離岸人民幣刺破6.96 保“7”戰提前打響

　　◎每經記者 張喜威

　　僅僅停歇一天，人民幣匯率繼續向下突破。Wind數據顯示，11月23日晚盤，銀行間市場人民幣對美元匯率一度跌破6.9關口，將8年來新低推至6.9190；而11月24日開盤即破6.92關口，最底跌至6.9270。11月24日盤中，離岸人民幣一度跌破6.96至6.9650。

　　數據顯示，人民幣對美元匯率中間價經過12個交易日連續下調後，僅于11月22日出現反彈；繼11月23日重拾跌勢之後，24日又下調181個基點至6.9085，再創逾8年以來新低。

　　此前有專家告訴《每日經濟新聞》記者，即便美元指數出現回調，人民幣匯率的反向幅度也不會太大，短期人民幣貶值的慣性會增強，仍面臨“破7”壓力。不過，主流觀點仍然認為，中長期看，人民幣不具備大幅貶值的條件，最終還是會回到由基本面決定的水準。

　　美元指數刷新13年半新高

　　與離在岸人民幣對美元大幅貶值相對應的，則是美元指數的高歌猛進。

　　Wind數據顯示，23日，美元指數大幅上漲0.64%，收盤報101.6664，最高漲至101.9088水準，再次刷新13年半以來的新高。

　　實際上，美元指數11月21日大幅回調之後，分析人士認為，在12月美聯儲可能加息之前，美元或會迎來一波回調。但美國最新公佈的經濟數據顯示，其經濟仍在穩步成長的軌道上，進一步強化了美聯儲在12月加息的預期。

　　招商銀行資産管理部高級分析師劉東亮認為，美聯儲對強勢美元的容忍度明顯提高，原因是美國經濟近期表現良好。另外，由於處在産業鏈的頂端，美國産品的可替代性差，因此並不需要弱勢美元來刺激經濟。中短期而言，預期美元將維持牛市。加息預期下，美債收益率大幅上行，將帶來美元實際利差優勢的進一步擴大，美元指數將在震蕩中保持升勢。與美元再次走強相對應的，則是大多數非美貨幣反彈夭折。

　　人民幣對非美元貨幣仍強勢

　　實際上，儘管人民幣對美元匯率持續下跌，但人民幣對其他非美貨幣卻依然強勢。Wind數據顯示，自11月7日重拾漲勢以來，美元指數已經累計上漲5%，而同期人民幣對美元即期匯率的下跌幅度仍不足2.5%。在同一時間段，歐元兌美元則下跌逾5.5%，日元對美元的下跌幅度則更是逼近10%。

　　自11月7日以來，人民幣對日元即期匯率則上漲了超過6%。

　　“在人民幣對美元雙邊匯率貶值的同時，人民幣對一籃子貨幣匯率仍保持了基本穩定，還略有升值，總體上，市場對人民幣匯率波動並沒有擔憂。”央行網站11月4日轉載中國貨幣網特約評論員文章指出。

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲表示，不必過度關注人民幣對美元匯率。人民幣對美元、人民幣匯率指數、人民幣對SDR籃子貨幣和人民幣對BIS籃子貨幣，關注這種組合更有利於均衡全面地認識匯率的波動。

　　中金所研究院首席經濟學家趙慶明認為，近期人民幣貶值，主要是來自於美元指數持續走強。他對《每日經濟新聞》記者表示，當前人民幣匯率的定價機制是參照一籃子貨幣，在三個指數（CFETS人民幣匯率指數、BIS貨幣籃子人民幣匯率指數和SDR貨幣籃子人民幣匯率指數）相對穩定的情況下，如美元持續走強，人民幣就會相對走弱。

　　譚雅玲曾表示，在美元指數下行情況下，人民幣對美元匯率的反向波動幅度會比較有限，因為人民幣貶值的慣性會有所加大,預計人民幣對美元匯率仍面臨“破7”壓力，但年底之前會反彈。

　　經濟學家宋清輝告訴《每日經濟新聞》記者，現在人民幣匯率跌破6.9關口，下一個目標點位可能是7.0。

　　利好出口跨境電商

　　儘管短期人民幣匯率仍承壓，但不少專家表示，就中長期而言，人民幣不具備持續大幅貶值的條件。中國社科院學部委員余永定就認為，中國經濟的基本面並不支援人民幣大幅貶值。即便匯率出現暫時超調，最終還是會回到由基本面決定的水準上。更何況，中國還有資本管制這一道最後的防線，沒有必要對短期的、波動性的貶值過於擔心。

　　宋清輝也稱，人民幣沒有長期貶值基礎，這與中國中長期的經濟戰略有關。同時，央行也完全有能力穩定匯率市場。

　　對於人民幣匯率走低的影響，宋清輝表示，“對於2016年以來跨境資金的流出行為，外管局會採取非現場檢查等系列措施積極應對。因此，在當前情況下，不會導致跨境資金的大規模流出。”

　　同時，宋清輝也提醒，未來一段時間內，中國的跨境資本流動可能依然面臨較大的不確定性。可以預料，相關部門除了某些干預外，勢必會增強人民幣匯率形成機制的彈性，避免形成持續的人民幣貶值預期。

　　宋清輝認為，人民幣持續貶值，有望為實體經濟帶來一定的復蘇動能，同時也可能導致資本外流，但總體上看，影響不算大。

　　“匯率的變化對跨境電商的影響很大，進出口的規模越大對其成本的影響就越大。但對於出口跨境電商而言，人民幣貶值反而是大好事。”宋清輝表示。

　　北京一家外貿企業負責人告訴記者，現在人民幣對美元的匯率已跌6.9了，對出口型企業來説，的確是大利好。

　　“現在我們更願意持有美元，出口換來的美元，都不急著兌換成人民幣了，除非急需人民幣流動資金。”上述外貿企業負責人還表示，如果未來1~2年人民幣對美元的匯率能一直維持在6.8、6.9的水準，對外貿企業而言非常好。