個人養老金試點倒逼行業轉型

　　《經濟參考報》記者獲悉，有關部門正在加緊研究制定個人養老金制度的實施細則和配套制度。與此同時，個人養老金試點漸次啟動。業內認為，個人養老金制度加速落地，將倒逼金融機構開發更具競爭力的養老金融産品和服務。

　　相關配套政策將出臺

　　備受關注的養老保險體系第三支柱——個人養老金制度又有新進展。

　　在近日人社部舉行的2022年二季度新聞發佈會上，人社部表示，將會同相關部門制定配套政策，確定個人養老金制度試行城市。

　　銀保監會新聞發言人、法規部主任綦相在上半年銀行業保險業運作發展情況新聞發佈會上也透露，銀保監會積極會同人社部、財政部研究制定個人養老金制度的實施細則和配套制度，力爭推進個人養老金制度早日實施。“目前，相關配套政策已經在一定範圍內徵求意見，不久的將來即將出臺。出臺的具體時間，還要視個人養老金制度的整體工作進度來確定。”

　　個人養老金是由政府政策支援、個人自願參加、市場化運營的補充養老保險制度，是多層次、多支柱養老保險體系的重要組成部分。參加個人養老金，有利於參加人在養老保險一、二支柱的基礎上，再增加一份養老積累，進一步提高老年收入水準和生活品質。

　　今年4月，國務院辦公廳發佈《關於推動個人養老金髮展的意見》，標誌著我國個人養老金制度的誕生。意見明確了個人養老金參加範圍、制度模式、繳費水準、稅收政策、投資範圍等。意見還要求人社部、財政部加強指導和協調，結合實際分步實施，選擇部分城市先試行1年，再逐步推開。

　　一些城市已經蓄勢而動。記者從四川省人社廳了解到，近日，四川省人社廳會同財政廳、國家稅務總局四川省稅務局，面向全省21個市（州）開展了個人養老金先行城市申報工作。通過各城市自願申報、申報城市陳述、組織專家評審，並經四川省人民政府同意，成都被確定為四川省個人養老金先行城市。

　　四川省人社廳表示，將按照國家有關部署和要求，適時在成都啟動實施個人養老金先行工作，推進四川省多層次、多支柱養老保險體系建設，促進養老保險制度高品質、可持續發展，滿足人民群眾日益增長的多樣化養老保險需要，讓個人養老金參保人在養老保險第一、二支柱的基礎上再增加一份養老積累，進一步提高參保人養老收入水準和老年生活保障。四川省銀保監局在部署下半年工作時也指出，要做好養老儲蓄、個人養老金在成都的試點落地。

　　市場空間巨大

　　個人養老金制度的落地有望開啟巨大的市場。

　　根據人社部、財政部、國家稅務總局、銀保監會、證監會五部門印發的《關於推動個人養老金髮展的意見》宣傳提綱，個人養老金資金賬戶內資金用於購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融産品（以下簡稱個人養老金産品），由參加人自主選擇。個人養老金産品由金融監管部門確定，並在資訊平臺和金融行業平臺公佈。

　　從國際經驗和國內探索看，多種金融産品參與個人養老金，既有利於滿足不同群體的需求，也有利於市場充分競爭，促使金融機構開發更好的金融産品參與個人養老金。

　　各方面也在加快佈局。理財産品方面，中國理財網數據顯示，截至8月1日，全市場已有33隻養老理財産品登記備案。根據普益標準的數據，截至2022年6月末，首發四款養老理財産品持有收益率達2.20％。

　　養老儲蓄試點啟動在即。銀保監會和人民銀行日前聯合發佈《關於開展特定養老儲蓄試點工作的通知》（下稱《通知》），自2022年11月20日起，由工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養老儲蓄試點。其中，單家銀行試點規模不超過100億元，試點期限為1年。

　　此外，證監會就《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定（徵求意見稿）》向社會公開徵求意見。在個人養老金制度試行階段，擬優先納入最近4個季度末規模不低於5000萬元的養老目標基金；在個人養老金制度全面推開後，擬逐步納入投資風格穩定、投資策略清晰、長期業績良好、運作合規穩健，適合個人養老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國證監會規定的其他基金。

　　有關數據顯示，我國60歲及以上老年人口為2.64億，佔比18.7%。居民存款已經超過90萬億元，可轉化為長期養老資金的金融資産非常可觀。

　　根據國家金融與實驗發展研究室發佈的報告，在稅收政策、個人賬戶制以及市場化投資運營等政策推動之下，個人養老金興起將為銀行業、證券業、基金業、保險業帶來發展機會。短期來看，預計帶來千億元受託資産增量。

　　“根據相關預測，第三支柱養老金從發展期到穩定期，跨度大約是25年左右，成熟期時有望帶來18萬億到27萬億的增量資金。”清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心研究員蔣昭昆指出。

　　倒逼行業轉型

　　業內認為，個人養老金制度加速落地，將倒逼金融機構開發更具競爭力的養老金融産品和服務；同時，進一步提升公民的金融素養也迫在眉睫。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新指出，目前金融機構已經開發了三類産品，包括基金版的養老目標基金、銀行版的養老理財産品、保險版的個稅遞延的商業養老保險。這些金融機構開發的養老目標産品主要是為個人養老金賬戶未來的投資標的提供一個産品基礎，也是為金融機構熟悉養老目標産品做出前期的研發和創新。

　　“養老金金融試點的方向由産品制調整為賬戶制，一方面可為資本市場提供穩定的資金來源；另一方面，個人養老金的長期屬性，也為金融機構開發長期金融産品提供動力。”蔣昭昆認為，個人養老金真正落地，需要看金融市場能否提供滿足人民需求的養老金融産品。

　　金鷹基金管理有限公司董事長姚文強表示，個人養老金制度也為公募基金行業轉型升級帶來重要契機。一是驅動以個人養老金為代表的更多長期資金入市；二是賬戶制的管理模式，將激發投資者對專業投顧的需求，加速財富管理轉型的進程；三是推動公募基金角色定位和服務模式的轉變，即從傳統産品提供商向專業機構服務商轉變，通過更加專業化的分工服務到個人投資者。

　　另外，提升金融素養方面，普華永道中國北部市場主管合夥人周星認為，在三支柱産品銷售過程中，需做好養老規劃的教育推廣。此外，要建立一個系統性的、能夠跨越經濟週期的投資戰略和風險管理。