據上海證券報報道:滬深交易所公開資訊顯示,融資融券業務開張前3天,融資償還額出現激增,並於4月2日首超當日融資買入額,顯示出不少投資者在融資買入股票後,已經選擇獲利了結。
此外,融資融券試點開閘三日以來,交易規模始終維持在低位且增長乏力,業內人士表示今年內融資融券業務對證券公司的業績貢獻極為有限,投資者不宜高估。
部分做多投資者獲利了結
自3月31日以來,融資融券業務開閘已經4個交易日。滬深交易所公佈的前3日交易概況顯示,融資償還額逐日激增。3月31日兩市融資償還額僅有5.53萬元,佔當日655.09萬元的融資買入額比例不足1%;4月1日,融資償還額飆升至234.27萬元,較前一交易日環比激增41倍;4月2日,兩市融資償還額繼續上升至694.58萬元,環比增加2倍,首超當日641.86萬元的融資買入額,顯示出不少投資者在前兩日融資買入股票後,已經選擇獲利了結。
值得注意的是,融資融券業務試水初期,成交量增長乏力。4月2日滬深兩市融資融券交易總量為1321.29萬元,雖然較開閘首日有所增長,但與4月1日的1374.61萬元相比,環比萎縮4%。從融資業務看,4月2日融資買入額僅為641.86萬元,不僅低於開閘首日的655.09萬元,與4月1日的954.83萬元相比,環比也大幅萎縮三成;4月2日融資餘額為131.87萬元,較前一日環比下降4%。從融券業務看,除了開閘首日有投資者融券賣出13隻股票外,此後兩天出現了做空“真空期”,融券賣出量呈現零交易。
券商業績增量不宜高估
可以看出,融資融券試點開閘三日以來,交易規模始終維持在低位,並且增長乏力。這與近期以大盤藍籌股為首的標的證券上下徘徊,市場觀望情緒較濃厚不無關係。此外,也有可能恰逢清明小長假,投資者對利息費用等交易成本亦有所考慮。不過,業內人士普遍認為,隨著投資者對相關規則與風險的逐漸熟悉,並待股指期貨推出或市場波動加劇時,融資融券交易量有可能進入穩步增長通道。上海交通大學高級金融學院副院長朱寧分析,目前融資融券對於國內投資者來説還是一個新生事物,需要一個認識和熟悉的過程,因而投資者普遍抱相對謹慎的態度,預計在證券金融公司等轉融通公司尚未成立以前,其市場規模都會比較小。不過,朱寧認為,由於中國目前處於經濟高速發展時期,國內資本市場投資途徑有限,相比國外,國內投資者的投機意願較強烈,這種熱情有望助推融資融券迎來一段高速發展期。
對於此前市場寄予頗高期待的券商股業績大幅增加,海通證券融資融券部負責人在接受本報採訪時表示,估計今年以內融資融券業務對證券公司的業績都不會有很大貢獻,但以後隨著投資者融資、融券需求增加,規模逐漸增大後,對券商業績貢獻還是較為可觀的。西南證券研究所王大力也指出,目前融資融券尚屬試點初期,投資者存在一個由觀望到逐漸參與的過程,且對標的證券及投資者亦有較高要求,短期內對券商業績的提升作用不宜高估。由於券商目前自有資金充裕,尚未在創新業務過程中開始使用財務杠桿,所以試點初期融資融券的風險主要集中在投資者。從中長期來看,融資融券能夠改變目前券商資金過剩的局面,改善券商業務結構,彌補佣金率下滑趨勢的負面影響。(記者 張雪)
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