優惠的再貸款來支援。當銀行覺得確實有利可圖時，自然無需監管層一而再、再而三地隔空喊話。