房地産公司負債增加 致利息支出“水漲船高”

　　經濟下行壓力加大，業績增長放緩，不少上市公司面臨較大財務費用壓力。來自同花順數據顯示，截至4月14日收盤，A股共有1658家上市公司公佈2014年報，其中1625家非金融機構的財務費用合計2607.24億元，同比大幅提升。

　　《經濟日報》記者注意到，在財務費用絕對值排行榜上，石油、火電、基建、航空等行業依舊靠前，其中中國石油、中國石化、大唐發電、華能國際、中國交建、國電電力、華電國際、國投電力等幾家企業財務費用均在60億元以上。財務費用增長對公司的整體經營業績將産生一定負面影響,以中國石油和中國石化為例，去年凈利潤分別同比降低17.29%和29.40%。

　　去年以來,財務費用增幅最快的企業集中在製造、房地産、資訊傳輸、軟體和資訊技術服務、水利、環境和公共設施管理等行業，其中新嘉聯、紅宇新材、棲霞建設等24家企業財務費用同比增長超過10倍。

　　為何這些行業財務費用猛增？以房地産上市公司為例，其財務費用增加可以歸結為，負債增加導致企業在利息方面的支出也“水漲船高”。

　　中金房地産行業分析師寧靜鞭表示，去年國內房地産市場受成交量下滑的影響，去庫存較慢，沒有形成有效的回款，貸款償還速度放緩,因此財務費用上升，但伴隨著房地産政策的鬆動，相信今年相關上市公司業績會有好轉,財務費用有望降低。

　　另外，記者還注意到，在部分採礦行業和製造、建築企業中，匯兌損失也出現大幅度增長，受2014年美元對人民幣匯率持續走高影響，匯兌損失對很多企業而言超出預期。

　　“減小匯兌損失需要企業提升對金融工具的使用能力，未來人民幣國際化進程的推進有助於企業減少這方面損失。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示。

　　不過記者也注意到，去年下半年以來，伴隨著市場利率水準下行，部分企業財務壓力明顯減小，華意壓縮、陽光照明、中水漁業、遊族網路、躍嶺股份等企業本期財務費用同比大幅縮水。

　　董登新認為，應該辯證看待這種變化。“一種情況是，伴隨著市場利率下行以及資本市場改革提速，部分利用金融工具能力強的上市公司減輕了財務壓力，但投資者也應當警惕財務費用變化幅度過大的企業，其中可能隱藏著調節利潤的情況。”（經濟日報記者 郭文鵑）