8月財新製造業PMI與官方PMI背離？ 專家：樣本側重不同

　　據經濟之聲《央廣財經評論》報道，今天公佈的財新中國製造業採購經理人指數PMI8月數據是50，落在榮枯分界線上，比7月回落0.6個百分點，顯示製造業沒能延續7月的增長趨勢。值得注意的是，這個走勢和國家統計局今天公佈的製造業PMI出現了背離，這已經是連續兩個月背離了。

　　國家統計局的數據顯示，8月中國製造業採購經理指數PMI為50.4%，比7月回升0.5個百分點，再度回到擴張區間。8月份非製造業商務活動指數是53.5%，比上月回落0.4個百分點。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河説，8月份製造業PMI升至臨界點以上，是近期高點，而且高於去年同期0.7個百分點，呈現出生産和需求回升、結構進一步優化的特徵。其中，生産指數連續6個月保持在52.0%以上，本月為52.6%，是今年以來的高點；市場需求回暖，供需矛盾有所緩解。新訂單指數為51.3%，比上月上升0.9個百分點，與生産指數的差值進一步縮小。

　　財新中國製造業PMI分項數據顯示，8月製造業産量連續第二個月呈現增長，但是增速溫和，比7月創下的兩年新高有所回落；外需疲弱，繼續影響新業務總量，出口銷售已經連續9個月呈現收縮。此外，許多廠商為了提升生産效率而壓縮用工。用工收縮而新業務增加，導致積壓的工作量進一步上升，但積壓率相比7月有所放緩。8月財新製造業PMI為何與官方PMI出現背離？國務院參事室特約研究員姚景源就此做出解讀分析。

　　姚景源：大家對於8月份PMI數據都很關心，看PMI值，首先要看它在臨界點之上還是之下。國家統計局公佈的8月的PMI數據為50.4%，在臨界點之上，上個月是49.9%。在臨界點之上就是一個很重要的標誌，説明整個製造業開始處在一種基本平穩的狀態。

　　至於財新製造業PMI和官方PMI出現一些背離，原因在於，財新的樣本量更多的是中小企業，它代表中小企業；而官方PMI大企業比重比較大。從中國製造業採購經理指數也可以看出，大企業的狀況總體還是不錯，也可以看到，中小企業的狀況還是不比大企業，所以兩個數據有一定的差異。這也告訴我們，現在一方面要努力穩住大企業，讓這種好的形勢能夠繼續；同時我們還要把工作的重點放到中小企業上。

　　關於此次的PMI指標，有兩點值得關注，一是生産指數，生産指數的回升，表明企業生産狀況是穩定的，説明現在整個製造業的生産處在基本平穩的狀態，沒有大的起落。二是新訂單指數，因為企業要以銷定産，下一步訂單在增加就意味著企業的需求在回升。8月份這兩個指標來看，都有比較良好的狀態。

　　另外，非製造業商業活動指數比上個月略有所回落，如上述所説，大家首先要看這個指數是50以上還是以下，如果在50以下，説明我們處在收縮狀態，要是在50以上，説明處在一種擴張狀態。8月非製造業商務活動指數雖然比上月略有回落，但還是53.5%，總體還是在臨界點之上，顯然我們下一很重要的還是要堅持穩中求進的總基調。按照現在黨中央國務院的部署，只要我們扎紮實實的，在適度擴大總需求的前提下，著力推進供給側結構性改革，製造業和非製造業PMI在未來幾個月總體會是穩中趨好的狀態。