作為歐元區第四大經濟體，西班牙銀行困局正在不斷加深，雖然該國7日成功發售了逾20億歐元的國債，不過10年期國債息率飆升至6厘。繼希臘之後，西班牙已成為歐元區是否解體的又一關鍵因素。
最新的消息是，西班牙標售20億歐元國債息率高企，其中10年期息率從4月19日的5.743%，飆升到6.044%，顯示債券市場擔心西班牙銀行體系可能崩盤。所幸距離去年11月17日創下的歐元區最高紀錄6.975%，還有一段距離。
在過去數周內，西班牙政府的借貸成本直線攀升，市場懷疑政府是否有能力籌集足夠資金，以填補銀行業不斷增加的壞賬。西班牙的銀行普遍存在一個問題，就是具有很大規模的房地産貸款，在房地産貸款品質出現惡化時，銀行面臨嚴重虧損。2008年西班牙房地産和建築市場泡沫宣告破裂，銀行業遺留下鉅額的資金缺口。
據多方面的預測情況顯示，西班牙銀行業在房地産貸款上的虧損將導致其存在1200億歐元的新資本注入要求。另一方面，越發收緊的銀行信貸將進一步加深西班牙的經濟下滑，增加銀行的潛在虧損，並引發市場對救助成本將導致西班牙政府破産的擔憂情緒。
以該國第三大銀行班吉亞(Bankia)為代表，西班牙政府近期一直在忙於應付該國的銀行業危機。由於借貸成本高昂，西班牙實際上已無法藉助於信貸市場，因此請求歐洲夥伴協助重振該國銀行。西政府提出的資本重組的構想，打算向Bankia的母公司注資190億歐元，但這筆錢並非政府直接出，而是希望由歐洲央行提供。具體而言，就是西班牙政府向Bankia注入歐元主權債券，該行再將這些債券作為抵押向歐洲央行融資。
但是歐洲央行已經否定了這一計劃，認為這樣做有向政府提供融資的嫌疑，而這是該行的條例所不允許的。歐洲央行擔憂假如參與Bankia銀行的救助，可能立下一個不好的先例，讓其他銀行業存在問題但現金短缺的政府也紛紛效倣。
出於無奈，西班牙預算部部長蒙托羅本月5日公開承認“公開市場的大門已經向西班牙關閉”，希望歐洲機構幫助西班牙進行資産重組。德國和歐盟官員都表示，西班牙應該正式發出救助請求，並且必須接受附加條件，但後者恰恰是西政府不正式求救的原因，附加條件必將對西班牙財政政策作出干預，這可能再次觸碰到這一輪歐債危機的根本制度性缺陷。
其實，作為歐元區第四大經濟，外界普遍認為西班牙經濟規模過於龐大，難以靠救助走出困境。路透社引述消息指，西班牙、德國和歐盟正密切討論如何協助西班牙對其陷入困境的銀行進行資本重組，但須待本月稍後，第一階段的獨立銀行業稽查結果公佈後，方能作出決定。有歐盟消息人士稱，其中一個正被考慮的方案，是將資金注入西班牙拯救銀行的基金——有序重組基金(FROB)，以免出現西班牙政府需要對外要求援助的“難堪”情況。
希臘問題懸而未解，西班牙似有取代之勢。眼下的歐洲市場可謂是千瘡百孔，在希臘、愛爾蘭、葡萄牙均接受國際援助的背景下，義大利國債拍賣成本正在上升，塞普勒斯可能最快在本月向外發出求援信號，歐債多米諾骨牌效應加劇。全球金融市場對西班牙的銀行業危機及6月17日希臘大選或導致其退出歐元區這兩個引爆點，憂心忡忡。
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