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央行正回購縮水 貨幣政策未現實質寬鬆

2014-03-21 10:20 來源:廣州日報 字號:       轉發 列印

  受到月末、季末因素影響 昨日市場資金利率出現反彈

  本報訊 (記者周宇寧)昨日,央行在公開市場上開展了260億元的正回購操作,操作規模與上周同期相比大幅縮量74%。不過,由於本週在公開市場上需要對衝的到期正回購也大幅減少,因此全周實現的凈回籠環比仍增加了80億元。

  業內人士指出,若央行去産能、“擠水分”決心不改,或會維持當前的貨幣政策操作思維,不宜對後市資金面過度樂觀。

  昨日,央行在公開市場上以利率招標方式開展了一期正回購操作,期限為28天,操作總量僅260億元,與上周同期相比大幅下滑超過七成。央行公告顯示,本期正回購中標利率為4.00%,繼續與前期持平。

  不過,從全周來看,央行“收水”力度並未減弱,本週公開市場上共計實現凈回籠480億元,環比增加了80億元。

  同花順iFinD的數據顯示,本週公開市場上到期正回購僅780億元,與上周的1600億元相比,對衝壓力大幅減半。

  除到期正回購減量外,業內人士指出,由於本週有存款準備金補繳時點,因此正回購操作縮水在市場預期之中。東莞銀行金融市場部分析師陳龍指出,由於市場時點逐漸臨近月末,且正回購自然投放與存款準備金補繳之間基本平衡,因此,規模上較上周大幅度縮水,而實際凈回籠則上升。

  受到月末、季末因素的擾動,昨日市場資金利率出現反彈。中國貨幣網的數據顯示,昨日上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)隔夜品種領漲20.85個基點(BP),報3.011%,重新站上3%上方。此外,7天品種漲5.2BP至3.474%。

  不過,14天品種的到期日由於已度過月末時點,因此昨日仍小幅下跌15.9BP至3.641%。

  有市場人士認為,目前偏緊的貨幣政策已具備轉變基礎,若實體經濟增速繼續下行,不排除央行會採用降準“猛藥”來穩增長。

  不過,也有業內人士指出,放鬆貨幣政策對經濟刺激效果有限,若央行去産能、“擠水分”決心不改,或會維持當前的貨幣政策操作思維,因此不宜對後市資金面過度樂觀。

  申銀萬國固定收益分析師屈慶指出,對比過去歷史,今年2月18日至今這一個月內的累計回籠折算金額達到5730億元的歷史高水準,甚至比2013年5月份重啟央票加大回籠力度那時還要多。因此央行公開市場實際行動表明今年相比往年沒有放鬆動作。

[責任編輯: 楊麗]

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