臺灣經濟景氣“燈號”亮出三連紅

　　“開出你們預期的連三紅，3月景氣燈號再亮出紅燈。”被稱為景氣氣象官的“經建會”負責人胡仲英説：“最近指標都不錯啊！”

　　“IMF預測臺灣今年經濟增長率可達6.5%，令人受寵受驚，但從各項指標看，超過5%是可以預期的。”胡仲英細數説，外銷訂單金額、工業生産指數都創下歷史新高，連消費者信心指數也創六年來新高。

　　他強調，臺灣經濟“明確地、穩定地溫和復蘇”。企業獲利也都傳出好消息，臺積電、台塑四寶、硅品、正新輪胎都很好，連華航都賺錢了。

　　“經建會”27日發佈3月景氣概況，燈號亮出紅燈，綜合判斷分數較上月增加1分，為39分。因為代表民間消費的“批發、零售及餐飲業營業額指數變動率”由上月的7.4%增為9.3%，燈號由黃紅燈轉為紅燈。

　　構成景氣燈號的九項指標中，有七項已亮了紅燈，兩項未亮紅燈的是“非農就業人數”和“直接及間接金融”指標，前者維持綠燈，後者續亮藍燈。

　　“經建會”經濟研究處組長吳明蕙説，非農就業人數年增率在上升，工業及服務業加班工時也在增加，就業指標在改善中。至於金融業放款與投資這一項，可能與投資尚不熱絡和資金不缺有關，年增率仍相當低。

　　“同時指標也相當漂亮。”吳明蕙解釋，燈號是年增率的概念，是看與去年同期的比較，同時指標用來觀察當月和上個月比較。“近7個月來，同時指標的指數一個月比一個月高，顯示景氣一個月比一個月好。”事實上，同時指標已連續14個月上升。

　　3月同時指標（不含趨勢指數）是111.1，較2月的108.6增加2.3%。

　　領先指標較令人謹慎，其6個月平滑化年變動率為16.9%，較上月減少3.4個百分點，連續兩個月下降。如果持續再下跌，經濟研究處處長洪瑞彬説：“表示經濟爬坡力道減弱，無法較過去如坐直升機般上升。”

　　吳明蕙説，目前讓領先指標下跌的有三項指標，分別是製造業存貨增加、SEMI半導體接單出貨比下跌、股價指數在趨勢之下。存貨是一項變動很大的指標，無法作為趨勢判斷；而半導體接單出貨比還在1以上，其實指標仍相當好；而股價指數4月又站上8,000點。

　　“所以，領先指標值得觀察，但並不令人擔心。”吳明蕙説，畢竟3月的領先指標尚在一個高水準。（臺灣《經濟日報》供本報專稿）

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