李迅雷：中國經濟基本面長期向好 外資看好A股呈現凈流入

　　上證報訊（黃紫豪 記者 李丹丹）中泰證券研究所所長、首席經濟學家李迅雷25日接受上海證券報採訪時表示，中國經濟主要指標運作平穩，基本面長期向好，宏觀政策的連續性、穩定性將繼續為經濟“保駕護航”。

　　良好的經濟基本面也為資本市場提供了健康發展的環境。李迅雷指出，一系列的跡象表明，目前境外機構堅定看好中國資本市場投資價值和發展前景，11月以來持續加大買入力度，境外資金呈現大幅凈流入。

　　宏觀政策有定力 為經濟“保駕護航”

　　目前，市場有聲音認為，明年經濟面臨較大的下行壓力。對此，李迅雷指出，中國經濟仍然處於相對穩定的區間裏，雖然明年有一定的下行壓力，但是下行幅度不會很大，估計明年的GDP增速大概在6.3%左右，在全球處於比較高的水準，“美國經濟連3%的增長都較難實現，而中國的經濟增長還是穩定在6%以上”。

　　李迅雷表示，中國經濟增速下行實則是有意為之的結構調整，不能將其當成是負面因素來看待。目前，中國經濟已經呈現出結構不斷優化、新舊動能接續轉換、品質效益穩步提升的特點，新産業、新業態、新模式加快發展。

　　數據顯示，今年前11個月新登記企業數量日均達到1.81萬戶，保持較快增長；中高端製造業加快佈局，其中高技術製造業投資增長16.1%，裝備製造業投資增長11.6%。據國家統計局測算，2017年中國創新指數為196.3（以2005年為100），比上年增長6.8%，表明我國創新環境進一步優化，創新成效穩步增強，創新能力向高品質發展要求穩步邁進。

　　而且宏觀經濟政策的連續性、穩定性也將繼續為經濟“保駕護航”。中央經濟工作會議強調，宏觀政策要強化逆週期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，適時預調微調，穩定總需求。

　　李迅雷指出，貨幣政策將繼續保持穩健，明年隨著通脹幅度回落、人民幣匯率穩定，貨幣政策應該還是會略偏寬鬆，尤其是利率水準會有下行的空間，在政策層面有利於穩定企業盈利、降低企業成本。同時，財政政策保持積極，實施更大規模的減稅降費，有利於降低企業費用和成本。

　　看好A股投資價值 11月以來外資大幅凈流入

　　良好的經濟基本面、穩定的宏觀政策，為資本市場提供了健康發展的大環境，也吸引了外資的注意。

　　“歷史經驗證明，外資看好並買入A股，正是股市底部形成之時。”李迅雷表示，11月以來境外投資者看好A股市場，持續加大買入力度，境外資金呈現大幅凈流入，並預計未來A股市場外資流入的比例還會進一步增加。

　　他援引數據稱，以滬港通、深港通渠道為例，截至12月21日，11月以來滬港通、深港通渠道下累計凈流入557.3億元。其中，滬港通凈流入446.2億元，凈流入幅度較大；深港通凈流入111.1億元。

　　“從時間序列看，11月1日至12月5日，滬港通、深港通資金流入速度較快，期間累計凈流入659.8億元。尤其是11月2日，滬港通、深港通凈流入164.6億元，創歷史單日凈流入新高。”李迅雷進一步分析。

　　與此同時，李迅雷提到，MSCI計劃將納入中國A股因子在其指數中的權重由5%提升至20%，並在2019年2月28日或之前公佈此項諮詢結果，也顯示境外機構堅定看好中國資本市場的發展前景。

　　對於市場頗為關注的民營企業經營困難，“對於當前民營企業遇到的結構調整當中的困難，政府前所未有地推出紓困基金，給予民營企業更好的政策，更有力的支援，也有利於為民營企業解困。”李迅雷表示，國家高度重視民營企業發展，從制度上保護民營企業家的合法權益，增強民營企業家的信心，促進民營企業健康發展。

　　他表示，中央經濟工作會議提出，要強化競爭政策的基礎性地位，創造公平競爭的制度環境，鼓勵中小企業加快成長，同時要支援民營企業發展，營造法治化制度環境，保護民營企業家人身安全和財産安全等等，這些提法都表明瞭中央毫無保留支援民營企業的態度。