經濟新常態下投資怎麼做

　　國家發展改革委副秘書長、投資司司長　許昆林

　　投資是影響經濟發展最活躍、最重要的因素之一,是供需兩側發力最佳結合點,在我國經濟社會發展的各個階段都發揮著重要的作用。在拉動經濟發展三駕馬車中,外需短時間難有大的變化,起基礎性作用的消費是個慢變數,投資應該發揮關鍵性作用。擴大合理有效投資,能夠補短板、調結構,還能夠推動培育發展新動能,起到一石三鳥的作用。

　　專項建設基金功不可沒

　　一季度,投資增速達10.7%,其中基礎設施投資增長達到19.6%。投資增速穩中有升,專項建設基金功不可沒,地方政府形容它是最大的好招和實招。去年8月份,國家發展改革委按照“看得準、有回報、不新增過剩産能、不形成重復建設、不産生擠出效應”的原則,會同有關方面推出了專項建設基金。通過國開行和農發行發行金融債,籌集資金設立專項建設基金。專項建設基金的投向,包括棚戶區改造等民生改善工程、重大水利工程等三農建設、軌道交通等城市基礎設施和交通能源等重大基礎設施,以及增強製造業核心競爭力轉型升級等幾大領域,具體包括棚戶區改造、重大水利工程、鐵路、機場、高速公路、新一輪農村電網改造等。

　　專項建設基金是很重要的穩增長舉措。專項建設基金和一般的投資基金有很大不同,是一項重大的投融資創新。它把投資、財政、金融、産業政策等緊密結合;可以補充投資項目的資本金,增強地方投融資能力;能夠有力地帶動結構調整和轉型升級;能有效促進金融資金流向實體經濟,很好地解決了金融資金的期限和成本錯配問題。　　　

　　對準“夾心層”精準發力

　　投資在當期是需求,從長期看則是有效供給。因此,推進供給側結構性改革,投資發揮著重要的作用,是供需兩側發力的最佳結合點。補短板作為供給側結構性改革的五大任務之一,需要發揮投資的關鍵作用。

　　確保投資精準有效,必須注重發揮市場的決定性作用,同時更好發揮政府的作用。要根據不同情況來分類施策,精準調控。對純公益性的投資領域,國家通過中央預算內投資來完成,收益比較高的主要由社會、市場、民間資本來投入。介於兩者之間的“夾心層”,即準公益性和基礎性領域,有一定回報但不高,並且需要的資金量很大、週期較長,社會資本一般不太願意進入,但又是整個經濟社會發展所急需的,是我們投資領域的一個短板。

　　對於“夾心層”,現在的主要創新是專項建設基金投入,以資本金的形式投入到具體項目。其中,最大的特點就是資本金注入。資本金解決後,商業銀行就可以跟貸,有效地促進金融資金流向實體經濟。

　　PPP首批項目庫簽約率高於預期

　　政府資金非常有限,目前中央預算內投資僅5000億元左右,而現在一年全社會固定資産投資總額已達到56萬億元。中央預算內投資只佔不到1%,需要撬動大量銀行資金和社會資金來投入。這就必須大力創新投融資的機制,豐富資金支援方式。

　　當前,國家發改委正在下大力氣推介PPP項目。2015年5月份推出的第一批1043個項目,總投資達到1.97萬億元。後來又推出了第二批1488個項目,總投資2.26萬億元。首批項目簽約率大約為31.5%,高於預期。

　　由於政府的資金有限,必須更廣泛地引進社會資本進入PPP項目領域。為增進地方政府的認識和理解,國家發改委舉辦了很多培訓班。4月底,國家發改委與保監會、清華大學設立了政府和社會資本合作研究中心,加強PPP重大理論的研究。

　　PPP項目需要較長的磨合期,受很多因素影響。要確保有好的環境,社會資本充分了解後才敢進入。目前,PPP模式推廣速度仍然比較緩慢,有些地方拿出的項目回報情況還不是太明確。要在這方面加大改革,包括推進立法保障、完善公共事業領域價格機制,以及建立合理的回報機制等,這樣才能真正吸引社會資本進入。